Biz İtalyanlar harika insanlarız. Finansal olarak konuşursak, neredeyse benzersiziz. Şaşkın bakışlar arasında, çürüyen bankaları kurtarmak için yaratıcı çözümler buluyoruz, Avrupa kurallarını yılan balığı gibi ezip geçiyoruz ve tam da bu kuralların kaçınmak istediği şeyi yapıyoruz (örneğin, kefalet yerine birkaç Veneto bankasının kurtarılması gibi). uluslararası toplumun.
Ekonomi ve tasarrufla uğraşmak zorunda kaldığımızda, kendi yolumuzda istisnai bir durumdayız.Standard & Poor's Küresel Mali Araştırması, bizi bu konuda dünyanın en cahilleri arasında görenler ya da çocuklarımızın düzenli olarak OECD ortalamasının altında sıralamanın ikinci yarısında bitirdiği PISA testleri.
Investor Pulse, BlackRock soruşturması
Son zamanlarda araştırmalar elime geçti BlackRock'ın Yatırımcı Nabzı, İtalyanların yatırımlara yönelik alışkanlıklarını ve tutumlarını her yıl değerlendiren, dünya çapında geniş bir örneklem anketinin sonucu: Bazen, özellikle sonuçları başka kaynaklardan gelen sonuçlarla karşılaştırırsanız, bunu çok komik buluyorum. Dikkatlice okuyun ve belki biraz zikzaklar çizerek, veriler ortalama bir İtalyan yatırımcının yüzünün ana hatlarını çiziyor: ve ben - o benden daha güçlü - Totò'nunkini görüyorum. Ya da Alberto Sordi'nin bir karakterininki.
Ama kendiniz karar verin: Damıttım 10 temel özellik, İtalyanlara karşı politik olarak hiç doğru değil. Umarım kimse dokunulmadığını hissederse alınmaz; Söylemeye gerek yok, amacım sizi biraz eğlendirmek, dolaylı olarak yatırım alışkanlıklarıyla ilgili bazı mesajlar iletmek, ki bu gerçekleri daha da tatsız olacaktır.
1) çok endişeliyim – Ekonomik kaygılar İtalyanları etkiliyor: Sıralamanın en üstünde vergilendirme (ve bu, diğer şeylerin yanı sıra, özellikle ileri yaş gruplarını etkileyen PIR'lerin bazen gerçek mali libido tarafından beslenen irrasyonel başarısını açıklar). ile ilgili endişelerin ardındanyüksek yaşam maliyeti ve siyasi belirsizlik. Ve sonra her yaşta büyük endişe yaratmaya devam eden emeklilik meselesi var.
2) Kaybedilen yatırım fırsatları – Dünya borsaları tam boğa piyasasındayken ve tarihin en uzun yükseliş trendine sahip tahvillerle, İtalyanların parasını nereye yatırdığını tahmin etmeye çalışın. Pekala, BlackRock örnek verileri bize, 2015'ten bugüne İtalyanların portföylerindeki hisse senedi ve tahvil payını azalttığını, bunun yerine (zaten çok yüksek olan) likiditelerini ortalama %62'ye (evet, altmış) artırdığını söylüyor. -iki, doğru okudunuz). Ve bu, 2015'ten 2016'ya, dünya borsalarının %8'den fazla getiri sağladığı ve likiditenin - gelişmiş ekonomilerde hemen hemen her yerde - nominal ve reel olarak negatif getiri sağladığı bir yılda. Burada, bu bağlamda, ortalama bir İtalyan likiditeye giderek daha fazla yatırım yapıyordu. Yani: varlık tahsisi tamamen karıştı.
3) Düşük oranlar, yüksek karışıklık – Son yıllarda faiz oranlarındaki düşüşe İtalyanlar nasıl tepki verdi? BlackRock'un anketine göre, %31'imiz özellikle hiçbir şey yapmadı (belki birisi faiz oranlarının tarihi düşük seviyelerde olduğunu fark etmemiştir bile). Ancak 7 İtalyandan 10'si tepki gösterdiğini söylüyor. Vay! Zorlu! Ve nasıl, lütfen söyle? Pekala, bu 7 kişiden çoğu, daha fazla tasarruf ettiklerini ve tüketimi azalttıklarını söylüyor: bu, yapılması mantıklı olanın kabaca tam tersi. Aslında, birikimlerinizden daha az kazanıyorsanız, teorik olarak daha fazla tüketmeye meyilli olmalısınız. Ama kim bilir, oyunda başka faktörler de var. Bu yüzden, diğer İtalyanların borcu geri ödemek için acele ettiklerini söylemelerini şaşırtıcı buluyorum. Um. Burada da teorik olarak düşük faiz oranlarıyla borç (örneğin ipotek) daha düşük oranlarda ve belki de daha büyük miktarda borç almak için yeniden müzakere edilmelidir. Kısacası, faiz oranlarının hareketi ile İtalyanlar bir tane vurmadı.
4) Hiç birşey anlamıyorum – Aslında yanlış olabilecek her şeyi yanlış yapmış olan endişeli bir İtalyan'ın, birikimleriyle ilgili kararlar alırken kendini hazırlıksız hissetmesi ve korkması şaşırtıcı değil. Bu kötü bir şey değil: korku genellikle dostumuzdur ve bizi kurtarır. Investor Pulse'un verilerine göre, gerçekten de yatırımcı güveni düşüşte. Sadece bu da değil, güven 4 yılın en düşük seviyesine indi. Ne de olsa, İtalyanların anlayacak araçları yok - üzgünüm ama bu bir gerçek: Standard & Poor's'un 2014 ülke üzerinde yaptığı 140 Küresel Mali Araştırması, İtalya'yı Avrupa'da son sıraya (sic) yerleştiriyor; yetişkinlerin sadece %37'si ekonomik-finansal kültürün temel kavramlarına ilişkin sorulan 3 sorudan en az 5'ünü doğru yanıtlayabilmektedir. Ve bakın, bunlar gerçekten basit sorular. Ürkütücü basit.
5) Ufuklar zafer – Ne kadar süre yatırım yapmalı? Yani: zaman ufku nedir? Teorik olarak (ama aynı zamanda iyi uygulamada), planlanan yatırım süresi, yaşın bir fonksiyonudur. Sadece bu değil, elbette, aynı zamanda. Nitekim 5 yaşındaki birinin yatırım ufku ile XNUMX yaşındaki birinin yatırım ufkunun farklı olduğu çok açık. Ya da değil? Hayır, en azından İtalyanlar için: anket verilerine göre, yatırım yapmak için ideal sürenin ne olduğu sorulduğunda, tüm yaş grupları için en popüler cevap "XNUMX yıl" oldu. Ayrıca, İtalyanların önemli bir kısmının yatırım ufku hakkında en ufak bir fikri bile yok. Fantastik.
6) Bana ne kadar kazandırır? – Bu İtalyan yatırımcının klasik sorusudur. İtalyan yatırımcının, neredeyse hiçbir zaman mantıklı gelmemesine ek olarak, makul bir cevabın ne olabileceği konusunda çok belirsiz fikirleri olması çok kötü. Aslında, BlackRock anketine göre, İtalyanların yaklaşık %50'sinden biraz azı, ne düzeyde bir getiri bekleyecekleri konusunda bir fikre sahip. Ancak diğer %50, gerçekçi olmayan performans beklentilerine sahiptir: Ortalama olarak, yanıt verenler yıllık %11'lik bir getiri karşılığında yatırım yapmaya istekli olacaktır. Harika, yıllık %11… Yorum yapayım mı? Ama evet, yorum. Size sadece uluslararası çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyünün 5,1'den 1900'ya kadar reel olarak yıllık ortalama %2016'lik bir getiri sağladığını, tahvil muadilinin %1,8'ini ve dengeli bir portföyün (cüretkar aritmetikle) %3,5'lik getiri sağladığını söyleyeceğim. Birkaç şişirme noktası ekleyin ve beklenti ile gerçeklik arasındaki yıldızlararası mesafe hakkında bir fikir edinirsiniz.
7) Çeşitlendirme kime?!? – BlackRock'un anketi aynı zamanda nispeten "teknik" olarak kabul edilebilecek yönleri de araştırıyor (ancak bu blogun düzenli okuyucuları çok iyi biliyorlar ki o kadar teknik değiller, ancak HERKESİN bilmesi gereken finansın ABC'si). Örneğin, risk çeşitlendirme fikri araştırılır. İtalyanların sadece %28'i “portföy çeşitlendirmesinin” ne olduğu konusunda (şüpheli bir şekilde belirsiz) bir fikre sahip ve sadece %19'u bunun önemli olduğuna inanıyor. Bu yüzden odaklanın, sevgili İtalyan vatandaşları, odaklanın…
8) Likiditeye uzun vadeli yatırım yapın – İtalyanların %17'sinin faiz ödemelerini hesaba katarak likiditeye - daha doğrusu emeklilik için - uzun vadeye yatırım yapmaya ikna olması hem yaratıcı hem de rahatsız edici. Bugün nominal olarak sıfır civarında olan ve bunun yerine reel olarak bol miktarda negatif olan faizler, yani enflasyon dikkate alındığında. İtalyanların %17 olduğunu kim söylüyor?
9) Ey emekliliğim! - Ankete göre İtalyanlar emeklilik konusunda çok endişeli. Çoğunluk, huzurlu bir yaşlılık yaşamalarına izin verecek bir emekli maaşı için yalnızca devlete güvenemeyeceklerini biliyor. Daha uzun saatler çalışmak zorunda kalacaklarını biliyorlar. Ve şimdiye kadar, aklın ışığını görüyoruz. Ama sonra, Sandman'e girin, "Çıkış, ışık,
Girin, gece“, zifiri karanlık geliyor: İtalyanların yarısından fazlası, örneğin ek emeklilik planlarını kullanarak emeklilik amacıyla henüz yatırım yapmaya başlamadı. Kısacası, filan filan quaqquaraquà.
10) Bunu düşün – Hala emeklilik konusunda dikkatli olun, İtalyanların sadece yarısından biraz fazlası (%56) emeklilik geleceklerinden kişisel olarak sorumlu hissediyor. Bu sayı size makul bir değer gibi görünüyorsa yanılıyorsunuz, öyle değil çünkü dünyadaki en düşük değer. Peki İtalyanlara göre emekliliği kim düşünmeli? Sıkı durun, çünkü tüm anketin en sevdiğim verileri geliyor, farklı bir zekanın belirtisi, tamamen İtalyan, diğer ülkelerde olmayan gizli bir sezgi: İtalyanların şaşırtıcı derecede yüksek bir kısmı (% 55) şu yanıtı verdi: çocuklar veya partner bunun hakkında düşünmeli (ve şükürler olsun ki "Anne" bir cevap olarak düşünülmedi, aksi takdirde popüler olacağından şüpheleniyorum). Bu belirli cevapların ağırlıklı olarak erkeklerden geldiğini söylersem sizi şaşırtacağımı sanmıyorum (ve kadınlarla erkekler arasındaki fark istatistiksel olarak anlamlıdır, hesabını yaptım).
İtalyan yatırımcının bu ilk Lombrosyalı resmini bitirdim - ama size söylüyorum, Yatırımcının Nabzı'nda çok fazla veri var, bu yüzden sanırım burada bitmeyecek ve araştırmak için yine de anketten yoğun bir şekilde yararlanacağım. ilginç fikirler
Son bir şey. Bu örnek anketi yürütürken BlackRock'un daha da rastgele yanıt veren dört rastgele eksi haben ile karşılaştığını düşünmeyin. Hayır: 2.000 İtalyan (ve dünya çapında 28.000 kişiyle görüşülen) örneklemi ile iyi yapılmış bir anket. Bu nedenle istifa etmeliyiz: bunlar geçerli, istatistiksel olarak anlamlı verilerdir. Biz sadece böyleyiz.
