Некоторые аналитики сочли это слишком амбициозным. И рынок сильно ударил по акциям (-9,42% после приостановки). «Мы взяли за основу оценки МВФ и других органов, для нас это устойчиво, это означает возврат к измерению, в котором мы были уже два года назад», — уверяет руководство Mediobanca. Давайте дадим аналитикам время, чтобы переварить цифры, добавил генеральный директор Альберто Нагель, напомнив, что за последние две недели акции «намного превзошли». Сегодня были продажи на новостях и покупки на ожиданиях», — сказал он. С другой стороны, рынок и спекулятивные позиции уже имели возможность занять позицию с начала недели с прогнозами плана, распространенными в прессе.
И план, который был представлен сегодня в залах Piazzetta Cuccia, в значительной степени подтвердил новое направление «меньше холдингов и больше банков». Mediobanca фактически сократит свою долю в сегменте акций на 2 миллиарда, избавившись от значительной части своих инвестиций в акции (от Rcs до Telco и Pirelli, за исключением Generali, 3% которой будут проданы), которые в конечном итоге окажутся среди «ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи», таким образом, начинается продажа (что должно быть сделано в ходе выполнения плана). Операция, которая повлечет за собой чистое списание в размере 400 миллионов и приведет к закрытию 2012-2013 финансового года в конце июня с убытком около 200 миллионов. Фактически, из всех перечисленных вложений в акционерный капитал только Pirelli обеспечивает прирост капитала. "Мы хотим быстро восстановить полную доступность пакетов акций" и "мы выйдем из синдикатных соглашений", но "выход будет согласован с другими акционерами", уточнил Нагель. Mediobanca получит в общей сложности 1,5 миллиарда евро от реализации. Ресурсы, которые вместе с полученными от оптимизации активов будут направлены на развитие банковского бизнеса. С четкой философией во всех своих различных видах деятельности: оставаться ателье, которое предлагает индивидуальные решения, фокусируясь на специализированных банковских предприятиях (с подразделениями Cib, Retail и Wealth Management) и выводя те банковские операции, где человеческие навыки и инновационные технологии основные драйверы. И очень четкая стратегия: сосредоточиться на росте, прибыльности и большей дисциплине в распределении капитала. С акцентом на зарубежные рынки, особенно для подразделения Cib, в таких странах, как Мексика и Китай. Возможные «небольшие приобретения» в частном банковском обслуживании и, в частности, в Швейцарии. И рождение Maan, альтернативной платформы управления активами Mediobanca, предназначенной для корпоративных клиентов (на которую будет приходиться 15% доходов группы в пятый год, оценка не включена в цифры плана).
Таким образом, основными финансовыми целями на 2016 год являются рентабельность инвестиций в размере 10–11 %, основной уровень 1 (Базель 3) в размере 11–12 %, выплата в размере 40 %, доходы банка в размере 2,1 млрд (средний годовой темп роста 10 %) и стоимость риска на уровне 150 базисных пунктов.
С другой стороны, нет больше ни времени, ни желания «бегать за различными Лигрести», говорят источники в банке (Некоторое время назад Нагель был заслушан магистратами по делу знаменитого папелло, связанного со спасением Фонсаи). от Юнипол). Да и сам Нагель подтвердил: «Быть связанным с миноритарными пакетами — значит отвлекать менеджмент и бренд банка от основного бизнеса». В то же время сокращение собственного капитала означает снижение волатильности результатов, на которую в последние годы негативно повлияла девальвация собственного капитала».
Другая глава для Generali, чья доля будет уменьшена с 13% до 10%, операция, начатая для удовлетворения требований к капиталу, требуемых Базелем 3. Но которая сегодня будет осуществляться в другом контексте и с другой точки зрения. В свете временного субсидируемого режима на ближайшие десять лет (переговоры с Bankitalia ведутся, но Mediobanca уверена в положительном исходе) влияние в процентном отношении 3% Generali на коэффициенты прочности капитала может значительно снизиться (с 400 базисных пунктов до 130), что ставит банк в положение, когда он больше не «вынужден» продавать немедленно. В любом случае руководство решило провести продажу с целью смены кожи и быть готовым к назначению через десять лет, когда Базель 3, если он будет подтвержден в текущей структуре, больше не позволит это упрощение. В результате можно избежать бега. Рискуя продать. В то время как гипотеза Суверенного фонда (SWF) появляется на горизонте для льва. «Продажа Mediobanca 3% акций Generali не обязательно может происходить на рынке. Я говорю это не потому, что существует гипотеза, но поиск партнера для помощи в развитии Триестского льва в некоторых географических регионах, который поддерживает управление, может быть частью вспомогательной функции, которую Mediobanca хочет предоставить для продажи доли. в любом случае». известный как Нагель, генеральный директор PiazzettaCuccia. На вопрос, может ли покупатель пакета акций выступить Cassa Depositi e Prestiti, он ответил, что «у стратегического фонда есть пакет акций, и он планирует его продать». Я имел в виду скорее суверенный фонд благосостояния или институциональную организацию из быстрорастущего региона, такого как Азия». Кроме того, продажа доли должна будет дождаться новой оценки акций, которая «произойдет, когда план, предложенный руководством» льва, станет «более продвинутым».
Кроме того, Нагель повторил, что «Mediobanca не увеличивала капитал с 1998 года и не нуждается в этом», а чтобы понять, будут ли дивиденды и каким образом, нам придется подождать до сентября, в зависимости от индексов капитала и ориентации правления. . Кроме того, помимо Fondiaria, навязанного антимонопольным управлением, Нагель сообщил, что у него нет указаний на акционеров, которые хотят выйти из синдикатного соглашения.
