"Altının gücü ve doların zayıflığı düşündürdüler güven krizi Hem mali hem de parasal deflasyon önlemlerinin aşırı olması nedeniyle ABD para birimi karşısında piyasalarda. Ama öyle değil". Bu, Kairos stratejisti Alessandro Fugnoli tarafından yayınlanan son bölümünde iddia ediliyor. aylık podcast “Al Quarto Piano”.
Gerçekte, diye devam ediyor Fugnoli, altının gücü, diğer tüm finansal varlıkların reel getirilerinde düşüş. Şu anda ABD devlet tahvillerinin getirileri uzun zamandır en düşük seviyesinde. Para birimine gelince, doların zayıflığından ziyade euronun gücünden bahsetmeliyiz, sonrasında Avrupa sisteminin daha fazla dirençli olması beklentileriyle de bağlantılıdır. Kurtarma Fonu anlaşması. Ayrıca, doların zayıflığının bazı olumlu etkileri de var: örneğin, dolar cinsinden borçlu olan ve bu nedenle para birimleri Amerikan para birimi karşısında güçlenirse nefes alabilen gelişmekte olan ülkelerin istikrarına yardımcı oluyor”.
Fugnoli, "Ağustos geleneksel olarak finansal piyasalar için zor bir aydır: hacimler azalır, konumlandırma genellikle yılın ilk aylarına göre daha ağırdır ve bu nedenle destek fiyatlarına daha az yeni para girişi olur. Bu yıl bir istisna olmayacak: biraz oynaklık ve yeni zirveler yapmakta biraz zorluk olacak. Hala objektif bir durumdayız. Pandemi ile ilgili zorluklar, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde, milyon kişi başına düşen vaka sayısı, Mart ve Nisan ayları arasındaki en karanlık aylarda Avrupa'da kaydedilenden üç kat daha fazladır. Ayrıca bazı kilitleme önlemlerinin yeniden uygulamaya konulduğunu görüyoruz. Avrupa'da da salgının iyileştiğine dair işaretler var ve bu da tüketicilerde belirli bir ihtiyatlılığa neden oluyor. Özellikle ciddi bir şey yok, ama yine de en kötüsünün geride kaldığı fikrine karşı çıkan unsurlar ve doğrusal bir iyileşmeye doğru ilerleyebileceğimizi. Ayrıca, yenilerini getirmeden önce şimdiye kadar uygulanan kapsamlı önlemlerin etkilerini göstermesini rasyonel bir şekilde bekleyen politika yapıcıların tepkisinde de bir duraklama işareti var”.
Her durumda, Fugnoli'ye göre "piyasa düzeltmesi çok derin olmamalı, farklı nedenlerle. Amerikan teknolojisi çok iyi gidiyor, hatta beklenenden daha iyi, S&P500 endeksini kriz sonrası yüksek seviyelerinde tutmayı başarıyor. Bu tabii ki Amerika borsasına sabitlenmiş olan Avrupa borsalarına da yardımcı oluyor. Sonuç olarak, senaryo özellikle endişe verici görünmüyor, ayrıca aşıların ufukta göründüğünü de dikkate alarak. piyasalarda, yıl sonu için resmin kısmen olumlu olması bekleniyor, ağırlıklı olarak yanal eğilimlerle, ancak aynı zamanda yıl sonuna doğru yeni artış olasılığıyla”.
