Тоталитарные операции Intesa Sanpaolo против Ubi Banca сейчас находится на стартовой площадке. Последний кусок застрял в четверг вечером, с зеленый свет от Consob проект предложения и информационный документ. Связь прошла через заметки Intesa Sanpaolo, в котором учреждение также указывает, что срок принятия публичного предложения по обмену – договорились с Borsa Italiana – начнется в 8.30 6 июля и закончится в 17.30 28 июля.
Между тем, на следующей неделе – в течение пяти дней после публикации документа оферты – Совет директоров Ubi он выскажет свое мнение по предложению Intesa, высказав свое мнение об адекватности предложения.
В конце утра, акции Intesa Sanpaolo на фондовой бирже прибавил 0,4%, до 1,6912 евро, в то время как акции Ubi Banca они выросли на 0,8%, до 2,898 евро. За те же минуты Ftse Mib набирает +1,3%, до 19.477 XNUMX очков.
Если мы рассмотрим обмен, предложенный Intesa (17 акций на каждые 10 акций Ubi), листинг акций Ubi включает премию в размере 0,81% по отношению к стоимости, подразумеваемой в условиях публичного предложения (2,87368 евро).
В любом случае рыночная стоимость акций двух институтов оставалась практически одинаковой с 17 февраля, даты, когда объявление об операции.
Аналитики Кеплер Шеврё подчеркнул, что до предложения Intesa цена акций UBI была на 21% ниже условий публичного предложения. «Основываясь на наших оценках, — пишут аналитики, — предложение неявно оценивает Ubi Banca в 0,43 раза больше материальной балансовой стоимости по сравнению с коэффициентом менее 0,3 раза для других итальянских региональных банков», при аналогичном «низком уровне прибыльности». ожидается на 2022 год», что составляет около 4% с точки зрения рентабельности балансовой стоимости материальных активов.
Что касается Intesa, то она оценивается с коэффициентом 0,61 при ожидаемой доходности 7,9%.
Оставайтесь на заднем плане неизвестный фактор антимонопольного решения, который должен поступить во второй половине июля и будет иметь решающее значение для эффективности предложения.
Если все пойдет по плану, Интеза рассчитывает выплатить причитающуюся сумму и закрыть операцию. 3 августа.
Он вмешался прямо в последние новости генеральный директор Intesa Sanpaolo Карло Мессина, через длинное утверждение, которое мы предлагаем ниже, полностью:
«С одобрения Consob сделан еще один важный шаг, и запущено предложение, продвигаемое Intesa Sanpaolo, которое выделяется как рыночная операция, направленная непосредственно на всех акционеров UBI Banca, с целью укрепления позиции двух группы стейкхолдеров на европейской банковской сцене. В основу этой цели мы положили перспективу банковской реальности, характеризующейся глубокими территориальными корнями, благодаря созданию четырех новых региональных отделений с высокой кредитной и управленческой автономией, расположенных в Бергамо, Брешии, Кунео и Бари, для которых лучшие управленческие навыки UBI Banca.
В трехлетнем периоде 2021 - 2023 гг. запланированы дополнительные кредитные освоения в размере 10 миллиардов долларов в год для поддержки реальной экономики, благодаря усилению близости к производственной структуре. Скидки по кредиту для совместных клиентов не предусмотрены. Мы стремимся к полному участию местных фондов UBI для оказания существенной поддержки местным сообществам, уделяя особое внимание социальным последствиям. Мы ожидаем, что 2.500 молодых людей будут наняты для поддержки роста Группы, содействия смене поколений и поддержки занятости, с повышением привлекательности для новых талантов и большими возможностями для профессионального и карьерного роста.
Мы будем в еще большей степени двигателем устойчивого и инклюзивного роста, стремясь утвердить себя в качестве ориентира с точки зрения устойчивости и социальной и культурной ответственности, поддерживая экономику замкнутого цикла и укрепляя инициативы по поддержке людей, попавших в беду. Сила этого проекта основана на прочных отношениях, которые мы и дальше будем укреплять, между банком, проектами семей и навыками предпринимателей, принадлежащих к сообществам, в которых мы будем работать. Полное использование потенциала, присутствующего в Intesa Sanpaolo и UBI, позволит создать ценность для акционеров за счет распределения потоков дивидендов, которые будут устойчивыми во времени.
С того момента, как мы сообщили о своем намерении запустить наше предложение, и до получения «зеленого света» от Consob, мы прошли путь, отмеченный важными вехами, отмеченный оценками национальных и наднациональных регулирующих органов. ЕЦБ, Банк Италии и IVASS санкционировали приобретение контроля над UBI, также в свете обновленных и перспективных оценок. Мы получили добро от Consob после проверки, которая была сосредоточена, в частности, на том, как наше предложение полностью правильно позиционируется по отношению к рынку. Обширность всех проведенных анализов подтверждает, что сделка была оценена положительно, в том числе в перспективном ключе, прежде всего в отношении разумного и разумного управления, способности обеспечить капитализацию, ликвидность, управление рисками, прибыльность, уровень обслуживания клиентов, соответствие нормативным требованиям.
Это операция, основанная на прочных промышленных основах, способная укрепить итальянскую финансовую систему в контексте, в котором операторы должны развивать способность конкурировать в интересах страны. В этот момент, как и должно быть на прозрачном рынке, слово переходит к акционерам. В конце этого процесса решение остается за ними».
