Exor'un mali yapısı PartnerRe'nin derecelendirmesi üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktırExor, PartnerRe'yi satın alırsa, BBB imtiyazlı hisse senedi derecelendirmesi dahil. Agnelli ailesinin holding şirketi, derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's'un Exor'un bir yatırım holding şirketi olarak derecelendirildiğini ve bu nedenle Exor'un notu ile yatırım yaptığı şirketlerin notlarının "birbirinden bağımsız olduğunu" tespit ettiğini açıklayarak bunun altını çiziyor.
Exor'un borcu “yatırım yapılan şirketlerin borcu Exor'a atfedilmediği gibi, yatırım yapılan şirketlere de atfedilmez. Bu beyanlar S&P tarafından incelenmiş ve onaylanmıştır. Exor'un borcunu yatırım yaptığı şirketlerin borcuyla birleştirmeyi amaçlayan PartnerRe tarafından yayınlanan derecelendirmeler bu nedenle yanlıştır ve S&P'nin derecelendirme metodolojisine uymamaktadır.
PartnerRe imtiyazlı hissedarları için "bu, PartnerRe'nin Exor'un şirket için bağlayıcı teklifini kabul etmesi durumunda, Exor'un mali yapısının, PartnerRe'nin imtiyazlı hisselerinin BBB derecesi dahil olmak üzere, PartnerRe'nin derecesini etkilemeyeceği anlamına gelir." Bu nedenle PartnerRe, Exor operasyonunun etkisini sürekli olarak yanlış beyan etmiş olacaktır. İşlemin bir parçası olarak Exor tarafından üstlenilen ek borcun, "Exor'a elden çıkarmanın ardından PartnerRe imtiyazlı hisselerinin derecesini düşürme konusunda önemli bir risk" oluşturabileceğini kamuoyuna açıklayarak. PartnerRe'nin bu açıklaması asılsız ve S&P tarafından desteklenmiyor" diyen hissedarlar hala tartışıyor.
Bu nedenle Exor, PartnerRe yönetim kurulunun gerçeklerin yanlış beyanını askıya almasını ve hissedarlarını doğru şekilde bilgilendirmesini talep etmektedir. Agnelli aile holding şirketi bir notta, Exor tarafından önerilen operasyonun ardından PartnerRe'nin "Axis/PartnerRe birleşmesinden daha mali açıdan daha sağlam bir şirket haline geleceğini" belirtiyor. PartnerRe'nin borç seviyesi değişmeden kalacak ve imtiyazlı hisse senedinin mevcut derecelendirmesi ile listeleme ve kayıt için şartlar, haklar ve gereklilikler ile vergi muamelesi ve periyodik finansal raporlama aynı kalacaktır” diye açıklıyor şirket. Ayrıca, imtiyazlı hissedarlar, Axis işlemine göre daha düşük kaldıraçtan ve Exor'un daha ihtiyatlı bir temettü ve sermaye dağıtım politikası taahhüdünden, birleşme sonrası entegrasyon riskine ilişkin herhangi bir yük olmaksızın faydalanacaktır.
Exor bugün detaylı bir sunum yapacak. kendi bağlayıcı ve tamamen nakit teklifi PartnerRe için hisse başına 137,50 $ değerinde ve PartnerRe yatırımcıları ve analistleriyle "hem ortak hem de imtiyazlı hissedarlar için teklifinin önemli güçlü yönlerini ve yanıltıcı PartnerRe beyanlarını düzeltmek" için toplantıya başlayacak. Önerme, "tüm PartnerRe hissedarlarının yanı sıra çalışanları ve müşterileri için üstündür." Exor, bu nedenle, 24 Temmuz 2015'teki bir sonraki olağanüstü PartnerRe toplantısında, sıradan ve imtiyazlı hissedarları Axis ile olan işleme "karşı" oy kullanmaya teşvik ediyor.
