Il 8月15 1971 それは、 世界経済史。 53年前のこのXNUMX月の日、アメリカ大統領は リチャード·ニクソンキャンプデービッドの住居から発表した。 ドルと金の兌換性の終わり、ブレトンウッズ体制の終焉を宣言。通称「」と呼ばれるこのイベント。ニクソンショック「これは世界経済に深刻かつ長期にわたる影響を及ぼしてきました。通貨不安定の時代の到来 そして今日まで続く金融投機。
ブレトンウッズ体制: 起源と機能
Il ブレトンウッズ体制 1944年44月、ニューハンプシャーでXNUMXカ国の代表が参加したブレトンウッズ会議中に誕生した。主な目的は、新しい国際通貨秩序を創設することでした。 為替レートの安定を確保する、競争による価値の切り下げを防ぎ、世界経済の成長を促進します。システムのベースとなったのは、 固定為替レート、と 基準通貨としての米ドル、一度に金に変換可能 オンスあたり 35 ドルの固定レート。米国は流通するすべてのドルを金準備で裏付けると約束した。
このシステムが目指したのは、 過度の憶測を制限する そして、1929年やそれに続く大恐慌のようなシステム的危機を防ぐ目的で、大規模な資本動員を回避する。
第二次世界大戦後の最初の数年間は、 ブレトンウッズ体制は正常に機能した。ヨーロッパと日本の経済はマーシャル・プランのおかげで再建されつつあり、アメリカ製品を購入するためのドルの需要が高まっていました。戦争終了時点で世界の金埋蔵量の半分以上を保有していた米国は、難攻不落の強国にあるように見えた。
体制の危機とドルの下落
しかし 60 年代になると、世界経済の状況が変わり始めました。ヨーロッパと日本の再建は、 世界経済生産に占める米国のシェアの低下さらに、ベトナム戦争と連邦準備制度による通貨インフレの拡大により、公的債務の増加とドルの進行的な切り下げが引き起こされました。そこには ブレトンウッズ体制に対する信頼が揺らぎ始めた.
ブレトンウッズ体制に対する批判は、特にドルを米国にとって「法外な特権」とみなしたフランスから大きくなった。フランス大統領 シャルル·ド·ゴール 彼はフランスのドル準備を金に償還するよう要求した最初の一人であり、危機をさらに悪化させた。 1971 年までに、 米国の金準備は危機的なレベルまで減少していた一方、他国からのドルを金に交換する要求は増加し続けました。
「ニクソン・ショック」：ドルと金の兌換性の終焉
15 年 1971 月 XNUMX 日、ますます深刻化する経済危機と通貨危機に直面して、 ニクソン大統領は行動を決意した。テレビ演説で彼は次のように発表した。 一連の抜本的措置、ドルと金の兌換停止を含む。この決定により、米国は流通している貨幣に相当する金準備を保有する義務を負わずに貨幣の印刷に戻ることができた。
したがって、 外国の中央銀行はドルを金に交換できなくなる、ドルと貴金属のつながりを断ち切ります。ニクソンはまた、 物価と賃金を90日間凍結 そして、を紹介しました 輸入品には10％の追加料金がかかります、アメリカ経済の安定化を図るため。
ニクソンの決定はアメリカ国民と政界に歓迎されたが、経済的影響は長期的には壊滅的だった。ブレトンウッズの終焉は、通貨の大きな不安定時代の始まりを示しました。ザ 為替レートが自由に変動し始めたそして世界は法定通貨、つまりその価値がもはや金などの物理的資源ではなく、市場の信頼に結びついている通貨の時代に入った。
世界経済への影響
L '「ニクソン・ショック」の衝撃はすぐに感じられた。固定為替レート制度の終了によりドルの大幅な切り下げが起こり、70年代にはその価値のXNUMX分のXNUMXが失われました。そこには ドイツと日本は最初に反応した国の一つだった, ドイツは1971年XNUMX月にはブレトンウッズ体制から離脱し、続いて他の国々も離脱した。日本中央銀行の外貨準備は急速に増加したが、大規模な介入でもドル安を防ぐことはできなかった。
Le 対ドル投機が高まった、世界の金融市場の不安定化につながります。変動為替レートの新時代により、各国政府が国内経済の安定を維持することがより困難になり、インフレやいわゆるインフレの上昇の一因となった。 70年代の「スタグフレーション」、高いインフレと低い経済成長が特徴です。
「ニクソンショック」の遺産
「ニクソン・ショック」は、多くの場合、アメリカ国民の支持を獲得し、好成績を収めたニクソン氏の政治的成功とみなされる。 米国経済への一時的なプラスのショック。しかし、経済的な観点から見ると、その結果は悲惨なものでした。 1973 年から 1975 年の景気後退、スタグフレーション、変動通貨の不安定 それらはすべて副作用だった その決断のこと。
1971 年 XNUMX 月に、スミソニアン協定 国際通貨制度の再調整を試みたが、1973年までに最終的に固定為替レートは放棄され、変動為替レートのシステムが採用された。今日でも「ニクソン・ショック」の名残が感じられます。その後のグローバリゼーションと国際金融の時代には、不安定と危機の時期が続いています。
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