Brexit kasırgası, merkez bankalarının şemsiyesiyle iyi bir tezat oluşturacak şekilde, şimdi mevsimsel yağmura indirgeniyor. Ve hisse senedi piyasalarındaki toparlanma bu sabah Asya'da devam ediyor. Sale Tokyo (%+0,5), Hong Kong (%+1,4) da yine English City'de işlem gören hisselerin rallisi sayesinde yükseldi. Çoğunluğun çıkmadığı seçimlerin ardından Sidney'e karşı çıktı.
Ancak ufukta başka jeopolitik felaketler beliriyor: Dakka katliamı, küresel ekonominin terörizm ve popülizmin birleşik baskısı altındaki dramatik anını doğruluyor. Avusturya'nın cumhurbaşkanlığı seçimlerini yeniden yapma kararı, AB'nin kendisine zarar verme yeteneğini kaybetmediğinin kanıtıdır.
Bu bağlamda Matteo Renzi, her savaşın anasını oynamaya hazır: Temmuz ayı sonuna kadar (AB bankaları üzerindeki stres testlerinin uygulanacağı tarih) Brüksel'in İtalyan bankalarının takipteki kredileri sorununa bir çözüm bulmasını sağlamak. yayınlanacak).
DÜŞEN ORANLAR: MENKUL KIYMETLERİN %41'İ SIFIRIN ALTINDA İŞLEM YAPIYOR
Temmuz ayının finansal piyasalar açısından çalkantılı geçeceğini tahmin etmek kolay olacaktır. Ancak, merkez bankalarının zamanında müdahalesinin sağladığı toparlanma sayesinde, İngiliz oylamasından sonra zemin korkulandan çok daha sağlam görünüyor.
Hisse senedi listeleri kayıpların çoğunu geri aldı. Wall Street, S&P endeksindeki %3,2'lik artış sayesinde, negatif zeminde başlamasına rağmen (Pazartesi günü -%1,8) yılın en parlak haftasını yaşadı. Londra'da Ftsie 100 fiyatları 24 Haziran'dan önceki seviyelere bile geri döndü. Piazza Affari de haftayı %3,6 kazançla kapattı. Bankaların yüküne rağmen (26 Haziran'dan bu yana %-24), Milan referandumdan sonraki iki gün içinde biriken kayıpların yaklaşık yarısını geri aldı.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney'in yeni genişletici tedbirlerin geldiğine ilişkin açıklamalarının ve ECB'nin kamu menkul kıymeti alımını teşvik etmek için üzerinde çalıştığı tedbirlerin ardından tahvil faizleri sert düşüş yaşadı. Merrill Lynch'e göre Haziran, sermaye kazançları sayesinde %2008 getiri garantisi veren devlet tahvilleri için 2,3'den bu yana en iyi ay oldu. Bloomberg'e göre, devlet tahvillerinin %41'i (toplam 25.100 trilyon dolar) şu anda negatif getiri ile işlem görüyor. Bunlar arasında, geçen Perşembe gününden bu yana, olağanüstü bir iyileşme gösteren İngiliz altınları da var: on yıllık Bund'un 47'üne karşı 23 baz puan. Euro bölgesi cephesinde de olumlu sinyaller geliyor: Podemos'un geri çekilmesiyle güçlenen İspanya, İtalyan menkul kıymetlerinde 23 baz puan, İrlanda menkul kıymetlerinin 77 puan gerisinde.
LONDRA MAHKEMELERİ ÇİN, MİLANO'NUN EBA'DAKİ TEKLİFİ
İngiltere, Brüksel ile müzakerelerin sonucunu bekleyene kadar B planını geliştirdi. İngiltere Merkez Bankası'nın vaat ettiği teşviklere ek olarak, Maliye Bakanı George Osborne, Financial Times'a bir durgunluk karşıtı plan öngördü: işletmeler için vergi indirimi , banka kredilerine destek ve Çin yatırımları için yeni imtiyazlar.
Öte yandan Frankfurt'tan sonra Milan da Brexit'in Londra Borsası'na etkilerini merak ediyor. Consob özellikle, hem Borsa Italiana tarafından işlem gören hisselerle ilgili olarak hem de devlet tahvillerinin toptan satış piyasası olan Mts üzerindeki etkiler açısından alım satım sonrası faaliyetler üzerindeki sonuçları anlamak istiyor. Bu arada, Milano'nun yeni belediye başkanı Giuseppe Sala, kurumun Şehirden taşınması durumunda EBA'nın (Avrupa Bankalar Birliği) yeni genel merkezi olarak Milano meydanının erdemlerini tanıtma görevinde.
BANKALAR, KURTARMA TESTLERİ . RENZI: "MPS İÇİN PAZAR ÇÖZÜMÜ"
Dolara karşı mücadele eden (çeyrekte -%7,3) sterlin ile birlikte, krizlerin en tehlikeli yatağı bankalar olmaya devam ediyor. Almanya'daki durum, Bundesbank başkanı Jens Weidmann'ın Brexit'in sonuçlarıyla ilgili alarm vermesiyle de doğrulandığı gibi, birden fazla endişe kaynağı. Deutsche Bank'ın sorunları (türevler Almanya GSYİH'sının 13 katı kadardır) uzaktan gelse bile. Ancak piyasaların dikkati, Temmuz sonundaki EBA stres testleri ışığında, 26 üyeli AB'nin dayanıklılığının ilk gerçek mali testi olarak kabul edilen İtalyan bankalarına (Brexit'in başlangıcından bu yana -%27) odaklanmış durumda.
Yine bu sabah sektörün performansı, acil durumlarla başa çıkmak ve takipteki kredi sorununu çözmeye başlamak için kamu garantilerinin verilmesine ilişkin Roma ve Brüksel arasındaki müzakerelerin ilerlemesiyle yakından bağlantılı olacak. Cuma günü olumlu bir haber olmayınca sektör, Unicredit'ten (% -5) başlayarak, kurun kapanmasına kadar yoğun bir seans daha yaşadı. yeni CEO Jean Pierre Mustier.
Intesa (%-1,3), Banca Popolare dell'Emilia Romagna (%-4,8) ve Ubi Banca (%-2) da kötüydü. Bugün, Ekonomi Bakanı Giancarlo Padoan ve Başbakan Renzi'nin ilgi odağı olan Monte Paschi'ye ilişkin herhangi bir spekülatif fikir göz önüne alındığında, tam tersi bir senaryo gerçekleşebilir: "Milletvekilleri için - dedi - umarım bir piyasa çözümü". ancak, ancak kuruma hala yük bindiren 47 milyar takipteki kredinin düğümü çözülürse mümkün.
BRRD DİREKTİFİNDEN GEÇEN BANKA ARTIŞLARI
Aslında, Renzi hükümeti ile AB Komisyonu arasındaki çatışma, kamu yardımı kurallarını ve banka kurtarma paketlerini dikkate alan sistemin kurtarılmasına yönelik bir anlaşma arayışıyla hafta sonu boyunca devam etti. Müzakerelerin kilidini açmanın anahtarı, EBA'nın 29 Temmuz'da yayınlayacağı stres testlerini geçemeyen bankaların "ihtiyati" olarak yeniden sermayelendirilmesini sağlayan BRRD direktifinde yatıyor. Bu noktada hükümet, devlet yardımı olmadan kamu fonlarıyla yeniden sermayelendirebilir. Mevduatlar etkilenmeyecek ve tahvil sahipleri de korunabilecek. Yol aslında dar. Brüksel küçük yatırımcıların ihtiyaçlarına açılmaya istekli görünüyor, ancak sermaye kaçışından korkan İtalya, pencerenin kurumsal yatırımcılara da uygulanmasını istiyor.
Ancak özellikle Monte Paschi cephesinde zaman daralıyor. Bununla birlikte, kamu müdahalesinin Monti tahvillerinin ihracından bu yana var olan müdahalenin devamı olarak kabul edilebileceği düşünülürse, Banca di Siena kendi başına bir davayı temsil edebilir.
WALL STREET BUGÜN KAPALI, ABD İŞ VERİLERİ CUMA
Wall Street için kısa hafta, bugün 4 Temmuz tatili nedeniyle kapalı. Önümüzdeki günlerde dikkatler Merkez Bankası'na çevrilecek. Merkez bankasının son toplantısının tutanakları Çarşamba günü yayınlanacak ve kurul üyelerinin olası (ancak olası olmayan) bir faiz artırımı öncesindeki ruh halleri hakkında değerli bir gösterge sağlayacak. En önemli randevu, işgücü piyasasına ilişkin bir sonraki raporun tarihi olan Cuma gününe belirlendi. Neredeyse altı yılın en düşük büyümesiyle bir önceki ayın hayal kırıklığı yaratan rakamının ardından, 180 yeni istihdam yaratılması bekleniyor: Uzun grevin sonunda 35 Verizon çalışanının işbaşı yaptığına dikkat edilmelidir. Yarın faiz oranlarının sıkılaştırılmasından yana olan New York Fed Başkanı William Dudley konuşacak.
YARIN IŞIKTA YENİ EKONOMİ, SONRA EJDERHALARIN SIRASI
Salı günü, yeni ekonomideki büyük isimlerin hep birlikte konuşacağı Sun Valley konferansı da aynı derecede önemli: Apple'dan Tim Cook, Facebook'tan Mark, Zuckerberg ve Walt Disney'den Bob Iger. Euro bölgesinde Çarşamba günü Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi ve Merkez Bankası Baş Ekonomisti Peter Praet'in müdahalesi olacak. Ertesi gün son ECB toplantısının tutanakları yayınlanacak. Diğer etkinliklerin yanı sıra, daha sonra İspanya'yı da ziyaret edecek olan Obama'nın da katılımıyla Polonya'daki NATO zirvesi izlenecek.
MİLANO'DA RCS VE FIAT CHRYSLERALLA RIBALTA
Fiat Chrysler'in bu sabah Piazza Affari'de izlenecek iyi satış rakamlarına tepki: Haziran'da +%13,6, pazar payı %28,72, pazardaki %11,9'luk artış. 31 aydır olduğu gibi, FCA ortalamanın üzerinde bir performans sergiliyor. Hala otomotiv cephesinde, Mahindra & Mahindr'ın Pininfarina için devralma teklifi yaklaşıyor, 11'inci Pazartesi günü başlayacak.Hafta için kurumsal takvim mütevazı: şimdiden devralma teklifinin konusu olan Bolzoni ve Engineering listeden kaldırılacak.
Rcs Mediagroup'taki düello sahnenin merkezinde olacak. Cuma akşamı, Urbano Kahire teklifini bir RCS hissesi karşılığında yeniden 0,17 Kahire İletişim hissesine yükseltti. Top şimdi, önümüzdeki Cuma günü ek bir yükseltmeyi değerlendirmek üzere çağrılacak olan Andrea Bonomi liderliğindeki rakibin cephesine dönüyor. Investindustrial'in sadece bir numaralı değil, aynı zamanda tarihi hissedarları Mediobanca, UnipolSai, Della Valle ve Pirelli'nin de içinde bulunduğu International Media Holding, bu arada RCS yönetim kurulundan geçen Cuma günü 0,7'den 0,8'a yükselen nakit teklifine evet yanıtı aldı. XNUMX avro.
