– İtalya'daki büyüme, on yılı aşkın bir süredir yapısal olarak AB ortalamasının altında ve yılda %1,2'lik potansiyel bir eğilimle
-Kamu maliyesinin konsolidasyonu, önümüzdeki birkaç yıl içinde devam edecek olan kamu yatırımlarında bir daralma anlamına geldi.
– Yabancılar altyapı sektöründe bile İtalya'da yatırım yapmıyor.
İtalya'daki altyapı yatırımları, diğer Avrupa ülkelerinin altyapı yatırımlarıyla rekabet ediyor.
Avrupalı olmayanlar, finansman sermayesini çekmede veya tarihsel olarak kendi altyapımıza yatırım yapmada
net ve istikrarlı bir düzenleyici çerçevenin yokluğunda ülkeler çekici olmamıştır.
– Altyapı fonları, derecelendirme kuruluşları, özel yatırımcılar ve borç verenler, uzun vadeli getirilerin netliği ve düzenleyici istikrarı ile karakterize edilen altyapı yatırımlarına ilgi duyarlar.
– Düzenleyici çerçevenin netliği ve istikrarından bahsederken üç temel hususa atıfta bulunuyoruz: 1) Tarife mekanizmalarının yeterli kesinliği, yani nakit akışını önceden tahmin edilebilir kılan belirli tarife kuralları.
belirli bir güvenilirlik derecesi. 2) Mevzuat veya düzenleyici değişikliklerin varlığında bile sağlanan yatırımların yeterli uzun vadeli karlılık beklentileri. 3) İmtiyazın sonunda veya imtiyazın doğal süresinden önce feshedilmesi durumunda geri ödeme değerinin belirlenmesi.
İtalya birkaç Doğrudan Yabancı Yatırım çekiyor (büyütmek ve kaydırmak için resme tıklayın)
Yabancılar İtalya'da altyapı sektörüne bile yatırım yapmıyor
– Ekonomik ve siyasi tartışmaların merkezinde ülkeyi yeniden başlatmak için alınacak önlemler yer alıyor:
Beşeri sermayenin yeniden eğitilmesine yol açacak önlemler ancak orta vadede etkili olacaktır.
Diğer girişimler, özellikle altyapı yatırımlarının uygulanmasıyla ilgili olanlar, doğrudan bir etkiye sahiptir.
İstihdam ve büyüme üzerine ve daha sonraki bir aşamada ekonomimizin uluslararası konumundan en iyi şekilde yararlanmak için gerekli yapısal koşulları yaratın (bu girişimler
bu yuvarlak masanın amacı)
– Altyapıya (havaalanları, otoyollar, aynı zamanda su sektörü, yeni nesil telekomünikasyon ağı vb.) 150 milyar avronun üzerinde yatırım yapılması gerekiyor.
Kamu altyapıları için özel yatırımlar (resme tıklayın)
– Bu yatırımların ülke üzerinde doğrudan ve ani bir etkisi olabilir, yani:
– şimdiye kadar özel girişimciliğe ve daha genel olarak Avrupa bağlamında ülkeye ivme kazandıran istihdam yaratmak ve istikrarlı bir gelir beklentisi oluşturmak;
– şimdiye kadar bir Avrupa pazarı bağlamında İtalya'nın modernleşmesine yol açacaktır.
-
Bunun gerçekleşmesi için, İtalyan tasarruf sahiplerini ve uluslararası özneleri altyapılarımıza yatırım yapmaya teşvik eden koşulların yaratılması gereklidir; bu operasyon, özel tasarruf sahipleri ve kurumsal yatırımcılar (uluslararası altyapı yatırım fonları ve emeklilik fonları dahil) için sürekli bir getiri sağlayabilecek imtiyaz sahiplerinin varlığında mümkün olabilir.
Havalimanı sektörü ve otoyol sektörü, ülkenin büyümesine belirleyici bir katkı yapmak istiyor.
HAVALİMANLARI
– Havaalanı sektörü nihayet, tarifelerin maliyet yönelimini sağlayan ve uluslararası tasarruf sahipleri ve yatırımcıların talep ettiği koşulları karşılayan belirli, istikrarlı ve şeffaf bir tarife çerçevesine sahiptir.
– ADR, SEA ve SAVE, sekiz milyondan fazla yolcusu olan havalimanları için öngörülen ve ikili tarife rejiminde imtiyazın sonuna kadar geçerli olan tarife kurallarını getiren Planlama Anlaşmasını şart koşmuştur.
– Ticari faaliyetlerden elde edilen gelirler düzenlenmemiştir
– Havacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler, yatırılan sermayeden yeterli getiri sağlayan bir tarife mekanizmasına tabidir.
– ADR ve SAVE durumunda, stratejik kabul edilen yatırımların uygulanmasını teşvik etmek için WACC'de bir ek ücret öngörülür.
– Yolcu sayısı sekiz milyonun altında olan diğer havalimanları, Planlama Anlaşmasını şart koştular veya Ulaştırma Düzenleme Kurumunun yapısı gereği kısa süre içinde şart koşacaklar.
– Bu durumda, ticari faaliyetlerden elde edilen gelirler, kısmen havacılık faaliyetlerinin maliyetlerinin karşılanmasına katkıda bulunur, çünkü yönetmelik "kısmi tek seferlik"tir.
– Bu havalimanlarının düzenlenmesi ayrıca yatırılan sermayeden yeterli bir getiri sağlar, ancak sekiz milyondan fazla yolcusu olan havalimanları için öngörülenden daha az teşvik edicidir. Ayrıca, ticari faaliyetlerden sağlanan bir sübvansiyonun varlığı nedeniyle havacılık altyapısının gerçek maliyetinin ortaya çıkmasına izin vermediği için verimsizdir.
– Umarım gelecekte bu havalimanlarına da “Dual Till” düzenlemesi uygulanabilir.
– Havaalanı sektörü için nihayet, bu sektörü uluslararası tasarruf sahipleri ve yatırımcılar için cazip kılan karlılık, kesinlik ve tarife istikrarı koşulları vardır.
– Yatırımların somut olarak gerçekleştirilmesi ile ilgili bir husus. Burada, ilgili kamu konularını basitleştirmemiz gerekecek, ADR durumu aydınlatıcıdır. ÇED'i aldık ve bu yetkilendirme ARPA'ya denetim ve izleme görevlerini uygun görmediği için ARPA yetkiye itiraz etti.
KARAYOLLARI
– Otoyol sektörü de, uzun bir adli ihtilaftan sonra, sözleşmelere saygı ilkesine dayalı, kesin ve öngörülebilir bir tarife çerçevesi elde etmiştir.
– Otoyol imtiyaz sahipleri, imtiyazın sonuna kadar geçerli olan basitleştirilmiş bir formüle veya her beş yılda bir tarife dengelemesine tabi olan bir tarifeye sahiptir.
– Sektörün belirli, istikrarlı ve şeffaf tarife çerçevesi, uluslararası tasarrufçular ve yatırımcıların talep ettiği koşulları karşılamaktadır.
– Bitişik bölgelerde faaliyet gösteren imtiyazların birleştirilmesi ve sürelerin daha uzun süre öngörülebilir ve istikrarlı bir gelir akışı sağlayacak şekilde hizalanması ve tarife yatırımlarının karşılığının daha istikrarlı bir profille geri kazanılması arzu edilen bir gelişmedir.
DÜŞÜNCE FİNAL
– Havalimanı sektöründe ve otoyol sektöründe edinilen deneyim, uluslararası tasarruf sahipleri ve yatırımcıların yatırımlarının ancak hedeflenen müdahaleler sonrasında mümkün olabileceğini göstermektedir.
– gelirlerin istikrarını ve öngörülebilirliğini sağlayan uzun vadeli tarife mekanizmaları,
– risklerin, onları en iyi şekilde yönetebilecek konularda doğru bir şekilde dağıtılması,
- imtiyazın sonunda, önceden belirlenmiş zamanlarda ve ödemeden sorumlu öznenin belirlenmesiyle (yeni imtiyaz sahibi ve ona bağlı olarak Devlet) amorti edilmemiş varlıkların değerinin belirli bir şekilde geri ödenmesi garantisi
Ekler: Scaletta Presidente Ulaşım ve altyapıda fırsatlar.pdf
