2015 के दौरान, यूरोज़ोन में अनिश्चित आर्थिक सुधार और वैश्विक व्यापार की कमजोरी मध्य और पूर्वी यूरोप (सीईई) के अलग-अलग देशों के बीच मतभेदों को बढ़ाना जारी रखेगी। विशेष रूप से, सुधार परियोजनाओं में लगी अर्थव्यवस्थाओं के लिए विकास के अवसरों की उम्मीद की जाती है, जबकि स्पष्ट संरचनात्मक समस्याओं वाले राज्य खुद को मंदी में पाएंगे।
ये नवीनतम "सीईई त्रैमासिक" के मुख्य निष्कर्ष हैं, यूनीक्रेडिट इकोनॉमिक्स एंड एफआई / एफएक्स रिसर्च द्वारा प्रकाशित सीईई देशों पर एक त्रैमासिक रिपोर्ट और इस क्षेत्र में आर्थिक गतिविधि के लिए समर्पित है। मध्य यूरोप और बाल्टिक्स एक बार फिर एक सकारात्मक नोट पर खड़े हुए हैं क्योंकि वे एक बड़ी वसूली, बेहतर वित्तीय मानकों और बाहरी वित्त पोषण के विश्वसनीय स्रोतों का दावा करते हैं। कुल मिलाकर, मध्य और दक्षिण-पूर्वी यूरोप की अर्थव्यवस्था इस साल 2,5% और 2,9 में 2016% बढ़ने की उम्मीद है, जबकि रूस में संकुचन के कारण पूरे क्षेत्र का आंकड़ा 0,2, 2,2% और XNUMX% है।
वैश्विक निर्यात सीमित समर्थन प्रदान करता है
2014 की शुरुआत के विपरीत, कई सीईई देशों के लिए शुद्ध निर्यात अब आर्थिक विकास के लिए एक प्रोत्साहन की तुलना में अधिक ब्रेक है। वास्तव में, घरेलू मांग के मजबूत होने से आयात में वृद्धि होती है, जबकि यूरोजोन में आर्थिक सुधार की अनिश्चितता, अन्य उभरते बाजारों से मांग की कमजोरी और यूक्रेन और मध्य पूर्व में संघर्ष निर्यात में बाधा डालते हैं और वैश्विक निर्यात की अनुमति देंगे। 3 और 4 में प्रति वर्ष केवल 2015-2016% की वृद्धि हुई।
"कम निर्यात वृद्धि दर का मतलब है कि कीमतें तेजी से महत्वपूर्ण भूमिका निभा रही हैं। इस संदर्भ में, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो का मूल्यह्रास अस्थायी रूप से ईयू के बाहर सीईई देशों से निर्यात का पक्ष ले सकता है। यदि यह पर्याप्त नहीं था, तो केंद्रीय और पूर्वी यूरोपीय राज्य मौद्रिक नीति को ढीला करने के लिए यूरो के मुकाबले लचीली विनिमय दरों के साथ अपनी मुद्राओं को कमजोर कर सकते थे", यूनीक्रेडिट के अर्थशास्त्री डैन बक्सा ने टिप्पणी की।
लंबी अवधि में, हालांकि, मध्य और पूर्वी क्षेत्र की यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं को उच्च वर्धित मूल्य के साथ अधिक परिष्कृत उत्पादन केंद्रों में विकसित होना होगा। पूंजी प्रवाह के संबंध में, यूरोपीय संघ के धन की उपलब्धता सदस्य राज्यों और अन्य उभरते बाजारों के बीच महत्वपूर्ण अंतर है, क्योंकि प्रत्यक्ष विदेशी निवेश दुर्लभ है। अतीत में, सीईई देशों के लिए नए बाजारों में विस्तार करने की तुलना में यूरोपीय संघ के भीतर अपने बाजार शेयरों का विस्तार करना आसान था। यह मौद्रिक संघ के नवीनतम सदस्यों के लिए विशेष रूप से सच है, जिन्होंने फ्रांस और यूनाइटेड किंगडम जैसे परिधीय देशों से शेयर लेकर यूरोपीय संघ के बाजारों में अपना व्यावसायिक स्थान प्राप्त किया है। 2015 में, कम उत्पादन लागत, अधिक लचीले श्रम बाजार, भौगोलिक निकटता और हल्के करों जैसे कारकों के कारण संघ के नए लोग इंट्रा-यूरोपीय निर्यात बाजार हिस्सेदारी के मामले में परिधीय देशों को भी पार कर सकते हैं।
फिर भी, सीईई देशों से यूरोपीय संघ को निर्यात की वृद्धि दर 5 में सिर्फ 2015% से अधिक होगी। इसलिए सीईई देशों की उम्मीदें संयुक्त राज्य अमेरिका और जर्मनी पर टिकी हैं। यहां तक कि अगर एक तरफ यूनीक्रेडिट विश्लेषकों ने संयुक्त राज्य अमेरिका में विकास की मजबूती की उम्मीद की है, तो जर्मनी से आने वाली मांग के माध्यम से इस विस्तार का सीईई देशों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। त्रैमासिक वृद्धि में क्रमिक तेजी के बावजूद, जर्मन आर्थिक गतिविधि पर वार्षिक डेटा 1,2 में 2015% तक गिरने की संभावना है, 1,5 में 2014% की तुलना में, अगले वर्ष फिर से 2,0% तक बढ़ने से पहले।
रूस के खिलाफ व्यापार प्रतिबंध इस साल हटाए जा सकते हैं
ग्रीस में चुनाव और यूरोजोन में अनिश्चित विकास की संभावनाओं के अलावा, सीईई देशों के लिए कोई छोटी महत्व की समस्या रूस के खिलाफ अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों का प्रतिनिधित्व नहीं करती है। इन उपायों को वापस लिया जा सकता है यदि यूरोपीय संघ के 28 सदस्य देश अपने विस्तार पर सहमत होने में विफल रहते हैं। यदि व्यापार प्रतिबंधों को आंशिक रूप से हटा लिया जाता है, तो बदले में रूस खाद्य आयात पर प्रतिबंधों को कम कर सकता है। इसके विपरीत, वित्तीय प्रतिबंध तब तक बने रहेंगे जब तक संयुक्त राज्य अमेरिका यूक्रेनी संकट का संतोषजनक समाधान नहीं देखता।
"सीईई देशों के व्यापार पर यूक्रेन और मध्य पूर्व में संघर्ष का प्रभाव अब तक हल्का रहा है। भले ही रूस से मौसमी ऊर्जा आयात के कारण 2014 की अंतिम तिमाही में सीईई देशों में व्यापार संतुलन घाटा बढ़ने की संभावना है, हम संतुलन में पर्याप्त गिरावट से आराम से इनकार कर रहे हैं," बक्सा ने कहा। "यूक्रेनी संकट मध्य और पूर्वी यूरोप के लिए एक बड़े जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है जब इसे विशेष रूप से यूरोज़ोन और जर्मनी की आर्थिक संभावनाओं पर पड़ने वाले प्रभावों के माध्यम से देखा जाता है"।
रूस, अपने हिस्से के लिए, पहले से ही अल्पकालिक मंदी और निकट भविष्य में संभावित विकास में गिरावट के जोखिम से अवगत है। यह काफी हद तक इस तथ्य के कारण है कि रूस वैश्विक अर्थव्यवस्था में वस्तु निर्यात पर बहुत अधिक निर्भर है जो कम और कम ऊर्जा गहन उपयोग करता है। सकल घरेलू उत्पाद का बढ़ता हिस्सा वास्तव में तृतीयक क्षेत्र द्वारा उत्पन्न होता है और उभरते बाजार उच्च मूल्य उत्पादों पर स्विच करने के लिए भारी उद्योग की भूमिका को कम कर रहे हैं। इसी समय, रूस यूरोप को अपना ऊर्जा निर्यात नहीं छोड़ सकता है, जिसे प्रतिस्थापित करना कठिन है। उदाहरण के लिए, चीन के साथ हस्ताक्षरित पिछले दो आपूर्ति अनुबंध अकेले 60 के लिए अपेक्षित यूरोप को वार्षिक गैस निर्यात के लगभग 2018% के बराबर हैं।
घरेलू मांग - सब कुछ सुधारों के पूरा होने पर निर्भर करता है
यदि निर्यात 2015 में निराश करता है, तो सीईई बाजारों को मजबूत घरेलू मांग पर भरोसा करने की आवश्यकता होगी। हालांकि अभी तक सभी देशों ने इस शॉक एब्जॉर्बर को विकसित नहीं किया है। यूक्रेन, सर्बिया और क्रोएशिया के लिए अपने कमजोर मूल सिद्धांतों और अनसुलझी वित्तीय समस्याओं को देखते हुए मंदी का सामना करना मुश्किल होगा। रूस में खपत और निवेश कमोडिटी की कीमतों में गिरावट और बाहरी वित्तपोषण की कमी की भरपाई करने में सक्षम नहीं होंगे। सबसे हाल के यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में, विकास का रखरखाव काफी हद तक खपत और निवेश को चलाने वाले कारकों पर निर्भर करेगा, जिसके प्रभाव 2014 में पहले ही देखे जा चुके हैं, और विशेष रूप से कम मुद्रास्फीति, श्रम बाजारों का गतिशील विकास और उदार मौद्रिक नीतियां।
