microni Tehnologie depus al treilea trimestru fiscal 2026 la rezultate semnificativ mai mari decât așteptările de pe Wall Street, confirmând că cererea în plină expansiune pentru memoria AI continuă să susțină prețurile și profitabilitatea industriei. Compania a înregistrat venituri de 41,5 miliarde de dolari, în creștere cu 346% față de aceeași perioadă a anului trecut și mult peste consensul analiștilor de 35,9 miliarde de dolari. Câștigul ajustat pe acțiune a fost de 25,11 dolari., față de așteptările de 20,8 dolari și comparativ cu 1,91 dolari în același trimestru al anului precedent.
Marje la niveluri record: costurile cresc mult mai rapid decât veniturile
Și mai impresionantă este tendința profitabilității. Marja brută ajustată a atins 84,9%, un nou record istoric. pentru grup, o creștere accentuată față de 74,9% în trimestrul precedent și 39% în urmă cu un an. Această tendință confirmă faptul că creșterea prețurilor memoriei DRAM și HBM se transferă aproape în întregime în profiturile operaționale, datorită unei structuri de costuri care crește mult mai lent decât veniturile.
Previziunile pentru următorul trimestru sunt mult peste consensul general
Adevărata surpriză, însă, a venit din indicațiile pentru cel de-al patrulea trimestru fiscal. Micron se așteaptă la venituri de aproximativ 50 de miliarde de dolari; câștiguri ajustate pe acțiune de aproximativ 31 USD; marjă brută ajustată de aproximativ 86%. Piața se așteptase anterior la venituri de 43,4–43,6 miliarde USD și la un EPS de aproximativ 25,6–25,7 miliarde USD. Prin urmare, estimările implică o îmbunătățire suplimentară atât a creșterii, cât și a profitabilității, semnalând că cererea de memorie pentru infrastructura AI continuă să depășească oferta disponibilă.
HBM și inteligența artificială rămân motorul creșterii
Investitorii au concentrat în principal pe afacerea cu memorie cu lățime de bandă mare (HBM), utilizată în sistemele de inteligență artificială. Chiar înainte de publicarea rezultatelor, compania a indicat că toată capacitatea de producție HBM pentru 2026 fusese alocată clienților și că livrările de HBM4 pentru platforma NVIDIA Vera Rubin creșteau mai rapid decât se aștepta. De asemenea, conducerea continuă să evidențieze o situație structurală limitată a aprovizionării în segmentele DRAM și HBM, ceea ce susține prețurile și favorizează extinderea marjei.
Reacția acțiunilor după încheierea sesiunii bursiere
Înainte de publicarea conturilor, titlul Micron a închis sesiunea regulată a indicelui Nasdaq în scădere cu 1,3%., după săptămâni de creștere puternică care împinsese capitalizarea de piață peste pragul de 1 trilion de dolari. Cu toate acestea, după publicarea rezultatelor, piața a reacționat cu entuziasm. În tranzacțiile de după bursă, acțiunea a ajuns să câștige cam 10%, determinată de dubla depășire a așteptărilor atât pentru rezultatele trimestrului, cât și, mai ales, pentru previziunile pentru trimestrul al patrulea.
Verdictul analiștilor: Micron este acum considerată „prețuită pentru perfecțiune”
Consensul rămâne în mare parte pozitiv. În orele premergătoare publicării rezultatelor, mulți analiști subliniaseră că acțiunea era acum „evaluată la perfecțiune”, cu așteptări extrem de mari din partea investitorilor instituționaliCu toate acestea, cifrele Micron par să fi depășit chiar și cele mai optimiste previziuni ale investitorilor. Mai exact, previziunile privind EPS pentru trimestrul al patrulea de 31 de dolari sunt chiar peste limita superioară a așteptărilor care circulă printre investitorii profesioniști.
Pentru piață, mesajul este clar: Ciclul memoriei legate de inteligența artificială nu încetinește și oferta limitată continuă să ofere companiei Micron o capacitate extraordinară de a genera creștere și marje.
