Свидетельства изменения климата и особенно отчеты Межправительственной группы экспертов по изменению климата (Межправительственная группа экспертов по изменению климата, МГЭИК) показали, что необходимы решительные меры, чтобы сдержать эти изменения ниже двух градусов по Цельсию, как это предусмотрено Парижскими соглашениями. Также установлено, что затраты для сообщества, связанные с изменением климата, будут намного больше, чем инвестиции, необходимые для их предотвращения.
В дополнение к контрасту ai изменятьизменение климата, международное сообщество также привержено делу изменения климата Устойчивое развитие Цели (ЦУР) ООН, набор из 17 взаимосвязанных глобальных целей, охватывающих экологические, социальные аспекты и аспекты гендерного равенства, призванных обеспечить лучшее и более устойчивое будущее для всех.
La пандемический кризис сделал эти цели еще более насущными, подчеркнув, насколько существенные инвестиции должны быть сделаны для облегчения перехода к чистой, устойчивой, устойчивой и инклюзивной экономике.
Также по этой причине в последние годы все больше и больше говорят об устойчивом финансировании, а также об этичном финансировании. Однако эти два термина часто не уточняются или частично совпадают и относятся как к финансовым продуктам, так и к другому способу ведения финансов.
По мнению авторов, не было академического текста, который выходил бы за рамки списка передовой практики или общих утверждений и подробно описывал бы, как работает эта новая интерпретация финансов. Чтобы ограничить сферу деятельности и внести ясность, мы решили написать об этичном финансировании, даже несмотря на то, что многие из описанных методов работы также могут быть реализованы в продуктах устойчивого финансирования.
Несмотря на то, что продукция компании устойчивое финансирование Подходы по духу к этическим финансам, большая и фундаментальная разница заключается в том, что посредник этических финансов несет ответственность перед обществом и окружающей средой на 360°, а не только за часть своей деятельности. Поэтому в этой книге мы поясняем, каким образом этичный финансовый посредник, работающий правильно, в силу своей ДНК освобождается от практики зеленый- социальная стирка, которые вместо этого могут представить себя через традиционных финансовых посредников, которые, возможно, дополняют действительно «устойчивые» продукты другими вопреки социальной или экологической ответственности.
Текст организован таким образом, что первая глава под редакцией Педро Сасиа разъясняет, что такое этика и как она взаимодействует с экономическими действиями, а вторая посвящена тому, как этика применялась к финансам в истории до наших дней. Три центральные главы представляют, так сказать, «блок двигателя» этического финансирования: как он действует в сфере финансового посредничества (с упором на микрокредитование), в инвестициях и, следовательно, в своих организационных методах. В главе 6 обсуждается измерение воздействия, тема, по которой уже есть специализированные тексты. Наконец, выводы указывают на некоторые из будущих проблем этического финансирования.
Однако прежде чем приступить к беглому осмотру финансовая критичность учитывая, что этические финансы, а вместе с ними и устойчивые финансы, также возникают из-за резкой критики традиционных финансов.
Сразу оговоримся, что под сомнение не ставится ни полезность, ни эффективность самих финансов, представляющих собой основополагающий инструмент правильного управления ресурсами. Финансы влияют на всех нас: за наши повседневные действия и огромное влияние, которое она оказывает на политический и частный выбор в глобальном и местном масштабе. Напротив, нынешняя проблема заключается в том, что большая часть нынешней финансовой системы упустила из виду свою социальную цель, заключающуюся в содействии встрече между теми, у кого есть деньги, и теми, кто нуждается в них для своей деятельности. Из инструмента на службе экономики и для «оптимального распределения ресурсов» в производственной системе финансы превратились в самоцель с единственной целью делать деньги из денег. Сегодня мы сталкиваемся с парадоксом избыточной ликвидности, с одной стороны, и финансовой изоляции, с другой, одновременно. Один пример из многих возможных: с помощью производных инструментов я могу делать ставки на цены на продукты питания, но миллионы мелких фермеров - на севере и на юге мира, - которые производят эти продукты, не имеют доступа к кредитам или финансовым услугам. Кроме того, эта самореферентность привела к тому, что финансы без зазрения совести работают в поисках краткосрочной прибыли «хищными» способами (вспомните ипотечные кредиты). субстандартного), которые способствовали увеличению неравенства и социальной изоляции, что прямо противоположно тому, что обещало «справедливое финансирование».
Напряжение между финансовым капитализмом и производительным капитализмом, уже хорошо описанное Кейнсом, сегодня намного сильнее, и финансовая система имеет огромные несоответствия.
Очень схематично их можно обобщить в 5 макро зоны которые кратко изложены ниже:
- Являются ли глобальные финансы свободным рынком?
Это обоснованное сомнение, учитывая, что количество крупных операторов, способных контролировать основные финансовые обмены, составляет всего несколько десятков, и они прямо или косвенно контролируют ежегодные финансовые объемы, которые, по оценкам, в десятки раз превышают мировой ВВП. Кроме того, в течение многих лет финансовое регулирование не было пропорционально размеру операторов с единой идеей регулирования (один размер подходит всем), что не способствует разнообразию операторов, способствуя агрегации, которая приводит к тому, что операторы «слишком велики, чтобы потерпеть неудачу».
- Неконтролируемый финансовый рычаг и финансовая гипертрофия
Объемы рынков деривативов, торговли валютой огромны и трудно поддаются оценке. Фактически существует избыток ликвидности, которая направляется на эти рынки, а не на прямые инвестиции в производственную деятельность. Эффекты заемных средств, которые можно получить с помощью финансовых инструментов и существующих практик, могут быть очень высокими, что приводит к системным рискам (вспомните ипотечные кредиты). субстандартного и рынок для кредитный дефолтный своп связанные с ними).
- Есть тема фискальной непрозрачности
Не только для практики налоговой оптимизации транснациональных корпораций, но и для уклонения от уплаты налогов с помощью механизмов китайских ящиков и налоговых убежищ. Это сектор, в котором финансы играют решающую роль не только потому, что они явно используются, но и потому, что они часто активно строят непрозрачные практики.
- Беззаконие и финансы
Очевидно, что крупные нелегальные капиталы используют финансы, используя их непрозрачность в своих целях. Однако сами крупные финансовые компании часто оказываются в центре скандалов по поводу незаконных действий и на протяжении многих лет страдали от гигантских штрафов (на миллиарды евро каждый), за антиконкурентную деятельность, искажение рынка, отмывание денег незаконного происхождения ( даже от торговли наркотиками).
- Спекуляции со скоростью света
Наконец, спекуляции, которые всегда присутствовали в финансах, теперь достигают тревожных высот благодаря искусственному интеллекту, применяемому к финансовым биржам. Сегодня с быстрые торговые финансы тысячи спекулятивных операций могут быть выполнены в секунду, используя реальные или даже индуцированные колебания рынка, создавая волатильность с помощью бинарных опционов. Спекулятивная деятельность, которая истощает ресурсы реальной экономики и может иметь тяжелые последствия для общества.
Каждая отдельная операция, связанная с вышеперечисленными критическими факторами, может быть объяснена с помощью финансовой логики, но комплекс критических факторов и, прежде всего, объемы денежных средств все больше отдаляют финансирование от полезностей, которые они могут прямо или косвенно генерировать для сообщества.
Центральной темой является (древний) спор о связи или иных отношениях между экономический выбор и социально-экологические последствия. В этом смысле этические финансы представляют собой новую фундаментальную критику невмешательства: «надсоциальная» роль финансов не делает их более нейтральными по отношению к социальным и экологическим последствиям, как показал, например, климатический кризис.
В этих дебатах большое влияние на финансовый мир оказывает энциклика Папы Франциска. Лаудато си что прямо говорит о способности измерять социально-экологические воздействия и оценивать свою экономическую эффективность по этим параметрам.
Таким образом, мы являемся свидетелями нового внимания к вопросам социального и экологического воздействия со стороны инвесторов. розничный и институциональные. В результате в последние годы многие финансовые учреждения позиционируют себя как поборники зеленого илиинвестиционный вклад однако часто ограничиваются предложением ряда устойчивых продуктов или просто говорят об ответственном финансировании, потому что некоторые ценные бумаги были исключены из инвестиций.
Здесь, если вы хотите сделать финансы устойчивыми и решить критические проблемы, отмеченные выше, необходимо что-то гораздо более радикальное и эффективное. На этом пути вперед этическое финансирование, безусловно, может сыграть фундаментальную роль. Эта книга помогает нам понять, как она работает и какие инновации она уже породила.
°°°Презентация и обсуждение книги состоится 4 ноября 2021 г. с 14:16 до 6:28 в Университете Лумса, аудитория XNUMX, via Pompeo Magno XNUMX, Рим.
