Yaşasın encore! Sergio Mattarella'nın yeniden doğrulanmasının ve daha az önemli olmayan Mario Draghi ile birlikteliğin takdir edilmesi piyasalardan net bir şekilde görülüyor.. Yayılma düşürüldü Bund'a karşı 125 baz puan, Cuma akşamı 132 baz puandan, birçok kişi halihazırda hükümetin çökmesini ve erken seçim riskini düşünürken, bu çifte bir risk, muhtemelen 200 puanı aşan bir farka yol açacaktı. Ticaret açılır açılmaz piyasaların derhal ortadan kaldırdığı bir milyarder kabusu BTP'lerin getirisi %1,22.
Hiç biri başlatılan hesaplardaki alarm Saipem'den serbest düşüşte (yaklaşık -%30), başlangıca göre yavaşlamada da olsa, 27 bin puan eşiğinin yeniden aşılmasıyla borsadaki iyimserliği söndürdü. Ancak bu beklenmedik duruşun uyandırdığı korkulardan daha güçlü olan, analistlerin ve büyük yatırımcıların yargılarından oluşan bir korodur. ancak zorluklar gelecekDolar karşısında paranın maliyetindeki artışlar ile karmaşık olacağa benzeyen İstikrar Paktı müzakereleri arasında, coşkulu başlangıcın ardından BTP'lerdeki yavaşlamayı haklı çıkaran faktörler.
Görev zor olmaya devam ediyor, ancak başarısız olursa Draghi'nin güvenilirliği, işaret ettiği gibi, basitçe intihara meyilli olurdu Dws'den Oliver Eichmann: "İtalyan devlet tahvillerindeki risk priminin daha da gelişmesiyle ilgili olarak - diyor - her halükarda on iki aylık bir ufukta ılımlı bir artış bekliyoruz. Avrupa Merkez Bankası'nın büyük ihtimalle bu yıl sonunda net tahvil alımlarını durduracağını varsayıyoruz. Aynı zamanda, muhtemelen tahvil getirisi on yıllık tahviller bu yıl artı %0,2 aralığında daha da yükseliyor. Her iki faktör de yatırımcıları İtalyan devlet tahvillerine karşı biraz daha temkinli bir duruş benimsemeye sevk edebilir. Bund üzerinden 1,5 yıllık İtalyan devlet tahvillerinin getiri farkının bir yıl boyunca yaklaşık yüzde XNUMX'a yükselmesini bekliyoruz” dedi.
Kısacası, pasaj sıkı olmaya devam ediyor: "Uzun vadede - NN Investment'tan Hollandalı Marteen Geerdink'in tahminine göre - yeniden seçim, Draghi'nin reform gündemini ilerletmek ve İtalya'yı öne çıkarmak için artık 6-12 aylık bir pencereye sahip olduğu anlamına geliyor. daha güçlü bir temel üzerinde. Bu, kısa ve orta vadede İtalyan pazarları için iyiye işaret olmalı, ancak zorluklar devam ediyor çünkü bu reformların 2023'te yapılması planlanan ve yeni belirsizlikler getirebilecek olan ulusal seçimler nedeniyle kapanan bir pencerede uygulanması gerekiyor”.
Parkta bir yürüyüş olmayacak ama işaret ediyor Bank of America, bir kez olsun, güzel ülke üzerine bahse girenler hedefe ulaştı. başlıklı bir raporda İtalya satın al, ABD enstitüsü bunu hatırlıyor piyasa değeri Analistlerin kapsadığı İtalyan mali hisselerinin toplamı bir yıl önce 99 milyar avrodan (Draghi'nin başbakan seçilmesiyle aynı zamana denk geliyor) şu anda 142 milyar avroya, yani XNUMX milyar avroya çıktı. %44 ralli çeşitli faktörler nedeniyle devam etmeye mahkumdur: takipteki kredilerdeki düşüş, Pnrr'nin etkisi ve her şeyden önce hesapların devlet tahvillerindeki eğilime duyarlılığı. Bu sabah en parlak hisse senedinin devlet tahvillerinin ana sahibi olan Poste Italiane +%3 olması kesinlikle tesadüf değil.
Son olarak, ılımlı bir iyimserliği haklı çıkarmak için, GSYİH verileri: İtalyan ekonomisi, 2021'in dördüncü çeyreğinde yıllık %6,4 büyüme ile önemli bir toparlanma kaydetti. Bir önceki çeyreğe göre büyüme %0,6, beklenti +%0,5 oldu. Tabii ki, ilk üç fraksiyona kıyasla büyüme hızında, esas olarak epidemiyolojik tablonun kötüleşmesi nedeniyle bir yavaşlama oldu. Omicron ve diğerleri sevgili enerji. Tıpkı ötesinde ülkenin geleceğiyle ilgili kaygılar olduğu gibi. 2023 seçimleri, Barclays tarafından çağrıştırıldı. Ama en azından bugünlük, hadi memnun olalım.
