イリアッド 彼はもう一度試みます。フランスの電話会社はイタリアの資産に対する提案を正式に提出した。 ボーダフォン。ところが今回は、 イリアスポイント 購入時ではありませんが、 合弁会社の設立まで ボーダフォンと提携し、両社のイタリアでの活動を統合する。
フランスの団体はプレスリリースで、それを検討の対象にしたと発表した。 8,5億 Vodafone (10,45 億 XNUMX 万相当) に出資し、 両者が合併してNewCoを設立する 株式の50％を保有します。
イリアドはすでに昨年、ボーダフォンの資産の100％を引き継ぐことを名乗り出ていたが、11億ドルを超えるという申し出は英国グループによって拒否された。
Iliad-Vodafone: NewCo イタリアでの活動の 50%
イリアド社は提案書のメモで「ボーダフォン・イタリアの価値を10,45億50万ユーロ（エンタープライズ・バリュー、EV）と評価している」と述べている。ボーダフォンは、NewCo の株式資本の XNUMX% を取得することになります。 6,5億円の現金支払い ユーロから 株主融資2,0億円 ユーロは長期的な調整を確保することを目的としている。」
Iliad が Vodafone Italia に対して提案した運用の評価 はい EBITDAaLに基づく 後者の推定値は、 1,34億 ブローカーのコンセンサスに従って、2024 会計年度に向けて。 EBITDAaL倍率に関しては、この取引は7,8倍の価値を意味しており、7,1年11,25月にイリアドが前回提示した2022億XNUMX万ユーロの倍率XNUMX倍を上回っている。
La 新しいエンティティ 結合すると、 約5,8億ユーロの売上高 さらに、Opex (営業費用) と Capex (投資費用) で年間 1,6 億ユーロを超える相乗効果が見込まれます。
新会社は株式を50％均等に分配し、WindTreの設立につながったWindと3 Italiaの合併と同様のプロセスを踏むことになる。
Iliad の場合、毎年 10% の購入オプションの権利
提案の一環として、イリアスは オプションの権利 ボーダフォンの新会社への参加に関する（通話オプション）、 毎年株式資本の10%を取得する 取引完了時の株式価値と同等のXNUMX株あたりの価格でNewCoの株式を取得します。
このオプションを実行すると、 さらに 1,95 億 XNUMX 万が発生します ボーダフォンの流動性はユーロ。運営資金は重要な国際信用機関によって支援されています。
イタリアの市場をチェックしてみよう
L '合併の目的 イタリアの Iliad と Vodafone の間です。 固有の演算子を作成する 市場での強い存在感を持ち、イノベーション（特に光ファイバー）と質の高い顧客サービスに重点を置いています。
この提案には、ボーダフォンの B2B 分野での経験に裏付けられた、接続性、アクセシビリティ、デジタル包括性に関するイリアドによる革新的なアプローチが含まれています。
可能な 合併 したがって、イタリアの電気通信市場では、現在 XNUMX つの大手モバイル ネットワーク オペレータ (TIM、Vodafone Italia、Wind Tre、Iliad、Fastweb) および多数の仮想オペレータをホストしている状況における最初の重要なステップとなるこの提案から始まります。最大手の Poste Italiane と XNUMX 社の固定ブロードバンド プロバイダーです。
両社の技術が融合すれば、NewCo はイタリアの電気通信市場の主役となるでしょう。
そして今はスイスコム？
ボーダフォンはここしばらくイタリアでの業績が振るわなかった。先月、グループのCEOは、 マルゲリータ デッラ ヴァッレ収益性の改善を迫られている英国グループは、 選択肢を検討中 イタリアでの事業は、問題を抱えたヨーロッパの XNUMX つの市場のうち、解決策が必要であると同社が考えていた最後の市場でした。
そして、この時期に広まっていた選択肢（というよりは噂）は別のものでした。それは、次のようなものでした。 スイスコム。実は、そんな話もあったのですが、 ボーダフォンのイタリア事業買収の可能性 スイスの会社（Fastwebを通じて我が国で事業を展開しています）によるものです。
Swisscom と Vodafone の合併は数年前から議論されており、定期的に利益が得られます。ボーダフォンは過去に、固定サービスとモバイルサービスの融合を加速するためにブロードバンドネットワークの買収に重点を置いた戦略を推進していた際、スイス企業の買収に関心を示していた。しかし今や、スイス企業がその活動を引き継ぐ時期が来たようだ。今のところ、すべてがパイプラインに残っており、開発を待っています。
スイスコムの動きを待ちながら、イリアドは事前にオファーを提示して対応した。しかし、この提案は必ずしも実現するとは限りません。すでに過去、2022年XNUMX月にフランスのグループは提案を提出しており、それは送信者に返送されていた。本日のプレスリリースでは、この以前の提案について言及し、現在の市場状況を考慮すると、現在の提案がボーダフォンにとっていかに有利であるかを強調しています。その間、 ザビエル・ニールイリアッドの創設者であり過半数の所有者である、 ボーダフォンの株式2,5%を取得 投資ビークルを通じて。
ボーダフォンの返答
ボーダフォンはイリアドの提案に注目しているが、他の交渉が進行中であることも思い出した。以下はグループが発表したコミュニケーションのテキストです。
「Vodafone Group Plc (「Vodafone」) は、Vodafone Italia と Iliad Italia の合併計画に関する Iliad の本日の発表に留意します。
これまでの声明と一致して、ボーダフォンは投下資本から十分な利益を得ることができない国での市場統合を支持しており、イタリアでこの目的を達成するために、合併や再編などの選択肢をさまざまな当事者と検討していることを確認している。移行。
最終的に和解が合意されるかどうかは不明だ。必要に応じて、適切な時点でさらなる発表が行われます。」
ボーダフォングループ プレスリリース
18年2023月11日午前55時XNUMX分に記事を更新しました
