Vântul se schimbă pe piețe: riscul italian reapare și marii investitori internaționali pleacă. Bursa, obligațiunile și obligațiunile de stat plătesc prețul și când vine furtuna, nimeni nu este salvat. Se confruntă și Banca Ifis, un jucător major pe piața creditelor neperformante și până anul trecut regina Bursei, dar astăzi lovită de o scădere bruscă care afectează în primul rând băncile și cu atât mai mult intermediarii care operează pe credite neperformante care se confruntă, la rândul lor, cu o transformare majoră. Paradoxul - așa cum explică CEO-ul Băncii Ifis, Giovanni Bossi în acest interviu acordat FIRSTonline - este că, în ciuda Bursei, banca crește, generează mai multe profituri, angajează personal, ridică ștacheta și încasează achiziții: trei în primul din 2018. Și nu se va termina aici. Banca Ifis este o bancă oarecum specială dar este o fereastră interesantă pentru a înțelege ce se schimbă pe piețe, în sistemul bancar, în domeniul creditelor neperformante și într-o oarecare măsură și în țară. Iată interviul lui Bossi.
Dle Bossi, piața cunoștea Banca Ifis drept regina Bursei, cu un palmares de peste 700% de la listarea sa în 2002 și o creștere record de 110% în 2015 și peste 60% anul trecut, dar în 2018 valul s-a schimbat. iar stocul tău este tot pe Piazza Affari: ce se întâmplă și cum poate fi explicată „suferința” Băncii Ifis la bursă?
„Situația nu ne privește doar pe noi și paradoxul este că suferim pe bursă așa cum Banca Ifis, după cum a mai documentat în ultimul trimestru, generează profit după profit, face achiziții, angajează personal și are o creștere îndelungată. orizont înaintea lui. Motivele suferinței acțiunii la Bursă sunt toate externe nouă, dar sunt evidente și sunt cel puțin trei. În primul rând, plătim pentru că suntem o bancă și pentru că suntem o bancă italiană atunci când marii investitori internaționali decid să-și ușureze greutatea asupra Italiei prin vânzarea de titluri de stat, obligațiuni și acțiuni. Nu putem face nimic în această privință, dar regretul nostru este că nu suntem întotdeauna percepuți, și datorită altor factori exogeni, precum o bancă foarte particulară, diferită de celelalte, care se ocupă de credite neperformante dar și de finanțare corporativă specializată. , care este bine capitalizat și foarte profitabil și care are un model de afaceri raționalizat, complet original și diferit de băncile tradiționale, atât de mult încât nici măcar nu avem o sucursală și avem foarte puține obligațiuni de stat italiene în portofoliu. Dar, după cum știm, când vine furtuna, piața nu mai distinge și penalizează pe toată lumea”.
La Bursă nu este cu siguranță un moment fericit pentru băncile italiene, dar pentru Banca Ifis este evidentă nealinierea între performanța excelentă a afacerii și cea a Bursei: de ce?
„Am spus mai devreme că primul motiv constă în a fi o bancă în Italia. În plus, plătim pentru faptul că mulți dintre investitorii noștri sunt internaționali și, prin urmare, suferim pe deplin riscul de „redenominare” (adică riscul ca Italia să iasă din euro, Ed.) care îi determină pe investitorii străini să-și orienteze capitalul în altă parte. , dar mai presus de toate plătim pentru că suntem lideri pe piața NPL. Ceea ce ni se întâmplă nouă se întâmplă și cu jucătorii internaționali activi pe această piață, care suferă chiar și scăderi foarte puternice pe bursă. Motivul constă în faptul că în prezent este în desfășurare o reevaluare a operatorilor activi în credite neperformante, în ipoteza că valorile bursiere anterioare ale acestora erau poate prea mari și că fluxurile de numerar care vor decurge din recuperarea creditele neperformante sunt, pentru unii, îndoieli. În acest moment, piața este mai interesată de fluxurile de numerar decât de profiturile operatorilor de credite neperformante și, deși datele noastre despre acești indici sunt în continuă creștere și în sectorul creditelor neperformante (care contribuie cu 46,7% din marja de intermediere a Grupului, egal cu 139,4 milioane de euro, Ed) din activitățile noastre) marja noastră din zona de afaceri a crescut în primul trimestru al anului 2018 cu 113,3% (echivalent cu 65,1 milioane de euro), piața nu distinge și face un pachet din toate plantele. Se întâmplă adesea ca investitorii să vândă mai întâi și apoi să se răzgândească. Suntem încrezători că se va întâmpla din nou de această dată, așa cum a reieșit din aprecierea pe care modelul și performanțele industriale ale Băncii Ifis au primit-o în turneul recent pe care l-am desfășurat în mai puțin de o lună la Copenhaga, Boston, New York, Toronto, Chicago, la Londra, la Varșovia și la Paris dar unde, de fapt, ni s-au pus un număr infinit de întrebări despre situația politică italiană și incertitudinile pe care aceasta le trezește în lume”.
Primul trimestru al anului 2018 al Băncii Ifis raportează o creștere a volumelor, clienților și investițiilor tehnologice și o creștere de 16% a profitului net și 35% a marjei de intermediere dar, ținând cont de schimbările de reglementare și nu numai că sunt investițiile creditelor depreciate, unii se întreabă dacă modelul dumneavoastră de afaceri – din care achiziția și procesarea creditelor neperformante reprezintă o parte fundamentală – este încă pe deplin valabil sau nu arată semnul vremurilor.
„Conturile, nu numai pentru ultimul trimestru, ci și pentru anul trecut și anii trecuți, vorbesc de la sine, dar ceea ce se întâmplă în sectorul NPL demonstrează că modelul nostru de afaceri, care este unic în peisajul financiar italian și care continuă să se diferențieze. noi de la alți operatori, este nu numai pe deplin valabilă astăzi, dar va fi și mai mult în viitorul apropiat. De fapt, a început o nouă eră pentru creditele neperformante care vede transformarea de la piață la o industrie reală în care cei care, ca noi, au început mai devreme au mai multe cărți de jucat.Dar afacerea noastră nu este doar creditele neperformante: joacă și continuarea finanțării specializate pentru companii. un rol central, în care suntem concentrați pe acordarea de credite companiilor mici, micro și mijlocii din țară. Și pe acest front, vom continua să ne angajăm să dobândim clienți și să consolidăm relațiile cu companiile cu care colaborăm”.
În ce sens vor fi creditele neperformante o industrie și nu o piață?
„În 2018, băncile, presate și de autoritățile de reglementare, au vândut multe credite neperformante, descarcându-le în bilanţuri și au încheiat o fază de tranziție a pieței în care activele au fost mutate din conturile bancare în vehiculele care le-au preluat. Dar, odată vândute sau cumpărate, creditele neperformante trebuie procesate pentru a le transforma în statut performant și aici, chiar dacă piețele încă nu și-au dat seama, există o muncă enormă de făcut și un potențial de câștig foarte important pentru cei care știu să facă. fă acest meșteșug. Este o activitate care necesită competențe verticale și care nu poate fi improvizată, dar care va dura cel puțin în următorii 15 ani, în condițiile în care volumele de credite neperformante de procesat sunt atât de semnificative. Pentru a da un ordin de mărime, în primul trimestru al anului 2018 portofoliul nostru a avut 1,5 milioane de poziții pentru o valoare nominală de 13 miliarde de euro. Un potențial uriaș. Acesta este motivul pentru care o instituție ca a noastră are toate cifrele pentru a juca un rol principal, mai ales dacă poate transforma clasele de active din ce în ce mai repede. Ceea ce nu înseamnă doar colectarea creditelor neperformante, ci transformarea debitorilor în plătitori și reținerea lor, pentru că al nostru este un model de afaceri bancar care, pe lângă marje, trebuie să fie capabil să privească sustenabilitatea socială a afacerilor și gospodăriilor, combinând interesele proprii cu cele sociale ale țării și ale economiei reale”.
Piața NPL se schimbă și devine o industrie, dar concurența crește și ea și intră pe teren adevărați giganți internaționali: din acest punct de vedere, acordul dintre Intesa Sanpaolo și suedez Intrum pare a fi un semnal foarte clar. Mersul va deveni mai dur și în cazul creditelor neperformante?
"Nu cred. Astăzi, tendința operatorilor internaționali este să părăsească Italia și să nu intre în forțe și, în al doilea rând, să caute produse mai lichide și mai ușor de vândut decât NPL-urile. Prin urmare, cred că, mai degrabă decât să se agraveze, presiunea concurențială în domeniul creditelor neperformante din Italia este destinată să se uşureze. În acest sens, aplicăm – mai ales după ce am finalizat achiziția FBS – să fim partenerul operatorilor internaționali de pe piața italiană”.
Cu toate acestea, noile reguli bancare europene (de la noile standarde de contabilitate la Addendumul privind creditele neperformante) urmăresc să devină din ce în ce mai stricte pentru acordarea de credite până la umbrirea, potrivit guvernatorului Băncii Italiei, riscul unui nou criza creditelor: în viitor, deci vor fi mai puține credite neperformante în burta băncilor italiene?
„Noile reguli bancare europene vor duce la o asigurare mai rapidă de către bănci și la mai puține acordări de împrumuturi riscante atât pentru gospodării, cât și pentru întreprinderile mici. Pentru instituții se profilează o schimbare de paradigmă: mai multe credite către marile companii și din ce în ce mai puține către IMM-uri, o dinamică pe care o vedem deja de câteva luni și în care, și în acest caz, suntem o realitate în contracurent. Dar există și riscul, pe care politica va trebui să-l poată corecta în cele din urmă, ca sistemul bancar și indirect sistemul industrial să se conformeze modelelor care nu răspund nevoilor întreprinderilor și gospodăriilor, uitând care este cu adevărat rolul finanțelor. , adică sprijinirea economiei reale a țării”.
De fapt, noul guvern vorbește despre revizuirea recentelor reforme ale băncilor cooperatiste și ale BCC și se întreabă despre oportunitatea de a depăși modelul de bancă universală, separând instituțiile care acordă credit de cele care se ocupă de investiții: ce părere aveți?
„Aș face distincția între băncile cooperatiste și băncile cooperatiste de credit care au domenii și dimensiuni diferite de operare, dar, înainte de a reveni, m-aș gândi nu o dată, ci de o mie de ori. Pentru o țară ca Italia, aș păstra și banca universală. Acest lucru nu înseamnă că modelul de afaceri al băncilor italiene nu ar trebui să se schimbe. Cred că mai presus de toate vor trebui să-și regândească modelul de afaceri și că noua reglementare îi împinge să devină din ce în ce mai siguri și capitalizați, dar mai puțin profitabili. În aproximativ zece ani, băncile vor deveni un fel de multi-utilități extrem de digitalizate dar și puțin „plictisitoare” pentru cei care se așteaptă la randamente fabuloase ale capitalului”.
Să revenim la Banca Ifis: doi cu ani în urmă ai făcut lovitura de stat cu achiziția Interbancă. În ce stadiu se află integrarea în Banca Ifis și ce se poate face în acest sens?
„Suntem foarte mulțumiți. Negocierile au fost extrem de obositoare dar operațiunea a fost un succes și odată cu fuziunea realizată în luna mai a Ifis Leasing, ultima dintre companiile fostului Grup Interbanca, integrarea a fost finalizată. În Interbanca am găsit oameni care au vrut să facă din nou profit și nu întâmplător, după 10 ani de pierderi, Interbanca a revenit la profit la doar șase luni de la închidere. Încorporarea ne-a permis și să oferim noi servicii, să dobândim noi clienți și să completăm oferta de soluții către IMM-uri, segment în care continuăm să ne concentrăm pe deplin”.
Pare să înțeleagă că pentru Banca Ifis nu va fi ultima achiziție: ce se gătește?
„Noile achiziții sunt deja o realitate, cu trei tranzacții finalizate în primul trimestru al acestui an. În februarie am finalizat achiziția a 100% din Cap.Ital.Fin spa, o mică companie specializată în împrumuturi garantate cu salarii care ne va ajuta să transformăm familiile cu datorii, din care am depistat credite neachitate, în potențiali clienți stabili ai noștri, reusind sa le ofere solutii de reintrare in sistemul financiar. Am finalizat apoi acordurile pentru preluarea controlului asupra Credifarma, spa specializată în acordarea de credite către farmacii, care se vor finaliza în vară și care prevede și un parteneriat exclusiv cu Federfarma (care va păstra 30% în timp ce 70% va fi al Băncii Ifis, Nr). În cele din urmă, am achiziționat 90% din servicerul FBS, care gestionează 7 miliarde de credite neperformante și cu care vom crea, după închiderea din septembrie, primul operator integrat pentru credite neperformante italiene, cu peste 20 de miliarde de credite în gestiune. Și asta nu este tot.”
Urmează alte știri?
„Nu pentru anul acesta, dar ne vom uita la toate oportunitățile pe care le oferă piața”.
Extindendu-ti activitatile, nu risti sa faci ceva imprudent? Ai face din nou garanția lui Milan?
„Bineînțeles că vom face din nou înțelegerea cu Milan. Printre multele competențe ale Băncii Ifis se numără și finanțarea „fotbalului”: am făcut din ea un centru de excelență, în măsura în care există mai multe cluburi italiene cu care colaborăm. Nu suntem în pericol cu Milan, pentru că am acordat garanția clubului și nu proprietarilor”.
