В 2017 году фонды недвижимости по-прежнему владеют более высокой долей объектов недвижимости (82%), чем минимальный уровень (67%), установленный законодательством и нормативными актами.
Однако эта доля несколько снизилась по сравнению с предыдущим годом (85%), вернувшись к достигнутым уровням.
в 2014 и 2015 годах.
Основное предполагаемое использование - офисный третичный сектор, за которым следуют коммерческие (торговые центры и парки, супермаркеты), медицинские резиденции и гостиницы, которые в ограниченной степени ограничены открытыми и крытыми парковочными местами, складами, туристическими поселками, бараками. , производственные склады, многозальные кинотеатры.
С географической точки зрения преобладает выбор недвижимости, расположенной на севере (особенно на северо-западе), с городами Милан, Турин, Болонья, Лоди, Модена, Бьелла, Комо, Падуя, а также в центре (с Рим и другие города).
Это тенденция, вытекающая из XI Монитор по финансам в сфере недвижимости, исследование, проведенное
Кафедра экономики и управленияУниверситет Пармы в сотрудничестве с Caceis Bank (обслуживание активов группы Crédit Agricole), целью которого является анализ финансовых вложений итальянских фондов недвижимости.
«В целом мы наблюдаем тенденция обновления фондов недвижимости. С одной стороны, некоторые стоят
приближается к погашению, требуя реализации свойств и распределения ликвидности среди инвесторов.
С другой стороны, появляются новые фонды, которые, однако, пока не могут найти инвестиции, соответствующие
регуляторный профиль и риск возврата. Результатом является наличие ликвидности, которая может быть получена за счет
реализованы временными трудностями в поиске инвестиций и необходимостью поддерживать буфер
ликвидности на случай возможного несоблюдения договорных сроков арендаторами»,
комментарии профессора Клаудио Каччамани, факультет экономики и бизнеса
Университета Пармы.
«В текущем макроэкономическом контексте, который теперь определяется как экспансивный, класс активов в сфере недвижимости представляет собой
все больше и больше интересных инвестиционных возможностей, прежде всего в управленческой и коммерческой сферах
больших городов. Мы считаем, что с толчком ПИР она может еще больше возрасти, учитывая недавнее
Успех этих инструментов до сих пор инвестировал в более ликвидные классы активов. тоже не удивительно снижение
уровней ликвидности фондовi, что теперь представляет собой издержки для менеджеров, учитывая отрицательные ставки, характерные для этой экономической фазы, и редкое использование эффективных инструментов, таких как промежуточное финансирование». комментирует Джорджио Сольча, управляющий директор отделения Caceis Bank в Италии.
В одиннадцатом опросе приняли участие управляющие компании, работающие с недвижимостью, которой они принадлежат.
60 фондов недвижимости, из которых 19 котируются на бирже, с общими активами на 30 июня 2017 г. в размере 7.700 XNUMX млн евро.
ок.
Что касается состава распределения активов, если правда, что закон предусматривает, что средства
недвижимости инвестировать не менее двух третей своих общих активов в недвижимость, вещные права
недвижимость, пакеты акций компаний, занимающихся недвижимостью, и доли в других фондах недвижимости, в том числе иностранных, согласно
критерий распространенности или исключительности, выборка наблюдаемых фондов недвижимости содержит процент
выше минимальных 67% (около 82%), против финансовой доли около 10%. Этим
два класса инвестиций бок о бок, в порядке убывания доли: ликвидность, другие активы, i
кредиты, банковские депозиты и другие активы.
