Management imobiliar pozitiv, dar profitabilitate negativă. Imu și Tasi au încă un impact, deși într-un mod mai puțin incisiv. Există o creștere a lichidității în alocarea activelor. Acestea sunt principalele constatări ale X Monitor on Real Estate Finance, studiul realizat de Departamentul de Științe Economice și de Afaceri al Universității din Parma în colaborare cu Caceis Bank (serviciul activelor grupului Crédit Agricole) care are ca scop analiza financiară. investiții ale fondurilor imobiliare italiene.
Cercetarea din acest an a constat în participarea a 16 companii de administrare imobiliară și a analizat 67 de fonduri imobiliare, dintre care 23 sunt listate, pentru un total de active la 31 decembrie 2016 de 8.352 milioane de euro, adică aproximativ 18% din activele tuturor Fondurile imobiliare italiene chestionate în raportul Assogestioni în a doua jumătate a anului 2016.
Din punct de vedere al veniturilor, reiese pierderea pe anul raportată în 2016 de fondurile imobiliare cuprinse în eșantion, egală cu -296,4 milioane euro. Acesta este un rezultat mai rău decât cel înregistrat în 2015, când pierderea s-a ridicat la -83,6 milioane de euro.
Rezultatul net al operațiunilor ordinare a prezentat un sold negativ de 208,4 milioane euro. Rezultatul a fost afectat de contribuțiile negative ale gestiunii instrumentelor financiare, egale cu -234,8 milioane euro, ale managementului creditelor, egale cu un milion de euro, și ale cheltuielilor financiare, egale cu -58,5 milioane euro.
Pe de altă parte, managementul imobiliar a oferit o contribuție pozitivă de 84,5 milioane euro, deși mai mică decât cele 98 milioane euro din 2015. Pe de altă parte, pierderea finală a fost ponderată de costuri de administrare egale cu 84,7 milioane euro. . În 2016, incidența IMU și TASI asupra pierderii anului a fost de 16,31%, în scădere față de 66,51% în 2015 și 19,38% în 2014.
„Datele din cel de-al zecelea sondaj confirmă faptul că fondurile imobiliare ale campionilor, în ciuda unui scenariu care nu este încă în totalitate pozitiv - a spus Claudio Cacciamani, profesor titular de Economie a Intermediarilor Financiari la Universitatea din Parma - arată un rezultat al imobiliarelor. management în orice caz pozitiv, semn al unei capacități profesionale de management consolidate”.
Din punct de vedere al alocării activelor, fondurile analizate dețin o pondere a activelor imobiliare (proprietate și drepturi imobiliare) egală cu 79,97%, ușor în scădere (-1,5%) față de sondajul de anul trecut, dar tot mai mare decât nivelul minim de 66,67 % impuse de legislație și reglementări.
Principala destinație de utilizare a acestor active este sectorul terțiar de birouri, urmat de cele comerciale (centre și parcuri comerciale, supermarketuri), reședințe medicale și hoteluri, care sunt flancate, într-o măsură limitată, de locuri de parcare neacoperite și acoperite, depozite, sate turistice. , barăci, depozite industriale, cinematografe multiplex. Din punct de vedere geografic, predomină alegerea proprietăților situate în Nord (în special în Nord-Vest), cu orașele Milano, Torino, Bologna, Lodi, Modena, Biella, Como, Padova și în Centru (cu Roma). oraș).
Analiza portofoliului de fonduri imobiliare indică faptul că utilizarea instrumentelor financiare a scăzut (această clasă de active reprezintă astăzi 9,15% din active, în 2015 era de 10,09%). În cadrul acestei categorii, investițiile în capitaluri necotate au suferit o reducere bruscă, a căror pondere a trecut de la 52,57% în 2015 la 37,10% în 2016 (-15,47%), reprezentată în cea mai mare parte de control, care în orice caz a scăzut cu 13,43%. Fondurile imobiliare au favorizat investițiile în unități de OPC, a căror incidență a trecut de la 36,76% la 55,42%. Ponderea titlurilor de creanță a fost în schimb de 7,10% (în scădere față de 8,19% în 2015). În cele din urmă, fondurile imobiliare și-au majorat pozițiile nete de lichiditate, care au trecut de la 4,07% la 6,62%.
