%0,25 oranında faiz indirimi ve yeni işletim çerçevesi. Hepsi aynı gün. ECB referans mevduat faizini yüzde 3,50'ye yükseltti. ana refinansman ve marjinal faiz oranları ise sırasıyla %3,65 ve %3,90'a düştü. Her iki durumda da indirim, yürürlüğe giren yeni kurallar nedeniyle yapılan teknik ayarlamalar nedeniyle 60 değil 25 puandı.
"Önceden belirlenmiş bir yola bağlı değiliz Faiz indirimi" ECB başkanını yineledi, Christine Lagarde,Frankfurt'ta düzenlediği basın toplantısında da benzer sözler söylemişti Haziran ayındaki ilk kesintinin ardından. Kısacası, piyasanın bir öngörüde bulunmasına rağmen Aralık ayında üçüncü kesinti ve 2025'te üç aylık makas, Eurotower'ın bir numarası basiretli yoluna devam ediyor. Merkez Bankası'ndan bir yetkili, ekonomik durum hakkında daha fazla bilgi edinmenin "nispeten kısa bir süre" olduğu göz önüne alındığında, Ekim ayında üçüncü bir kesintinin neredeyse imkansız olmasa da zor olduğunu söyledi.
“Yönetim Konseyi, enflasyonun orta vadeli yüzde 2 hedefine zamanında geri dönmesini sağlamaya kararlıdır. Temel faiz oranlarını yeterince düşük seviyelerde tutacak Gerektiği sürece kısıtlayıcı Bu amaca ulaşmak için" diye devam eden Lagarde, bir kez daha şu açıklamayı yaptı: "Kısıtlamanın uygun düzeyini ve süresini belirlemek için Yönetim Konseyi, veriye dayalı bir yaklaşım kararların zaman zaman her toplantıda tanımlandığı esasa göre".
Hisse senedi piyasaları faiz indiriminden sonra hızlanıyor ama sonra geriliyor
Piyasalar başlangıçta Avrupa Merkez Bankası'nın ikinci faiz indirimini kutladı ancak daha sonra ABD'den gelen, hisselerdeki yüksek volatiliteyi teyit eden ve Federal Merkez Bankası'nın faiz indiriminin miktarına ilişkin şüpheleri ortadan kaldırmayan veriler sonrasında geri çekildi. Rezerv gelecek hafta açıklanacak. iBanFirst'in İtalya ülke müdürü Michele Sansone, "Bazı analistlere göre, çoğunluk 25 puanlık bir indirim varsaysa bile Amerikan merkez bankası yüzde yarım puanlık bir faiz indirimi riskini bile göze alabilir" diyor ve böylece faiz oranlarını sonraki toplantılara erteliyor. tam kesim.
Bu bağlamda Eurotower duyurusunun ardından, BTP'ler ve Bunds arasında yayılma İtalyan on yıllık göstergesinin getirisi %140 seviyesindeyken 3,52 baz puana düştü. Bunun yerine borsada Piazza Afari neredeyse yüzde bir puan kazanıyor ve sonra tekrar düşerek +%0,2'ye sabitleniyor.
ECB: Faizlere ilişkin oybirliğiyle karar
Frankfurt'a dönersek, “Mevduat faizinin 25 baz puan düşürülmesi kararı oybirliğiyle alındı" diyen Lagarde, enflasyonun 2025 yılında hedefe doğru kademeli olarak düşme süreci göz önüne alındığında, parasal sıkılaştırmanın kademeli olarak daha da azaltılmasının yapılacak doğru şey olduğunun altını çizdi. “Enflasyon görünümü, temel enflasyon dinamikleri ve para politikası aktarımının gücüne ilişkin güncellenmiş değerlendirmesine dayanarak, Artık ılımlılık konusunda bir adım daha atmak uygun Para politikasının sıkılaştırma derecesi" dedi.
Buna rağmen Lagarde, "Ekonomik büyümeye yönelik riskler aşağı yönlü olmaya devam ediyor" diyerek sözlerine devam etti ve riskler arasında şunlara dikkat çekti:dünya ekonomisinin zayıflaması ve keskinleştirilmesi ticari gerilimler Euro Bölgesi'nin genişlemesine ağırlık verebilecek büyük ekonomiler arasında yer alıyor. “Rusya'nın Ukrayna'ya karşı haksız savaşı ve Orta Doğu'daki trajik çatışma, jeopolitik riskin ana kaynaklarını oluşturuyor.”
Enflasyon ve GSYİH
“Son veriler'şişirme beklentilerle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşti ve ECB hizmetlerinden gelen son tahminler enflasyona ilişkin önceki görünümü doğruluyor. ECB hizmetlerine göre genel enflasyonun Haziran tahminlerinde olduğu gibi 2,5'te ortalama %2024, 2,2'te %2025 ve 1,9'da %2026 olması bekleniyor. Enflasyonun yılın ikinci yarısında yeniden yükselmesi bekleniyor, bunun nedeni kısmen enerji fiyatlarında daha önce yaşanan keskin düşüşlerin yıllık oranlara yansıyacak olması." diye yazıyor Frankfurt notunda.
"Enflasyon - devam ediyor not - gelecek yılın ikinci yarısında hedefimize doğru düşecek. Enflasyonun ana eksenine ilişkin olarak hizmet enflasyonunun beklenenin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle 2024 ve 2025 yılına ilişkin tahminler bir miktar yukarı yönlü güncellendi. Aynı zamanda personel, temel enflasyonda bu yılki %2,9'dan 2,3'te %2025'e ve 2,0'da %2026'a hızlı bir düşüş beklemeye devam ediyor."
Enflasyon verileri doğrulansaydı haziran ayına göre bazı değişiklikler vardı büyüme tahminleri: "Önümüzdeki çeyreklerde iç talebin daha düşük katkısı nedeniyle" GSYİH 0,8'te %2024, 1,3'te %2025 ve 1,5'da %2026 büyüyecek. ECB, finansman koşullarının "kısıtlayıcı olmaya devam ettiğini ve ekonomik faaliyetlerin sınırlı kaldığını, bunun da özel tüketim ve yatırımlardaki zayıflığı yansıttığını" yazıyor.
“ECB personelinin yeni tahminleri zaten dikkate alıyor Alman ekonomisinin yavaşlaması", Lagarde konferansta belirtti. “Boş bir ortamda çalışmıyoruz ama tabii ki Eurosystem içindeki ulusal bankalardan geri bildirim alıyoruz. Dolayısıyla bu bilgi Bundesbank tarafından önceden tahmin edilmiş ve Eurosystem içerisinde paylaşılmıştı."
Unicredit-CommerzBank hakkında Lagarde: "Banka konsolidasyonunun nasıl ilerleyeceğini görmek ilginç"
hakkında bir soru cevaplamakCommerzbank'ın yüzde 9 hissesinin satın alınması itibaren UnicreditLagarde, "genelde bireysel şirketler hakkında yorum yapmayız" ancak "Avrupa düzeyinde bankacılık konsolidasyonunun çeşitli taraflarca uzun süredir arzu edilen bir şey olduğunu ve önümüzdeki dönemde bunun nasıl ilerleyebileceğini görmek ilginç olacak" diyerek yanıt verdi. Önümüzdeki haftalar."
Gazetecilerin soruları da gündeme geldi Mario Draghi'nin raporu Avrupa Birliği'nin rekabet edebilirliğine ilişkinLagarde'ın "bir Ciddi ama doğru teşhisHedeflerimize ulaşmak için merkez bankası olarak bizim için de çok yararlı olabilecek somut önerilerle. Verimlilik artarsa iyi haber olur, Sermaye Piyasası Birliği tamamlanmışsa bu da olumlu haber olur."
"Buna dair herhangi bir öneri görmüyorum" ECB'nin yetki alanı Değiştirilmeli" diyen Draghi'nin önerdiği şeyin yapısal reformlar olduğunu vurguladı ve "Umarım, görevdeki yetkililerin de bu yolu izleyeceğini ekledi".
