Scăderea petrolului, așteptarea începerii ședinței Fed, care nu ar trebui să ofere surprize urâte, și unele luări de profit pe Apple (-1,33%) care în această seară, cu bursa închisă, vor dezvălui cifrele de sfert. Acestea sunt motivele care explică încetinirea listelor de prețuri, la care trebuie adăugat efectul Monte Paschi pentru Italia. La nivel psihologic, este izbitoare vestea mutării în Olanda a Exor, holdingul casei Agnelli, ultimul bastion italian al dinastiei care cumpără doi parteneri de seamă pentru această ocazie: Bill Gates și Jacob Rothschild.
ÎN RED WALL STREET ȘI TOKYO
Iată imaginea din ajunul summit-urilor băncilor centrale din SUA și Japonia, precum și testele de stres ale băncilor europene.
– Bursele americane s-au închis în roșu: Dow Jones a pierdut 0,42%, S&P 500 0,3%, Nasdaq -0,05%.
– Același scenariu în această dimineață pentru Tokyo (-1,3%). Holg Kong (+0,9%), Shanghai și Shenzhen (+0,5%) sunt pe teren pozitiv.
– În Europa, cea mai proastă listă de prețuri a fost Milano: indicele FtseMib a închis sesiunea în scădere cu 0,5%, Paris +0,1% și Frankfurt +0,5%. Ceea ce a făcut diferența a fost expunerea mai mare a Bursei Italiene față de sectorul bancar (indicele Stoxx pentru sector -0,5%). Absența stocurilor de petrol în Dax a ajutat Frankfurt.
PICĂTURA DE ULEI zdrobește SCHIMBURILE
Scăderea piețelor a fost legată de noua scădere a petrolului (-2%), care a revenit peste bariera de 44 de dolari în această dimineață. De la vârful din iunie, scăderea prețurilor este încă de 15%. Scăderea țițeiului a fost însoțită de scăderea altor materii prime: coșul Bloomberg Commodities, aflat acum la a șaptea sesiune consecutivă de scăderi, a pierdut 0,9%.
Pe Wall Street, indicele sectorial a pierdut 1,99%, declinul sectorului european Oil & Gaz a fost și mai puternic (-2,2%). În Piazza Affari, Eni a închis cu 1,7%, la 13,98 euro, Tenaris -1,3%. Saipem scufundă (-5,4%).
Vânzările sunt explicate prin cifra care semnalează a patra creștere săptămânală consecutivă a puțurilor active în SUA (+14 la 371). Fenomenul, legat de redresarea formidabilă a productivității petrolului de șist, ar putea întârzia reechilibrarea în curs între cerere și ofertă, determinată de scăderea stocurilor acumulate.
MĂR, UNII OAMENI VĂD MĂRUL LA 85 DE DOLARI
Nu mai puțin importantă este așteptarea pentru lansarea marilor tehnologie, Alphabet, Amazon, Apple și Facebook în cursul săptămânii. „Îți voi spune cele șapte motive pentru care Apple va coborî la 85 de dolari”. Raportul lui Colin Gillis, un analist autorizat la BCG Partners precede publicarea în această seară, cu Bursa închisă, a conturilor pentru trimestrul Apple, în scădere cu 1,33% ieri.
Analiştii se îndoiesc că, după încetinirea din primul trimestru, volumele vânzărilor Apple au început să crească din nou. Întâlnirea cu salvarea va veni doar cu noul val de instrumente programat pentru septembrie. Dar, subliniază Gillis, Apple rămâne considerabil în urmă în unele domenii cheie.
Între timp, apusul Yahoo! (-2,7%) după transferul controlului către Verizon, pentru 4,8 miliarde de dolari, care preluase deja Aol, celălalt declin major al primului sezon al web-ului.
MPS ÎN CĂDERE LIBERĂ, DAR LUCRĂ LA POSEA
Numărătoare inversă în Europa pentru testele de stres asupra celor 53 de bănci examinate de EBA. În ajunul orei adevărului, drama lui Monte Paschi continuă: -8,4% până la 0,285 euro, nu departe de minimul istoric din 7 iulie. Oprirea vânzărilor în lipsă introdusă de Consob nu mai este suficientă pentru a reduce vânzările.
La Siena se lucrează la finalizarea unui plan între azi și mâine care poate fi acceptat de autoritățile bancare europene. În ceea ce privește creditele neperformante, ar trebui să se procedeze pe baza unei evaluări de 30% din valoarea contabilă. Problema majorării de capital a fost mai controversată, complicată de absența indicațiilor din partea BCE în favoarea unei sterilizări parțiale a efectelor creditelor neperformante. În lipsa semnalelor în această direcție, necesarul de capital riscă să urce la 5-6 miliarde. Vestea bună vine de la fondurile de asigurări sociale ale profesioniștilor italieni (Adepp) care au votat să intre în fondul de 500 de milioane pentru a fi alocate creditelor neperformante.
UNICREDIT: MUSTIER ALEGE PAPA CA DG
Meciul MPS a afectat performanța restului sectorului. Unicredit a crescut (+0,3%): astăzi ar trebui să prindă contur noua structură de comandă dorită de CEO Jean-Pierre Mustier. Singurul director general va fi Giovanni Franco Papa. CFO Marina Natale, șeful operațional Paolo Fiorentino și șeful retailului Gabriele Piccini pleacă.
Printre alte acțiuni bancare, Intesa -1,8%, Banco Popolare -1,6%, Pop. Milano -2,8%, Mediobanca pozitiv +0,8%. Companiile de asigurări sunt mixte: Generali -0,6%, Unipol +0,9% și UnipolSai +1,2%.
EXOR PLĂSCĂ TORINUL ÎN Olanda: MUȘCAREA AGNELLI S-A TERMINAT
Mișcarea este completă. Până la sfârșitul anului 2016, Exor, holdingul grupului Agnelli (Fiat Chrysler, CNH, Partner Re și Economist) va pleca din Torino spre Olanda împreună cu compania sa mamă Giovanni Agnelli & C. Operațiunea va consta într-o fuziune transfrontalieră cu Exor Holding NV controlată integral de aceeași companie Agnelli. Adunarea extraordinară a acționarilor pentru aprobarea modificării este programată pentru data de 3 septembrie viitoare.
Motivele sunt diverse: din punct de vedere fiscal, transferul în Olanda garantează reducerea la zero a impozitării câștigurilor de capital, care în Italia sunt în schimb impozitate cu 5%. Un câștig semnificativ pentru o societate holding care realizează câștiguri de capital în activitatea sa de bază. Transferul sediului social la Amsterdam face posibilă introducerea sistemului de vot dublu care oferă acționarilor istorici ai companiilor posibilitatea de a crește ponderea acțiunilor lor în adunare cu 100%.
Pentru acționarii pe termen lung sunt avute în vedere drepturi de vot suplimentare: cine deține acțiuni timp de 5 ani are dreptul la 5 drepturi de vot pentru fiecare deținere obișnuită, oricine le deține timp de 10 ani la 10 drepturi de vot. Vor fi emise acțiuni cu vot special, care vor avea drepturi patrimoniale limitate și care nu pot fi transferate, decât în cazuri speciale.
Cu această ocazie, holdingul achiziționează alți acționari de prestigiu. Printre alții, Bill Gates și Jacob Rothschild, care ar fi garantat intrarea în capital prin achiziționarea acțiunilor care vor proveni din exercitarea dreptului de retragere de către acționarii care se opun mutării. Exor va plăti 31 de euro (ieri stocul s-a închis la 33 pentru fiecare acțiune returnată). Astăzi va avea loc consiliul de administrație al CNH Industrial, mâine va fi rândul lui FiatChrysler.
CONTURI LUXOTTICA DETENȚIONARE
Titlurile de lux au fost pozitive după aceea vânzarea lui Donna Karan de către Lvmh: Moncler +2,4%, Tod's +2,7% și Ferragamo +1,3%.
Au ieșit noaptea trecută conturile Luxottica: în primul semestru grupul a înregistrat un profit net atribuibil de 476 milioane euro, în scădere cu 5,8% față de primul semestru al anului 2015. La cursuri de schimb constante, profitul a scăzut cu 1,4% până la 498 milioane euro, valori care ignoră însă previziunile de analiștii, cu consensul așteptând 512 milioane.
Cursurile de schimb nefavorabile cântăresc rezultatele gigantului de ochelari Agordino care, combinate cu incertitudinea tot mai mare de pe multe piețe, au determinat conducerea grupului să contureze o viziune mai prudentă pentru a doua jumătate a anului.
De fapt, compania a decis să revizuiască unele obiective pentru anul în curs. În special, cifra de afaceri este de așteptat să crească cu 2%-3% la cursuri de schimb constante și, în consecință, creșterile Ebitului ajustat și ale profitului net ajustat vor fi în concordanță cu tendința vânzărilor. În cele din urmă, raportul dintre datoria netă ajustată și Ebitda este de așteptat să fie între 0,5 și 0,4 ori.
