Petrol, bizi neler bekliyor? Bu, özellikle bugünlerde yaşanan ve hemen dibe vuran mini ribaunttan sonra yanıtlaması çok zor bir soru. Leonardo Maugeri gibi bir süper uzman, kıdemli ortağı olduğu Harvard Üniversitesi'nin Belfer Merkezi'nden verdiği son brifingde bunu deniyor. "Petrol, sırada ne var?" her şeyden önce, Kasım ayında birçok OPEC üyesinin talep ettiği gibi Suudilerin üretimi azaltmayı reddetmesinin nedenlerini analiz ediyor; 50 sonunda 2014 doların altına inen ham petrol fiyatlarının aşağı yönlü hızlanmasını tetikleyen ret.
"Krallık içindeki çeşitli gizli kaynaklardan - Maugeri yazıyor - Suudilerin bu kararı almadan önce bunun devlet hesapları üzerindeki etkilerini değerlendirmek için birkaç ay harcadıklarını öğrendim. İki senaryo incelendi. En kötü ihtimalle Suudiler, bazılarına göre en az bir yıl dayanabileceklerini düşündükleri bir fedakarlık olan kendi para kaynaklarıyla ayda 10 milyar doları telafi etmek zorunda kalacaklarını hesapladılar. Ancak bu hipotezi felaket bulan diğerleri, Kral Abdullah bunu iki büyük adamla paylaştığı için direnmeye cesaret edemedi: Birincisi, Suudi stratejisinin gerçek mimarı olan petrol bakanı Al-Naimi; ve ikinci olarak Maliye Bakanı Al-Assaf ile”.
Maugeri, izlenen stratejinin inandırıcı olduğunu, çünkü piyasayı kontrolsüz bırakmanın fiyatın ancak aşırı siparişler tarafından aşağı doğru itilerek düşebileceğinin açık olduğunu gözlemliyor. Bununla birlikte, Suudi hesaplamasında bazı zayıflık unsurları vardı: örneğin, 75 dolardaki petrolün ABD ve Kanada'nın kaya gazı üretiminin büyük bir bölümünü iptal edeceğini hayal etmek, bunun yerine Maugeri, bunun gerçekleşmediğini söylüyor - çünkü bu arada teknolojik ilerlemeler ve maliyet düşüşleri, üretimi çok daha ucuz hale getirdi.
Maugeri, "Fakat Kral Abdullah'ın ölümü, Suudi stratejisinin geleceği hakkında yeni bir belirsizlik unsuru ortaya çıkardı" diyor. Nitekim Bakan Al-Naimi'nin yeni hükümdar Selman ile ilişkileri net değil. Geçmişte farklı görüşlere sahip olmakla kalmayıp, şu anda hükümdarın oğlu Prens Albdulaziz petrol bakanlığında iki numara gibi görünüyor.
Yani işler değişebilir ama kesinlikle kolay değil. Ve özellikle kısa ve orta vadede, Al-Naimi'nin stratejisinin herhangi bir olası alternatifi yok gibi görünüyor. Maugeri, hangi üretici ülkelerin talep edilen üretim kesintilerini yapabileceği konusunda şüphe uyandırıyor. Halihazırda günlük kapasitesinin en az 3 milyon varil altında olan Suudi Arabistan hariç, geriye çok az şey kaldı: İran'ın elini kolunu bağlayan yaptırımlara eklenen Libya, Irak ve Nijerya'nın iç sorunları şimdiden 2,5 milyon varili piyasaya sürüyor. Venezuela ve Birleşik Arap Emirlikleri gibi OPEC üyeleri ise önemli kesintiler yapmak için yeterli manevra alanına sahip değiller.
OPEC dışı ülkeler arasında, petrol fiyatlarını kendisi için daha tatmin edici seviyelere çekmekte her türlü çıkarı olan Rusya imdadına yetişebilir, ancak kartelle geçici de olsa anlaşmalar yapması çok zor. Moskova, Suudilere güvenmiyor ve aslında onları gizlice ve Washington'la anlaşarak çalışmakla suçluyor.
Maugeri, bu durum karşısında şirketler ve üreticiler tarafından açıklanan üretim kesintilerinin daha önce onaylananlardan çok yeni projelerle ilgili olduğunu savunuyor. Şirketlerin ve üreticilerin rezervleri yenilemek zorunda kalması nedeniyle belirli bir "üretken atalet"in kaçınılmaz olduğunu söylüyor. Ve kaya petrolü üretiminin varil başına 45 dolarlık fiyatları koruduğu kanıtlandı. "Günde yaklaşık 2 milyon varillik fazla üretimi bir yıl içinde iptal etmeyi düşünmek zor" sonucuna varıyor. Şu soruda ileriye doğru güçlü bir sıçrama olmadıkça: bu olası mı?
"Ekonomik bir bakış açısıyla - Brifing'i bitiriyor - incelediğimiz faktörlerin tek bir sonuca yönelik olduğu görülüyor: önemli bir süre için yapısal olarak düşük petrol fiyatlarının sürdürülmesi". Ancak dikkatle izlenmesi gereken jeopolitik sonuçlar da var. “Petrol fiyatlarındaki düşüşün -Maugeri'yi uyarıyor- Basra Körfezi'nden başlayarak dünya petrol üretimi için hayati önem taşıyan alanlarda siyasi istikrarsızlığa, hatta şiddete yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Bu tür krizler meydana gelirse, zayıf bir pazarın varlığında bile fiyatların yukarı doğru fırlaması sonucu olacaktır. Daha önce hiç olmadığı kadar, petrol piyasasının analizleri ve olası yatırım seçenekleri, piyasanın gelişimini etkileyen tüm değişkenleri alan bazında ve ülke ülke dikkate alabilen, uzun vadeli değerlendirmelere dayalı düşüncelerden kaçınan analitik bir organizasyon gerektirir. vadeli senaryo (2030 sonrası) ve bu temel senaryolara dayanan modellerin yararsızlığı”.
