タヴァーレス: を作った男 株主にとっては良いことだ と 企業にとって悪い。新しく退職した人はこのように定義されました ステランティスのCEO、誰がコマンドを残したのか 日曜日の晩 4 年間の管理を経て、まさに彼の仕事に関連する意見の相違について 戦略 コストを最小限に抑えて利益を最大化します。
数字がはっきりと物語っています。 最大配当、等しい 23億、彼自身を含む株主に約束します。他の方からの手紙については、 従業員13.000人を解雇。さらに元CEOは、 基本給 10万ユーロから、2023年の彼の年俸は36,5万ユーロで、56年に稼いだ23,5ドルと比べて2022％増となった。比較条件は容赦がない。フォルクスワーゲンのナンバーワン、オリバー・ブルーメは約10万ユーロを稼いだ。オラ・ケレニウス (メルセデス・ベンツ) が 12 をポケットに入れ、 BMWのオリバー・ツィプセは9位にとどまった。ルノーの操舵手であり、タバレス氏の後継者候補として最も話題になっている人物の5人であるルカ・デ・メオ氏の「たったの」XNUMX位に比べれば、かなり多い。
A ピアッツァ アッファリ タイトル 得点する 3,6％の増加 12,528株当たり0,8ユーロで取引され、リストのトップに躍り出た（Ftse Mibは+XNUMX%）。一部の観察者によると、日曜日夕方のプレスリリースですでに示されているように、昨日認めた最高財務責任者ダグ・オスターマン氏の言葉が購入を後押ししたという。 2024年のガイダンス。同マネージャーはゴールドマン・サックスのカンファレンスで講演し、2025年の原動力として量と効率を挙げ、配当についても安心させた。
しかし、現在一時的であると考えられている生産上の問題により、先月も市場シェアの低下が記録されました。インターモンテのアナリストは、「米国での在庫が目標水準を下回ったことは前向きなことだが、同時に、12,80月に市場シェアが再び悪化する中、大幅な生産不足によって達成されたと考えている」とコメントし、さらに次のように付け加えた。投資家報酬に対する支持の言葉は、第 2024 四半期決算の際にすでに表明されていた。」このため、インターモンテは格付け「中立」と目標株価１２．８０ユーロを維持する。 CFOの言葉に戻ると、強固な財務構造により、（株式の取引価格を考慮して）買い戻しの可能性について考えることができます。これについては、2025年の最終的な数字が明らかになったときに議論されます。同社が最近収集したコンセンサス予想ではすでに3年の景気回復が予測されているため、アナリストらは「たとえ金額が2024年に承認されたXNUMX億ドルを大幅に下回っていても、自社株買いは確認できる」と考えている。 XNUMX年。
マセラティのエルカーン：「大変な時期だった」
今は社長 ジョンElkann 従業員に対して異なるアプローチを示したいと考えているようです。タバレス氏の後継者探しを待っており、暫定者が確立されるまでの間 執行委員の孫 ジャンニ・アグネリ 歴史ある工場に捧げたいと思った モデナのマセラティ タバレス退団後初めての訪問。ザ」トライデント会社 おそらくこのグループの中で最も困難を抱えているのは、モデナハブが2024年220月から2023月までに8.600台の車を生産し、すでに期待外れだった60年と比べてXNUMX分のXNUMXとなった。マセラティは世界で合計約 XNUMX 台の車を販売しましたが、これは前年より XNUMX% 減少しました。 「私たちの業界はこんな状況にあります つらい瞬間」と彼はマセラティの従業員と話しながら認めた。
しかし、モデナ訪問で集まったこの新たなムードは、同社の最高財務責任者（CFO）であるダグ・オスターマン氏の声明によって影を落とした。それによると、グループの将来のリーダーシップはステランティスの産業路線をあまり修正すべきではないという。「タバレス氏とテランティス氏の間には意見の相違があった」短期的には、優先順位と取るべき行動について過去 3 ～ 6 か月以内に取締役会に意見を求める。しかし、長期的な戦略に関しては意見の相違はなかった。」
旧フィアット工場は苦境に陥る：2024年には500万台未満の車が生産される
彼らはそうですが、 旧フィアットのイタリアの全工場 2024年には国内で組み立てられる自動車が500万台もなくなるほどだ。 AlixPartners の推定によれば、これらの生産レベルが維持されると、 危険にさらされている場所 イタリアの自動車分野では、彼らは 少なくとも50万。政府がステランティスの 2030 つの工場で XNUMX 年に XNUMX 万台の車両を達成するという目標を設定したのは偶然ではありません。倍以上。
1970年以降、同社が国から受け取った金額
「17月4,6日のステランティスとの次のテーブルで、グループの産業計画における我が国の中心性を再確認する具体的なニュースを待っている」とアドルフォ・ウルソ氏は議場で繰り返し述べた。ビジネス大臣はまた、予算で想定されている自動車基金の200億削減後、2025年に残る約750億は12億XNUMX万まで統合され、すべて企業の投資支援に充てられるが、購入奨励金には一切充てられないとも発表した。 。このテーブルに先立ち、XNUMX月XNUMX日にはトリノで金属加工組合と、タバレス氏の後任候補の一人であるステランティスの欧州マネージャー、ジャン・フィリップ・ラーナート氏との間で会合が開催される。
ステランティスと政府の関係はイタリアの社会経済構造の一部であり、自動車セクターはイタリアの社会経済構造の一部です。イタリアのGDPの5% そしてこの分野の企業の約1970分の220は、多かれ少なかれ直接的にステランティスと関係がある。いくつかの推定によると、2016 年から今日まで、さまざまな政府は、かつてトリノのイタリア自動車工場だった場所の金庫に 2024 億ユーロをはるかに超える金額を支払ってきました。最近では、100 年から 2014 年にかけて、旧 FCA であるステランティスは、工場の技術アップグレードのための資金や労働者の解雇手当のサポートなど、約 2020 億ドルの国家援助を受けました。 446年から263年までに約6,8億XNUMX万ユーロの収益を上げ、そのうちXNUMX億XNUMX万ユーロが会社自身によって支払われました。さらに、パンデミックの間、当グループはイタリアへの投資の維持・強化を約束し、XNUMX億ユーロの国家保証の恩恵を受けました。
2025人の労働者に対する解雇基金は12年に期限が切れる
イタリアの従業員は、53年2021月のステランティス誕生時には40万XNUMX千人弱だったが、年末には推定XNUMX万人弱となり、XNUMX人にXNUMX人が職を失った。 2024 年には、奨励策による流出者が約 3.000 人になると予想されます。 昨年はさらに 1.500 人、3.000 年には 2022 人が増加しました。退職する労働者は、30 万ユーロから 130 万ユーロの範囲の金額を期待できました (役割と勤続年数によって異なります)。したがって、労働者70人当たりの平均退職金を500万ユーロと計算すると、これはイタリアで過去2014年間に約2020億ユーロが従業員削減に割り当てられたことになる。その後、余剰金の支払いが大規模に利用されました。 183年から2021年までにFCAは州から2024億703万ドルを受け取った。 XNUMX年からXNUMX年XNUMX月までに、レジに対する州の支出はXNUMX億XNUMX万に増加した。で 2025年に基金は期限切れになる 約 ステランティス従業員 12 人 関連業界の同様の人々にとっても、延長がなければ、雇用が失われることだけが予想されます。
研究開発への投資: フォルクスワーゲンの半分
同グループは、イタリアの工場の生産性がスペインの工場よりも38%低いと不満を述べた。イタリアでは車両100台当たり62時間とすれば、スペインでは19時間で十分だろう。しかし問題は、ステランティスがその生産にどれだけの投資を行ったかということでもある。工場と最も競争力のある車。財務諸表によると、このグループは過去 3,8 年間で総額 2023 億ドルを研究開発に費やしており、これは年間収益の平均 XNUMX% に相当します。 XNUMX 年だけでも フォルクスワーゲン欧州の主な競争相手である同社は、売上高の21,8％に当たる8,1億ドルをイノベーションに投資している。
会員への配当の雨。家族に3億以上
その代わり、タバレス氏の戦略は長引くことが判明した 会員にとって非常に有益です。 経営者は自動車需要のピークを利用して工場の生産を最小限に抑えた 価格を上げる。 この計画は政府と従業員を不快にさせたが、ステランティスをマネーマシンに変えた。 利益を粉砕する。これらの利益によって強化され、2021年にフィアット・クライスラーとプジョーの合併により誕生したグループはXNUMX年間で 株主に約23億ドル：17億を超える配当（フォルシア株の分割を含む）と5,5億の自社株買い。 アニェッリ＝エルカン家、 彼は Exor の金庫を通じて 14,9% を保有する家の最初の株主となり、現金化した 3億以上のクーポン （コンポーネント会社フォルシアの株式を含む）。予想される業績の改善により、 2025年の配当、 オスターマンがいる。同最高財務責任者（ＣＦＯ）は「当社の貸借対照表は現状を支え、流動性に関して設定された範囲を尊重することができる」と述べ、「流動性を生み出し、２０２５年に良好な業績を達成する当社の能力に自信がある」と明記した。その後、同社は米国での在庫削減に大きな成果を上げ、2025月末時点で310万個となった。
