„În perioada dificilă prin care a trecut și prin care trece sistemul financiar, acțiunea autorităților italiene de supraveghere a fost în concordanță cu sarcinile și limitele pe care le-a atribuit cadrul de reglementare. Costurile crizei bancare au fost mai mici în Italia decât în majoritatea celorlalte țări europene, în special în ceea ce privește taxele suportate de stat și, prin urmare, de contribuabili.” Așa a afirmat directorul general al companiei Assonime Stefano Micossi în ședința desfășurată în fața Comisiei a VI-a (Finanțe și Trezorerie) a Senatului, în cadrul anchetei de constatare a condițiilor sistemului bancar, protecția economiilor, rezolvarea crizelor și garantarea depozitelor.
În recentele eșecuri ale celor patru bănci pentru care s-au inițiat proceduri de „rezolvare” cu noile reguli europene de recapire interna, acțiunea de supraveghere „nu a lipsit”. Când „problemele au început să se manifeste, și datorită inspecțiilor începute, s-a solicitat modificarea controalelor interne și a modalităților de debursare a creditelor, creșterea scăderilor de bilanț și consolidarea activelor, înlocuirea directorilor (deși nu deoarece aceasta poate fi pusă în aplicare). Directorilor celor patru bănci au fost aplicate amenzi grave. Când activele au scăzut sub minimul și au apărut nereguli grave de management, băncile au fost puse în funcțiune”.
Chiar și Consob, în opinia directorului general al Assonime, și-a îndeplinit atribuțiile: „avea că prospectele pentru emisiunea de obligațiuni bancare subordonate indică riscurile mai mari ale acestor obligațiuni față de obligațiunile obișnuite, din cauza posibilei eșec sau rambursare parțială. în caz de lichidare sau supunere la procedura de faliment a emitentului, și avea publicate suplimente la prospecte în cazul deteriorării condițiilor de capital ale băncilor emitente, cu drept de retragere în consecință pentru investitori”.
În general, „de menționat că obligațiunile bancare subordonate restante se ridică la aproximativ 65 de miliarde de euro, dintre care puțin peste 30 au fost plasate la investitori de retail. Pierderile suferite de investitori pe titlurile subordonate emise de cele patru bănci plasate în rezoluție – conform estimărilor în jur de 350 de milioane de euro – constituie un mic procent din total”. Prin urmare, ideea interzicerii sau restrângerii severe a plasării acestor valori mobiliare la investitorii de retail nu pare justificată, în timp ce problema asigurării unei reprezentări mai eficiente a factorilor de risc în documentele de dezvăluire a plasamentelor rămâne deschisă. Desigur – a adăugat Micossi – „acolo unde plasamentele au avut loc cu încălcarea legislației în vigoare, acele comportamente vor trebui sancționate și pot da naștere și la acțiuni de răspundere împotriva directorilor băncilor implicate”.
Noul cadru de reglementare european – a conchis Micossi – „a introdus ireversibil un principiu de responsabilitate a subscrietorilor acțiunilor și obligațiunilor băncilor, ca o condiție a intervențiilor publice de sprijinire a băncilor aflate în criză”. În acest scop, „apar necesare declarații mai simple și mai clare în explicarea riscurilor și reguli de conduită mai puțin formaliste pentru intermediari, iar alături de acestea practici de supraveghere mai oportune și mai incisive”.
