Я не хочу тревожить вас без необходимости, но если вы еще этого не сделали, вам следует серьезно подумать о выходе на пенсию. По крайней мере, если вы не хотите рисковать резким снижением уровня жизни. Резюмирую суть дела в нескольких строчках.
В конце трудовой деятельности те, кто регулярно платил так называемые «взносы на социальное обеспечение», получают обязательную пенсию от ответственного учреждения социального обеспечения (INPS, которое недавно также объединило INPDAP). Взносы, уплачиваемые работниками, используются для выплаты пенсий.
Как и в хорошей схеме Понци, свежие деньги не инвестируются, а используются для выплаты старым инвесторам… и, как и во всех схемах Понци, наступает день расплаты: когда новых участников уже не хватает, свежих денег, система… рушится!
Это именно то, что может произойти в Италии в результате тревожной демографической динамики нашего населения. Ситуацию хорошо иллюстрирует предложенный мною график: проекция соотношения населения пенсионного и трудоспособного возраста в ближайшие десятилетия резко ухудшается. Скажем так, при существующей тенденции, т.е. при условии, что в ближайшие годы не будет более «мягкой» иммиграционной политики, в 2052 году около 60% итальянского населения будут пожилыми и не будут работать (имейте в виду, что демографическая, в отличие от экономики, позволяет делать приличные прогнозы).
Вопрос из вопросов: как 40% населения заработают достаточно, чтобы платить пенсию оставшимся 60%?
Учитывая, что Международный валютный фонд прогнозирует пики безработицы в ближайшие пять лет, нетрудно понять, что эта «первая опора» социального обеспечения будет все менее и менее способна сама по себе обеспечивать достаточный уровень жизни: короче говоря, INPS может быть не в состоянии выплачивать приемлемую для итальянцев пенсию! «Старикам здесь не место», перефразируя братьев Коэнов…
Более того, это проблема, общая для многих других развитых стран, и поэтому она представляет собой одну из наиболее критических и опасных переменных для нынешней экономической системы в целом. Фактор долговременной нестабильности.
Разумно практичные способы управления этой ситуацией:
- выйти на пенсию позже;
- расширить сферу частных пенсий, на практике сэкономить больше.
Именно это и делает большинство правительств стран, в которых демография "выступает против".
В Италии работники могут выбирать, направлять ли часть своих сбережений на создание дополнительного дохода, уплачивая взносы в дополнительные пенсионные схемы на бесплатной и добровольной основе. Дополнительные пенсионные схемы делятся на две категории: i пенсионные фонды, закрытое или открытое («вторая ступень» социального обеспечения) i индивидуальные пенсионные планы («третий столп»), или PIP, сделанный посредством страховых полисов.
Приверженность дополнительным пенсионным схемам, по праву, подлежит строгому налоговые льготы а некоторые работодатели обязуются платить ежемесячный взнос (обычно рассчитываемый как процент от заработной платы) в пользу дополнительной пенсионной схемы, к которой работник решил присоединиться, часто при условии, что работник также уплачивает взнос за свой счет.
Кроме того, многие закрытые пенсионные фонды, предназначенные для работников, принадлежащих к определенной группе (например, сотрудники компании или группы компаний, или принадлежащие к определенной категории), управляются с высоким профессионализмом тщательно отобранными менеджерами, представляя очень низкие управленческие расходы, которые часто делают их привлекательными для вкладчиков. Короче говоря, во многих случаях (не всегда) подключение к дополнительной пенсионной схеме удобно.
Однако у многих работников нет свободных пенсионных накоплений, по крайней мере, на удобных условиях. Если да, то можно настроить инвестиционный портфель для пенсионных целей, что, однако, также может представлять собой дальнейшая интеграция вышеупомянутых форм социального обеспечения. Мы могли бы определить это как «четвертый столп».
Итак, давайте поговорим о портфолио, явно не персонализированном, но которое может быть хорошим примером для этого «четвертого столпа».
- Форма регистрации: поэтапными платежами (PAC).
- Временной горизонт: не менее 10 лет, но и намного больше.
- Ребалансировка: со временем предусмотрены периодические корректировки распределения активов (которые будут опубликованы в этом блоге).
- Структура портфеля PIC: учитывая постепенный характер платежей, чтобы сделать платежи возможными даже для небольших сумм, структура оптимизирована, чтобы объединить простоту и способность портфеля выполнять свои задачи. Большое внимание уделяется сдерживанию затрат на управление (TER) портфеля.
- Количество и вид финансовых инструментов: возвращаясь к предыдущему пункту, количество инструментов действительно невелико, чтобы сделать портфель доступным для большого количества вкладчиков. Мы также использовали ETF или фонды, которые по сравнению с государственными облигациями имеют более низкий минимальный номинал, чтобы упростить периодические платежи. Кроме того, низкая стоимость владения (TER) ETF дает положительный эффект в долгосрочной перспективе.
- «Минимальное сокращение» постепенного платежа с течением времени (PAC): примерно 700 евро, очевидно, что можно инвестировать кратно этой сумме. Цифра зависит от минимального номинала инструментов в портфеле.
- Частота периодических платежей (PAC): ежемесячно, раз в два месяца, ежеквартально или даже раз в полгода, в зависимости от финансовых ресурсов вкладчика. Позвольте мне сказать кое-что, как я сказал бы это другу: лучше откладывать понемногу и постепенно, но методично и регулярно, чем говорить себе "я не могу". Часто приобретаются второстепенные товары или услуги и производятся значительные потери: постановка существенной цели, такой как та, которая связана с этим портфелем, является важным шагом в создании чего-то прочного и «обрезании сухих веток». Так что, повторюсь, оплата раз в полгода лучше, чем заброс на поле.
- Логика, лежащая в основе кошелька: диверсификация основных долгосрочных факторов риска портфеля, т.е. рыночный риск (общий), риск дефолта эмитентов облигаций включены ETF, геополитический риск, риск эрозии от инфляции.
- Composizione: таким образом портфель инвестирует в следующие факторы/классы активов
- Акции «стоимость», как из развитых, так и из развивающихся стран, чтобы сосредоточиться на разумной премии за риск по акциям, учитывая долгосрочные рамки, а также получить защиту от инфляции;
- взаимный фонд африканских акцийконтинент, который представляет множество рисков, но также и большие возможности для роста; рассматриваемый фонд, несмотря на более высокий TER, чем у ETF, представленных в том же классе активов, имеет отличный рейтинг Morningstar и, по нашему мнению, представляет собой лучший инструмент для хеджирования этой категории инвестиций;
- государственные облигации развитых стран, диверсифицированный на глобальной основе;
- привязанные к инфляции государственные облигации еврозоны, чтобы обеспечить защиту от риска инфляции.
Кошелек, который мы назвали объект CAP пенсия, и по которым мы будем производить смоделированные ежеквартальные платежи (по случаю которых будут вноситься какие-либо изменения в составе), находится в свободном доступе на сайте Advis Only.
Все, что вам нужно сделать, это подключиться к сайту Advise Only (бесплатная регистрация) и получить доступ к разделу Анализ рынка / Инвестиционные идеи и откройте для себя детали портфеля, отчеты о рисках, ежедневную производительность, риск, ликвидность и другие инструменты анализа и мониторинга.
Если вы по-настоящему экономите на веб 2.0, вы можете получить доступ к сообществу «Только советы», первой социальной сети, посвященной экономике и финансам. Здесь вы найдете все инвестиционные портфели, созданные Advis Only, и все портфели других пользователей. Там Сообщество AdviseOnly это место, где социальные инвестиции уже стали реальностью. Пока не увижу, не поверю!
