„CUMPĂRĂRILE DE BTPS ȘI BONOS DE LA BCE ILEGALE”
Președintele republicii federale Germania, Christian Wulff, a definit cumpărarea de către Banca Centrală Europeană a titlurilor de valoare ale țărilor afectate de criza zonei euro drept „îndoielnică din punct de vedere al legalității”. Criticile președintelui german, cea mai autoritară voce care s-a ridicat până acum împotriva planului de intervenție dorit de Jean-Claude Trichet și succesorul său în pectore Mario Draghi, au fost făcute în cadrul unei conferințe a economiștilor de la Lindau. Propoziția textuală sună după cum urmează: „Consider că achizițiile în volum mare de obligațiuni guvernamentale ale țărilor individuale se află la limita legalității”. Tratatele europene interzic achizițiile directe de către BCE de obligațiuni nou emise. Dar regula are sens, a adăugat Wulff, doar într-un context în care achizițiile substanțiale de titluri deja emise sunt interzise. Figura președintelui nu are o pondere politică deosebită în constituția germană. Dar rămâne un simbol important, care întărește opoziția față de achizițiile (din mai până în prezent 110 miliarde) ale președintelui Bundesbank, Jens Weidman, în vederea viitoarei direcții a băncii centrale, pe 8 septembrie. Și mai mult despre viitoarele termene electorale (în septembrie vor fi voturi în două țări germane) și politică: pe 29 septembrie, Parlamentul va trebui să se pronunțe asupra întăririi fondului de salvare a statului. Între timp, raportul de dimineață al Frankfurter Allgemeine a tras un semnal de alarmă asupra Greciei: consolidarea conturilor nu decurge conform calendarului convenit. Într-adevăr, datoria pare scăpată de sub control. Reprezentanții triadei (UE, FMI, BCE) urmează să sosească la Atena și trebuie să monitorizeze respectarea acordurilor convenite cu ocazia împrumuturilor acordate Greciei. Pe 8 septembrie, direcția BCE va trebui să abordeze și problema ratelor dobânzilor în lumina tensiunilor inflaționiste. Conform standardelor de la Frankfurt, o posibilă creștere a costului banilor nu poate fi exclusă. Opinia lui Mohamed El-Erian, CEO-ul Pimco, cel mai important fond de obligațiuni din lume, este de semn opus: „Este probabil ca BCE să decidă să majoreze ratele în viitorul apropiat pentru a face față riscului de recesiune. , care acum a depășit șansele de 50%.
SESIUNE NEGATIVA PENTRU LISTA TOKYO
UBS RECOMANDĂ LUMINAREA ASIEI
Recuperarea listelor de prețuri din Asia se oprește. La o oră de la închidere, indicele Nikkei 225 al Bursei de Valori din Tokyo semnalează o scădere de 1,23%. Operatorii au preferat să-și ușureze pozițiile înainte de weekend, în așteptarea indicațiilor privind datele privind ocuparea forței de muncă din SUA. Hang Seng din Hong Kong a scăzut și el - 1,32, în timp ce MSCI Asia Pacific a pierdut 1,1%. Un raport al UBS recomandă relaxarea pozițiilor pe piețele bursiere asiatice, având în vedere o încetinire a exporturilor și în absența unei politici monetare mai expansive.
LISTE DE PREȚURI AMERICANE BEAT IN RETREAT
ASTEPTARE DATE DE ANGAJARE
Acțiunile americane s-au retras în așteptarea celei mai importante statistici a săptămânii: datele șomajului pentru luna august, care vor fi anunțate astăzi de Departamentul Muncii înainte de deschiderea Wall Street. Prognoza lui Jan Hatzius de la Goldman Sachs și Brian Jones de la Socgen este pentru o creștere a angajării cu 68 de unități după creșterea cu 117 de locuri de muncă în iulie. Între timp, indicele Ism a ajuns la 50,6, cu mult peste previziunile economiștilor, care l-au indicat la 48,5. În ciuda acestei vești bune, care a favorizat redresarea burselor din Europa, ședința de pe Wall Street s-a încheiat mai jos. Indicele Standard & Poor's 500 înregistrează o scădere de 1,2%, Dow Jones Industrial a scăzut cu 1,03%, Nasdaq cu 1,30%.
CASA ALBA RETINE PIB-UL SUA
ÎN 2011 CREȘTERE DE DOAR 1,7%
Economia americană va crește cu 1,7% anul acesta, cu un punct procentual mai puțin decât estimările făcute la începutul lui 2011. Casa Albă o prognozează, adăugând că în 2012 PIB-ul SUA va marca o creștere de 2,6% iar în 2013 cu 3,5%. %. Washington estimează, de asemenea, că rata șomajului se va stabili la 9,1% în 2011 și 9% în 2012, în timp ce deficitul SUA se va opri la 8,8% din PIB în 2011 și 6,1% în 2012. La Casa Bianca se așteaptă ca inflația să fie moderată, cu 2% peste următorii 10 ani.
GOLDMAN SACHS -3,5% PLATĂ LA SUBPRIME
DAR ESTE PREGATA SA TRASTE MUNITIE ANTI-EURO
Într-un studiu pentru clienții Goldman Sachs din 1 septembrie, strategul Alan Brazil a descris un scenariu pesimist în Europa, presupunând că este nevoie de până la XNUMX trilion de dolari pentru a susține băncile europene. De parcă nu ar fi de ajuns, Goldman a amintit că întreprinderile mici și mijlocii americane sunt în criză (și, prin urmare, șomajul va rămâne ridicat) și că China nu va putea continua să meargă în acest ritm. Pe scurt, un tablou sumbru, în care clienții VIP au dreptate să se pregătească pentru un scenariu de criză euro pentru a fi confruntat cu produse sintetice pe bază de CDS. Wall Street Journal, care a publicat fragmente din studiu, notează că GS însuși acționează ca consultant pentru mai multe guverne europene. Din nou, în septembrie, banca a încheiat un acord cu Rezerva Federală privind robot-signing, adică sistemul care prevede semnarea automată a documentelor pentru executările silite ale locuințelor debitorilor în stare de nerambursare, mecanism care a făcut posibilă accelerarea. , prin execuții imobiliare permise de lege. Poate că și acest lucru cântărește opiniile pesimiste ale instituției.
SUA, GUVERNUL ESTE PE CARE ACEPTĂ 12 BĂNCI
I-au înșelat FANNIE MAE ȘI FREDDIE MAC
Douăsprezece instituții mari, printre care JP Morgan, Deutsche Bank și Bank of America, scrie New York Times, sunt pe cale să fie acuzate de fraudă de către Agenția Federală pentru Locuințe, care supraveghează activitățile lui Fannie Mae și Freddie Mac, cele două agenții publice din finanțare pentru achiziționarea de locuințe. Potrivit autorităților, băncile implicate au „alterat grav” caracteristicile produselor sintetice de pe creditele ipotecare pe care le-ar fi vândut agențiilor federale.
BUSINESS PLACE SE RECUPERĂ MULTĂ WALL STREET
CĂDEREA STOCULUI GERMAN CONTINUĂ
Sesiune cu două fețe ieri în Piazza Affari. După un început slab, punctat de vânzări puternice de obligațiuni industriale și o dimineață penalizată de rezultatul dezamăgitor al licitației de obligațiuni guvernamentale spaniole (caracterizată de un raport cerere-ofertă scăzut), punctul de cotitură a venit la ora 16.00, în urma SUA. ISM de producție, net mai bun decât se aștepta (la 50,6 puncte față de estimările de 48,8 puncte). Ftse Mib a încheiat astfel tranzacționarea cu o creștere de 0,69% până la 15.670 de puncte, în timp ce Ftse All Share a încheiat sesiunea cu o creștere de 0,20% până la 16.500 de puncte. Chiar și ieri, cea mai proastă piață europeană a fost Frankfurt (-0.94%), care în august a lăsat 19% din valoare pe teren, cu patru puncte mai mult decât Milano.
VÂNZĂRI DE MAȘINI: FIAT DIN NOU
DAR ÎN SUA CHRYSLER ÎNVINĂ AȘTEPTĂRILE
În coșul principal s-au remarcat în negativ Pirelli (-2,74% la 5,67 euro, după o creștere de peste 6% în sesiunea precedentă) și acțiunile galaxiei Agnelli. Fiat a închis cu o scădere de 0,78% la 4,298 euro, după ce dimineața s-a apropiat de o scădere de aproape 5%. Cota a fost penalizată de downgrade-ul de către Citigroup, care a redus recomandarea de la buy to hold și a redus prețul țintă de la 8,4 la 4,5 euro, și de o reducere a targetului de către Bernstein de la 7 la 6 euro. În august, cota de piață a Grupului Fiat în Italia a fost de 29,14%, în scădere de la 30,65%. Grupul se poate consola cu saltul (+32,1%) al vânzărilor Chrysler la 130 de mașini (față de 90). Aceasta este o creștere cu mult peste previziunile analiștilor. Giuliano Zuccoli, președintele consiliului de administrație al A2A, consideră că este „improbabil” ca reorganizarea Edison să poată fi încheiată prin expirarea acordurilor acționarilor pe 15 septembrie. Dar este la fel de „improbabil, dacă masa va fi deschisă, să existe un remorcher între EDF și guvernul italian”. Pentru manager „poziţia susţinută de ministrul Dezvoltării Economice Paolo Romani, de menţinere a caracterului italian al Edipower, filiala Edison care deţine 9 centrale, „are logică proprie”. Banca Popolare di Milano (-0,61% la 1,475 euro) s-a numărat și ea printre titlurile cele mai penalizate: Amici della Bpm, care reunește acționarii angajați ai băncii, a negat contactele cu Matteo Arpe în vederea următoarei majorări de capital.
INTESA ȘI UNICREDIT DIN STOXX EUROPE 50
DOAR ENI REZISTĂ ÎN COȘUL MARE
Nu contează, cel puțin deocamdată, excluderea Intesa Sanpaolo +2,47% și Unicredit +0,58% din indicele Stoxx Europe 50. Începând de luni, 19 septembrie, Intesa SanPaolo și Unicredit vor abandona indicele, dând loc gigantului de lux Lvmh și la o altă companie transalpină, activă în lumea chimică, Air Liquide. Odată cu plecarea celor două bănci italiene, doar Eni va rămâne pe lista pentru a reprezenta Italia (+1,07% până la 14,15 euro). Pe lângă instituțiile de credit, Nokia va părăsi și coșul, care va fi înlocuit de utilitatea britanică National Grid. Se schimbă și Eurostoxx 50. Tot începând cu 19 septembrie: Alstom și Crédit Agricole vor părăsi indicele principalelor acțiuni din Zona Euro, înlocuite de Inditex spaniol și de acțiunile preferențiale ale Volkswagen.
NEVOIE DE TREZAURĂ SĂ SCADĂ CU UN MILIARD ÎN AUGUST
Ministerul Economiei a anunțat că în august necesarul de împrumut al sectorului de stat a fost de 6,9 miliarde euro, în scădere față de 7,9 în august 2010. Cifra pentru primele 8 luni însumează 46,8 miliarde, -5,8 miliarde față de aceeași perioadă a anului 2010”. Bilanțul lunii august – se arată în nota publicată de Trezorerie – confirmă rezultatul bun al veniturilor fiscale în concordanță cu cel înregistrat în lunile precedente. Pe partea plăților, față de luna august a anului trecut, sunt retrageri mai mari de către administrațiile teritoriale”.
