Creșterea economică în recuperare lenta în primul trimestru al anului 2024. Ratele dobânzilor restrictiv atâta timp cât este necesar. Inflația spre unu atenuare treptată In cursul anului. Nu în ultimul rând, un avertisment: în zona euro există puține măsuri țintite împotriva facturile scumpe. Iată ce fotografiază buletinul economic lunar al companiei Banca Centrală Europeană Prezidat de Christine Lagarde,.
Tarife „restrictive atât timp cât este necesar”.
„Deciziile viitoare” ale Consiliul guvernatorilor BCE „se vor asigura că ratele di referință sunt stabilite la niveluri suficient de restrictive atâta timp cât este necesar”. Institutul de la Frankfurt reiterează acest lucru în buletinul său unde, citim, consideră că dobânzile de referință „sunt plasate la niveluri care, menținute pe o perioadă suficient de lungă, vor oferi o contribuție substanțială la realizarea acestui obiectiv”.
Inflația spre relaxarea treptată, scenariile
„Inflația – susține BCE – ar trebui să scadă și mai mult în 2024, într-un context în care șocuri energetice anterioare, blocajele din partea ofertei și redeschiderea activităților economice după pandemie își epuizează efectele și politică monetară mai restrictivă continuă să cântărească la cerere.”
„Riscurile în creștere ale inflației includ a crescut tensiuni geopolitice, in special in Orientul Mijlociu, ceea ce ar putea duce la o creștere a prețurilor costurile de energie și transport pe termen scurt, împiedicând comerț mondial. În plus, inflația ar putea fi la niveluri mai ridicate decât se aștepta dacă salariile cresc mai mult decât se aștepta sau marjele de profit arată o stabilitate mai mare. În schimb, inflația ar putea surprinde în scădere dacă reducerile politicii monetare cer mai mult decât se aștepta sau în cazul unei deteriorări neașteptate a mediului economic din restul lumii. Inflația ar putea scădea, de asemenea, mai rapid pe termen scurt, dacă prețurile energiei vor evolua în conformitate cu recenta schimbare descendentă a așteptărilor pieței cu privire la profilul viitor al prețurilor la petrol și gaze.”
Consiliul guvernatorilor BCE, așadar, „este pregătit să adapteze toate instrumentele de care dispune în cadrul mandatului său pentru a se asigura că inflația revine la obiectivul său pe termen mediu și pentru a menține transmiterea ordonată a politicii monetare”. BCE mai adaugă că „este hotărâtă să asigure revenirea în timp util a inflației la ținta de 2%. pe termen mediu”.
PIB-ul, războaiele din Orientul Mijlociu și Ucraina cântăresc foarte mult
„Riscurile pentru crestere economica rămâne orientată în jos”, continuă BCE abordând problema PIB-ului. „Expansiunea economică ar putea fi mai lentă dacă efectele politicii monetare se dovedesc mai puternice decât se aștepta. O slăbire a economiei mondiale sau o nouă încetinire a comerțului internațional ar afecta, de asemenea, creșterea zonei euro. Războiul nejustificat al Rusiei împotriva Ucrainei și tragicul conflict din Orientul Mijlociu sunt surse semnificative de risc geopolitic”, notează acesta. „Acest lucru ar putea duce la o pierdere a încrederii în viitor în rândul întreprinderilor și familiilor și la perturbări în comerțul internațional. Creșterea ar putea fi mai mare dacă creșterea veniturilor reale va duce la creșteri mai mari decât se așteptau ale cheltuielilor sau dacă expansiunea economiei mondiale este mai puternică decât se aștepta”, adaugă el.
Dragă energie, avertismentul
„Guvernele ar trebui să continue să retragă măsurile de sprijin legate de criză de energie pentru a evita creșterea presiunilor inflaționiste pe termen mediu”. Aceasta este ceea ce continuă BCE în buletinul său lunar. „Politicile structurale și fiscale ar trebui formulate cu scopul de a crește productivitatea și competitivitatea economiei zonei euro și de a reduce treptat raporturile ridicate dintre datoria publică și PIB. Reforme structurale - adaugă el - și investiții care vizează îmbunătățirea capacității de aprovizionare a zonei, care ar beneficia de implementarea integrală a Programul Next Generation Eu, poate contribui la reducerea presiunilor asupra prețurilor pe termen mediu, susținând în același timp tranzițiile ecologice și digitale.”
Mai mult, „în urma acordului recent la care a ajuns Consiliul Ecofin privind reforma cadrului guvernanța economică a UE, procesul legislativ aferent ar trebui încheiat rapid, astfel încât să se poată implementa cu promptitudine noile reguli. De asemenea, este esențial să se accelereze progresul către realizarea uniunii piețelor de capital și finalizarea uniunii bancare”, subliniază Eurotower.
Companii vulnerabile, mai multe în Italia și Germania
The afaceri vulnerabile din punct de vedere financiar în zona euro și, printre cele patru țări mari, Italia și Germania înregistrează cea mai mare pondere a companiilor vulnerabile (9%): așa reiese dintr-un sondaj BCE care subliniază că în ambele țări s-a „observat recent o creștere notabilă a acestei ponderi, care reflectă creșterea relativ mare a companiilor industriale”. În al doilea și al treilea trimestru din 2023, indicele declarațiilor de faliment din zona euro a depășit nivelurile pre-pandemie, atingând cel mai înalt nivel din 2015, când a fost pus la dispoziție pentru prima dată indicatorul UE.
