«Я по-прежнему убежден, что немецкий правящий класс остается верным проевропейскому видению, но ситуация объективно сложная, и мы не можем думать, что Германия возьмет на себя долги всей Европы: ее верность европеизму также во многом зависит от нас. и на нашем поведении. Если мы будем добродетельны, немцам тоже будет легче защищать европейский проект». Это поддерживает Алессандро Профумо, итальянский банкир, который, возможно, лучше всех знает Германию, ее правящий класс и ее экономическую и финансовую систему.
В Германии, с покупкой Hypovereinsbank в 2005 году, Profumo стал важной вехой в преобразовании Unicredit в крупный европейский банк, а также потому, что он происходит от бабушки, приехавшей из Германии, он всегда считался самым немецким из наших банкиров. . Генеральный директор Unicredit до года назад Профумо, который тем временем основал консалтинговую фирму Appeal Strategy & Finance, имеет четкое представление о сценариях кризиса и о важности роли Германии.
Вот его точка зрения в этом интервью FIRSTONLINE.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Доктор Профумо, греческий кризис и риск дефолта продолжают беспокоить рынки, но все смотрят на Германию и голосование парламента Германии в конце месяца по фонду спасения, зная, что судьба евро и Европа в руках немцев. Как вы думаете, чем это закончится и чего нам ожидать?
PROFUMO – Я считаю, что немецкий политический и экономический правящий класс имеет четкое представление о сложности ситуации. Но я так же убежден, что он вовсе не отказался от своего проевропейского видения и что они не собираются портить евро и весь европейский проект.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Колебания Меркель в отношении греческого кризиса, такие как возмущение и отставка Юргена Старка из ЕЦБ в связи с покупкой итальянских и испанских государственных облигаций, однако, предлагают другое прочтение ориентации Германии: вам не кажется?
ПРОФУМО – Это правда, что были допущены ошибки, прежде всего в медленном и нерешительном управлении греческим кризисом, и в равной степени верно и то, что столкнувшись со сложной ситуацией, такой как нынешняя, совершенно естественно, что существует диалектика в Германии тоже. Но дело в другом: Германия, в своем нынешнем большинстве, по-прежнему привязана к евро и Европе, но не может мириться с беззаботным моральным риском со стороны других стран. Именно это недисциплинированное поведение с точки зрения финансовой стабильности создает трудности для немецкого европеизма, и трудно винить немцев, когда они спрашивают, почему они должны платить за авантюры других.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Одно дело — моральное суждение, другое — политическая логика. Взять на себя ответственность за греческий кризис и его издержки или поддержать БТП и Боно может быть неприятно, но даже для немцев это может быть меньшим злом, потому что крах евро станет очень серьезным ударом и для Германии: не делайте этого. Вы думаете?
PROFUMO – Все верно, но нельзя реально думать, что Германия возьмет на себя долги всей Европы. Помимо моральных суждений, это была бы неустойчивая операция и для немцев. Однако есть одна вещь, которую могут сделать страны, жалующиеся на ослабление немецкого европеизма.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Что?
ПАРФЮМ – Предположение о более добродетельном поведении в антикризисном управлении, особенно с точки зрения сокращения государственного долга и поддержки роста. Таким образом, они предложат Германии банк для перезапуска европеистской политики, а сами, в свою очередь, найдут его. Повторяю: нынешняя ситуация очень сложная, и мы с немцами должны приложить усилия, чтобы понять друг друга без предубеждений и предубеждений.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Недавно экс-канцлер Коль заявил, что с некоторых пор Германия уже не надежна, потому что мир не понимает, куда она хочет идти и действительно ли хочет полностью защитить евро или думает сертифицировать то, что уже есть на самом деле, а именно двойная денежная система евро, одна для добродетельных стран ЕС и одна для более недисциплинированных, которая также включала бы Италию: что вы думаете?
PROFUMO – Я не думаю, что большая часть немецкого правящего класса имеет в виду альтернативные решения евро, который также остается предпочтительным вариантом для Германии. Это не исключает того, что при еще большем усложнении ситуации могло произойти обратное тому, что сейчас думают. В любом случае, я хотел бы сказать, что внутренняя немецкая диалектика в отношении стратегий, которым следует следовать, совершенно естественна, и это правда, что нынешний политический саммит показал дефицит лидерства, но мне кажется неуместным, что в Италии или в другие части Европы надеются преподать немцам урок: давайте сначала посмотрим в зеркало и сделаем домашнее задание, у нас нет квалификации учить немцев тому, что они должны делать.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Однако скандальная отставка Старка из ЕЦБ свидетельствует о том, что даже в Германии идет ожесточенная битва между ястребами и голубями по поводу управления кризисом и будущего евро: кто победит?
ДУХИ – мне не нравится рассматривать диалектику, существующую в Германии, как столкновение между ястребами и голубями. Это карикатура, которая не точно отражает состояние продолжающихся дебатов перед лицом беспрецедентного глобального кризиса. Конечно, в управлении помощью Греции были колебания, которые слишком долго откладывали принятие решений, но это не вопрос ястребов и голубей. Для всей Европы по-прежнему желательно, чтобы, как только цели и жертвы были определены, мы действовали более быстро и резко, не начиная погоню, которая никогда не закончится. Однако сваливать вину на одного или другого — слишком легкая игра: каждый должен внести свой вклад.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Если, к сожалению, Греция объявит дефолт, что произойдет с немецкими банками, переполненными греческими государственными облигациями?
ДУХИ – Поначалу немецкие банки смогут выдержать последствия дефолта, пусть и с большими потерями. Было подсчитано, что списание, уже достигнутое для европейской банковской системы в результате греческого кризиса, составляет порядка 20-25% от общей суммы кредита. Но настоящая проблема возникла бы сразу после: со дня после банкротства Греции рынок начал бы гадать, кто будет следующей жертвой и чья очередь - очередной дефолт с разрушительным эффектом домино для всех.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – И в этот момент?
ДУХИ – Вам не обязательно доходить до этого момента. Нам нужно планировать заранее и никогда не забывать, что доведение Греции до банкротства было бы чистым безумием с впечатляющими экономическими и политическими издержками. Это будет очень тяжелый и смертельный удар не только для Греции и банков, но и для евро и Европы. Поэтому приоритет может быть только один: спасти Грецию, чтобы спасти евро.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Помимо последствий греческого кризиса, каково сегодня состояние банковской системы Германии?
PROFUMO — это очень сложная система, работающая на двух скоростях и имеющая слабое место в так называемых Landesbanks, банках земель, контролируемых государственной властью, которые больше не имеют устойчивой бизнес-модели и, следовательно, больше не потому что они являются среднесрочными и долгосрочными кредиторами капитала, но не имеют достаточного финансирования. Им понадобилась бы приватизация и объединение со сберегательными кассами, как это произошло у нас. Затем есть Deutsche Bank и Unicredit, а остальная часть банковской системы по существу является публичной. Парадокс Германии в том, что у нее самая сильная промышленная система в Европе и самая слабая банковская система.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – По крайней мере, в банковской сфере Италия лучше, чем Германия?
ПАРФЮМ - Конечно да. Мы начали приватизировать и модернизировать систему с помощью закона Амато-Чампи, а затем провели множество внутренних и внешних слияний и поглощений, которые в конечном итоге привели к созданию двух европейских чемпионов.
ПЕРВЫЙ ТОНЛАЙН – Г-н Профумо, основываясь на вашем опыте банкира, который построил первый итальянский международный банк, совершив качественный скачок в Германии, что ценит немецкое финансовое сообщество и что раздражает нас, итальянцев?
ПАРФЮМ – Они ценят нашу креативность, но критикуют наш институциональный беспорядок и качество наших процессов принятия решений. И они не совсем неправы.
