2018 ar fi trebuit să fie caracterizat de o economie globală relativ plină de viață, care ar fi trebuit să fie fundalul procesului de normalizare a politicilor monetare. Totuși, scenariul în care funcționează băncile centrale a devenit mult mai incert în doar câteva luni: potrivit unui raport al Ref, centrul de cercetare economică și financiară din Milano.
Prin ea însăși ieșirea din Ameliorarea cantitativă este un proces complex, iar instabilitatea piețelor financiare de la începutul anului poate fi parțial atribuită acestuia. Piețele bursiere au încetat să crească și, pentru a înrăutăți lucrurile, volatilitatea a crescut.
Guvernele contribuie în mare măsură la complexitatea situației. În special în Statele Unite, s-a luat decizia adoptării unei politici bugetare expansive într-un stadiu avansat al ciclului, cu riscul de a împinge mai mult ratele dobânzilor; apoi au început ostilitățile pe frontul politicilor comerciale și, în cele din urmă, a fost amenințată o escaladare militară în Siria.
Indicatorii economici încep să dea unele semne de încetinire. Deocamdată, acestea sunt doar semne de decelerare, dar împărtășite de majoritatea țărilor.
Nu este imediat să vedem un răspuns în politicile europene, cu atât mai mult în cele italiene, deocamdată încă blocate în impasul postelectoral. Aceasta nu este o problemă pe termen scurt, atâta timp cât situația internațională rămâne pe o cale favorabilă, dar ar putea fi mai ales dacă dorim să redeschidem dialogul cu autoritățile europene, încercând să atenuăm înăsprirea fiscală implicită la
2019 pe baza obiectivelor indicate de guvernul italian.
Pe de altă parte, definirea liniei de politică economică a viitorului guvern nu va fi ușoară. Decalajul dintre anunțurile campaniei electorale și politicile care vor fi implementate va fi neapărat foarte mare. Este ușor de prezis că cadrul politic intern va rămâne foarte instabil.
