După cum raportează Atradius, economia Mexicului este în general diversificată, strâns sincronizată cu ciclul economic al SUA, care reprezintă 80% din exporturi (peste 25% din PIB-ul mexican) și reprezintă principala sursă de remitențe (2% din PIB). Dependența Mexicului de veniturile din petrol a scăzut, dar rămâne semnificativă: reprezintă 7% din exporturile de mărfuri, 8% din PIB și 20% din veniturile guvernamentale.
Pesoul mexican este vulnerabil la schimbările în sentimentul pieței, datorită investițiilor mari de capital intern (peste 250% din rezervele oficiale) și deoarece este cea mai tranzacționată monedă de pe piața emergentă. Odată cu semnarea acordului USMCA, incertitudinea pe termen scurt cu privire la comerțul nord-american a scăzut. În general, impactul economic al USMCA asupra comerțului SUA-Mexic este probabil să fie limitat, deoarece este de fapt o modificare minoră a acordului NAFTA. Cu toate acestea, tarifele americane pentru oțel și aluminiu impuse Mexicului rămân în vigoare deocamdată și rămân încă incertitudini pe termen lung.
Din 1994, creșterea medie anuală a PIB real a fost de 2,6%, datorită investițiilor scăzute și productivității scăzute. În timp ce incertitudinea cu privire la viitoarele relații comerciale cu SUA a scăzut, incertitudinea cu privire la politicile economice a crescut, ceea ce ar putea diminua și mai mult investițiile în acest an. În timp ce în 2018 stabilitatea consumului privat și accelerarea exporturilor au compensat o rată scăzută a investițiilor, încrederea consumatorilor a scăzut și se preconizează că aceasta va influența negativ creșterea consumului pe termen scurt și mediu. Îngrijorările care decurg din politicile noii administrații și normalizarea continuă a politicii monetare a SUA afectează moneda, cursul de schimb al pesoului fiind așteptat să fie instabil în 2019. În același timp, în urma creșterilor ratei dobânzii, inflația a scăzut și ar trebui să fie în limita intervalul țintă în acest an Banca centrala între 2% și 4%.
Preocupările cu privire la direcția politicii economice și a executării contractelor au crescut, mai ales după decizia de a anula noile proiecte aeroportuare din Mexico City, chiar dacă o treime au fost deja construite și aproape 70% din proiect a fost deja finanțat. Noul președinte a mai anunțat că va suspenda licitațiile de petrol pentru trei ani, încetinind reformele energetice fundamentale implementate de predecesorul său. Planul de buget 2019, introdus în decembrie, a spulberat, cel puțin pentru moment, îndoielile cu privire la angajamentul noului guvern față de stabilitatea financiară.
Deși Planul include mai multe cheltuieli pentru programele sociale și infrastructura, acesta continuă să păstreze cadrul fiscal stabilit de predecesorii săi. Cu toate acestea, rămâne de văzut dacă guvernul își va îndeplini angajamentele în 2019, mai ales dacă veniturile se dovedesc a fi mai mici decât se așteaptă, adică dacă creșterea economică se dovedește a fi mai mică decât se așteaptă și prețurile petrolului scad. Structura datoriei publice este în general favorabilă (67% în moneda locală): principala vulnerabilitate este reprezentată deci de ponderea relativ mare a datoriei deținute de nerezidenți (50%), riscurile de refinanțare fiind atenuate în medie pe zece ani și prudente. managementul datoriilor.
Potrivit analiștilor, o deteriorare radicală a economiei pare destul de puțin probabilă: fluctuațiile cursurilor de schimb acționează ca un amortizor de șoc pentru economie, și datorită faptului că datoria în valută, deținută de sectorul public și privat, rămâne limitată. Sistemul bancar este profitabil, bine reglementat, controlat și capitalizat: creditele neperformante sunt stabile la 2,1% și complet provizionate, în timp ce dolarizarea (13%) și dependența de finanțarea externă sunt scăzute și reduc expunerea la șocuri externe. Atât datoria publică, cât și datoria externă sunt sustenabile, cea din urmă stabilizându-se în jurul unei rate relativ scăzute de 40% din PIB. Dezechilibrele de cont curent rămân modeste; cu toate acestea, acoperirea deficitului de cont curent de către investițiile străine directe este de așteptat să scadă de la peste 100% la 80% în acest an.
Poziția de lichiditate internațională este adecvată, cu rezerve oficiale abundente, în timp ce există un potențial suplimentar de lichiditate dintr-o facilitate de credit de precauție a FMI de 88 de miliarde de dolari, recent prelungită până în noiembrie 2019, pe care Mexicul o poate utiliza în cazul unor condiții globale de creditare nefavorabile, reducând transferul și convertibilitatea riscuri. Accesul la piețele de capital rămâne în continuare robust, reflectat în mai multe obligațiuni internaționale semnate de guvernul suveran și sectorul privat anul trecut. Cu toate acestea, analiștii reiterează riscurile din creșterea costurilor de finanțare, deoarece spread-urile s-au amplificat substanțial față de trezoreria SUA de la sfârșitul anului 2018.
Mexicul reprezintă a douăzeci și noua piață de destinație a exporturilor italiene cu un schimb comercial care în 2017 s-a ridicat la aproximativ 5,2 miliarde de euro: soldul este extrem de pozitiv în favoarea Made in Italy cu vânzări de aproximativ 4,3 miliarde de euro (+15,1% față de anul precedent). Mecanica și sectorul auto se remarcă printre cele mai solicitate produse italiene. După cum este ilustrat de Raport de export SACE Există perspective excelente și pentru următorii câțiva ani, în special în ceea ce privește bunurile de capital și bunurile intermediare. Astfel, pentru perioada 2018-2021, creșterea exporturilor italiene ar trebui să se ridice la aproximativ 7,1%, cu tendințe foarte interesante în ceea ce privește mobilierul, textilele și îmbrăcămintea mai ales, datorită expansiunii constante a segmentului de populație cu venituri medii - mare. .
Datele aferente primului semestru al anului 2018 arată o creștere susținută în sectorul agroalimentar care a crescut cu +46% în ultimii cinci ani. Sectorul agroalimentar este unul dintre sectoarele indicate de SACE printre cele care vor oferi oportunități interesante de creștere pentru exporturile italiene de acum până în 2021 (cu o creștere medie de 4,2%), precum și chimicale (+4,7%), electrocasnice (+3,9%). +3,5%) și cauciuc și plastic (+XNUMX%).
