Oferta Poste Italiane de peste 13 miliarde pentru Tim a început oficial. O operațiune care vizează una dintre principalele platforme integrate din Italia pentru conectivitate, tehnologie, servicii financiare, de asigurări și logistică.
Perioada de membru va dura 40 de zile și va fi se va încheia pe 11 septembrie, cu decontarea așteptată pentru data de 18 a aceleiași luni, sub rezerva oricăror prelungiri.
Detaliile ofertei
Poste își propune să atingă cel puțin 66,67% din acțiunile Tim, chiar dacă obiectivul real este obținerea controlului total asupra companiei și apoi continuați cu radierea de pe listă.
Operațiunea include o componentă iîn bani echivalentul a 1,67 euro și încă unul în 0,218 acțiuni Poste nou emise; pentru o valoare totală decele 13,2 de miliarde de euroLa prețurile de vineri de pe piața bursieră, aceasta înseamnă atribuirea fiecărei acțiuni a grupului condus de Pietro Labriola o valoare de 7,739 euro (7,847 a fost prețul de închidere al acțiunii Tim pe 17 iulie la Piazza Affari). Într-atât încât astăzi acțiunile... Tim scade cu 1,8% la 7,705, puțin sub prețul de ofertă, în timp ce acțiunile Poste au scăzut cu 1,15%.
Dacă oferta de preluare merge bine, fuziunea dintre cele două grupuri va crea un gigant cu venituri agregate egal cu aproximativ 26,9 miliarde de euro, a EBIT agregat pro forma de aproximativ 4,8 miliarde, în plus 140 de mii de angajați și sunt programate sinergii de 700 de milioane pe bază anuală.
Cu privire la acționariatulPoste deține în prezent o participație de 20,1% din TIM, în timp ce Ministerul Economiei și Finanțelor deține 29,26% din grupul poștal, iar CDP deține 35%. Documentul ofertei calculează că, în cazul în care Poste ar achiziționa 100% din TIM, CDP și-ar reduce participația la 27,24%, iar Ministerul Economiei și Finanțelor la 22,77% din capitalul grupului condus de Matteo Del Fante. Cu 67% din TIM, Cassa Depositi e Prestiti ar deține 30%, iar Ministerul Economiei și Finanțelor ar deține 25%.
Judecata analiștilor
Analiștii din Intermonte (care au un rating Neutru pe Poste cu un preț țintă de 24,2 euro) amintesc că sâmbătă consiliul de administrație al Tim a evaluat pozitiv rațiunea industrială, perspectivele operațiunii și coerența cu calea deja începută de compania Tim, continuă brokerii, „a confirmat, de asemenea, că nu va actualiza planul industrial înainte de finalizarea ofertei: Doar rezultatele vor fi publicate pe 29 iulie „Al doilea trimestru/prima jumătate a anului 2026, cu o conferință telefonică pe 30 iulie”. Și, tot conform brokerilor, este vorba tocmai de „avizul favorabil al Consiliului de Administrație al TIM”. consolidează credibilitatea ofertei și ar trebui să sprijine procesul de aderare, fără a modifica termenii economici ai operațiunii. Accentul se pune acum pe nivelul final al calității de membru, element cheie „pentru a maximiza controlul, radierea de la bursă și integrarea industrială a Tim în platforma Poste Italiane”.
Pe aceeași lungime de undă Akros Bank„Sprijinul consiliului de administrație era așteptat pe scară largă și sporește șansele de succes ale oferteiPrin urmare, confirmăm recomandarea noastră „acumulată” și prețul țintă pentru acțiune de 8,60 euro, scriu experții.
CEO-ul Tim, Labriola, le scrie angajaților
Calitatea ofertei a fost evidențiată astăzi de numărul unu al lui Tim, Pietro Labriola, într-o scrisoare către angajați al companiei de telecomunicații. Oferta de preluare a TIM de către Poste Italiane, a scris el, „nu este doar o operațiune financiară, ci un proiect industrial pe termen lung".
În scrisoare, managerul a reluat etapele premergătoare lansării: „Ultimele zile au marcat un pas important în procesul privind oferta publică de cumpărare și schimb lansată de Poste Italiane pe TIM. Pe 18 iulie, consiliul de administrație a aprobat în unanimitate comunicatul de presă al TIM, considerând contravaloarea ofertei este adecvată din punct de vedere financiar și evaluând pozitiv rațiunea și perspectivele industriale ale operațiunii, în conformitate cu traiectoria de transformare întreprinsă de grupul nostru”.
„Dacă acționarii acceptă oferta, Operațiunea ar putea fi finalizată până la sfârșitul anului„, adaugă Labriola, potrivit căruia, a avea Poste Italiane „ca principal acționar industrial înseamnă a putea conta pe un partener cu care împărtășim o viziune de dezvoltare, ne consolidăm capacitatea de investiții, accelerăm inovația și creăm noi oportunități de creștere.”
„Competențele, activele și prezența pe teritoriul cele două companii ale noastre sunt complementare și reprezintă o bază solidă pentru dezvoltă noi servicii „și să generăm valoare în timp”, a declarat CEO-ul TIM. „Toate acestea”, a continuat el, „sunt posibile deoarece în ultimii patru ani am readus TIM pe calea credibilității, transformării și rezultatelor. Deciziile curajoase pe care le-am luat împreună ne permit să abordăm această nouă fază dintr-o poziție complet diferită față de trecut. Mai sunt câțiva pași importanți în față și vom continua să îi monitorizăm cu cea mai mare atenție. Între timp, cel mai important lucru este să continuăm să facem ceea ce am dovedit că putem face: să ne punem în aplicare planul, să lucrăm împreună și să ne menținem concentrarea pe clienți și rezultate.”
