Mediobanca Araştırma Ofisi tarafından İtalyan Fonları ve SICAV'lar üzerine yapılan ve şimdi yirmi ikinci baskısında yer alan Anket, en önemli işletmecilerin sahip olduğu 923 İtalyan hukuku fonunu, yönetilen varlıklar açısından (açık uçlu fonlar için 23) de dikkate alıyor. 1499 yılı genelinde kurulup tasfiye edilen fon sayısı 2012'dur. Aktif bazında sektör temsil oranı açık uçlu fon sektöründe %95, kapalı uçlu ve gayrimenkul hariç diğer kategorilerde %97'nin üzerindedir. Bir önceki baskıya kıyasla, 87 birleştirilmiş ve 85 tasfiye edilen fonun yanı sıra raporun sunulmadığı 21 fon dikkate alınarak 14 fon daha rapor edildi. Anketin özet sonuçları bunlar
. Geri ödemeler her zaman geçerlidir: İtalyan fonları, hacmi yeni abonelikleri aşan itfalara maruz kalmaya devam ediyor. 2012'de yaklaşık 9 milyar euro idi; genel olarak, 2012 sonundaki varlıklar, son 15 yılın en düşük ikinci tutarı oldu. Sektörün küçülmesi (şu anda İsveç'i geçmek için uluslararası bağlamda on dördüncü), 8'da %42 olan yönetilen varlıkların GSYİH üzerindeki oranı %1999'e eşit; İtalya, aynı dönemde insidansın %48'den %69'a yükseldiği Avrupa ile güçlü bir tezat oluşturuyor gibi görünmektedir.
. Olumlu çalışma sonucu: 2012 içinde fonlar hesaplarını 13,5 milyar euro karla kapattılar (yıl başında 192 milyar olan yönetilecek varlıklar üzerinden). Ortalama net öz sermaye getirisi, özellikle öz sermaye fonlarının (%6,2), dengeli fonların (%11,1) ve tahvil fonlarının (%8) yanı sıra her ikisi de müzakere edilmiş emeklilik fonlarının geri kazanılması nedeniyle %7,4 olarak tahmin edilebilir (8,2 %) ve açık (%9,1).
. Yönetim modu: yönetim maliyetleri, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan (ABD fonlarına kıyasla üç buçuk kat) öz sermaye sektöründe %1,3 ile zirve yaparak varlıkların %2,8'üne yükseldi. ayrıca orada rotasyon Portföyün (7 buçuk aylık) oranı, özellikle (iki yılı aşan) Amerikan fonlarının ortalamasıyla karşılaştırıldığında yüksek olarak teyit edildi.
. Uzun vadeli değerlendirme: uzun vadeli bir perspektifte getiriler hala tatmin edici değil; Son 29 yılda tüm İtalyan fonlarına yatırım yapmış olanlar, 12 aylık YİD'lere yapılan yıllık yatırıma kıyasla, başlangıç sermayesinin bir katından daha fazla kayıp yaşayacaklardı (dönemde yalnızca 3,7 kat arttı, 4,8 kat arttı). botlar). orana göre risksiz, açık fonların sonucu, son on beş yılda yaklaşık 81 milyar avroya eşit bir değer kaybının altını çiziyor.
. 2013 yılında: mevcut resmi istatistiklere göre, 2013'ün ilk üç ayında, İtalyan yasalarına tabi olan fonlarda 1,8 milyar avroluk itfaların üzerinde abonelikler yaygındı. Para kaynağı gidiş (İtalyan yöneticiler tarafından yurt dışında terfi ettirildi) 4,9 milyar net abonelik hacmi kaydetti. Orada performans dönem için yaklaşık% 1,6 olarak tahmin edilebilir.
Ekler: Report_Funds_2013-Presentation.doc
