बचत: शून्य ब्याज के युग में, परिवार घर और जमा राशि चुनते हैं

परिवारों की आर्थिक उम्मीदों में सुधार हो रहा है। 2016 में, 60% का मानना ​​​​है कि एक सुधार आसन्न है और 20-22% बच्चों के लिए खर्च बढ़ाने, स्वास्थ्य के लिए विस्तार करने और टिकाऊ वस्तुओं की खरीद के बारे में सोचते हैं, जो पिछले वर्षों में स्थगित हो गए थे।

यह इंटेसा सैनपाओलो और लुइगी ईनाउडी रिसर्च एंड डॉक्यूमेंटेशन सेंटर द्वारा आयोजित इटालियंस की बचत और वित्तीय विकल्पों पर सामान्य 2016 सर्वेक्षण द्वारा ली गई तस्वीर है जिसे आज ट्यूरिन में प्रस्तुत किया गया था और जो इस वर्ष कम या शून्य की स्थिति में निवेश विकल्पों पर केंद्रित था। ब्याज दर।

अगर रिकवरी है, हालांकि धीमी गति से, बचत अभी भी अनिश्चितता से निपटने के लिए सबसे ऊपर है, इसके बाद बच्चों और घर के लिए बचत की जाती है। दूसरी ओर, वृद्धावस्था के लिए अभी भी बहुत कम बचत है. न केवल। आर्थिक संकट से संबंधित चिंताओं में कमी के साथ, आर्थिक मुद्दों में रुचि रखने वाले उत्तरदाताओं की हिस्सेदारी (46,5%) कम हो गई है, जो रुचि नहीं रखने वालों (53,5%) से आगे निकल गए हैं। हालांकि, जब घर के मुखिया निवेश करते हैं, तो वे पूंजी को पूर्ण प्राथमिकता के रूप में नहीं खोने की "सुरक्षा" की रिपोर्ट करते हैं (58,3 में 2016% तक 52 में 2015% और 23,8 में सिर्फ 2011%)। तभी उपज, तरलता, साथ ही दीर्घकालिक पूंजी प्रशंसा आती है।

कम बॉट लोग, अधिक बचत प्रबंधित

इस परिदृश्य में एसेट मैनेजमेंट आगे आता है, प्रत्यक्ष निवेश से स्थान घटाना, जिस पर निर्णय लेना लगातार कठिन होता जा रहा है और जिस पर, इतालवी सरकार के बॉन्ड के मामले में, बचत की रक्षा में एक पारंपरिक निवेश, ECB की चालें प्रभावित हुई हैं। अपस्फीति का मुकाबला करने के उद्देश्य से, ईसीबी ने बाजार संचालन के साथ बांड खरीदे: बांड की कीमत में वृद्धि देखी गई और प्रतिफल लगभग 1 प्रतिशत या उससे कम हो गया। इस प्रकार, प्रबंधित बचत उपकरणों के लिए आबंटित संपत्ति में वृद्धि हुई: 2015 में, प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति 1,59 बिलियन यूरो से बढ़कर 1,83 बिलियन (एसोसोगेस्टियोनी) हो गई। हालांकि, चालू खातों में धारित परिसंपत्तियों का हिस्सा उच्च बना हुआ है, यह दर्शाता है कि कम तरल संपत्तियों पर तरलता के लिए अभी भी अच्छी प्राथमिकता है। हालाँकि, शून्य पर ब्याज दरों की निरंतरता यह अचल संपत्ति जैसे वैकल्पिक निवेशों की तलाश में तरलता के त्याग का एक प्रस्ताव हो सकता है।

इटालियंस घरों और नकद जमा के बीच विभाजित

अनुसंधान के हिस्से के रूप में किए गए एक अतिरिक्त सर्वेक्षण और 567 छोटे निवेशकों के उद्देश्य से अपस्फीति के माहौल और शून्य या न्यूनतम ब्याज की दृढ़ता में निवेश व्यवहार को समझने की कोशिश की, विशेष रूप से वित्तीय से वास्तविक निवेश की ओर बढ़ने की प्रवृत्ति के संबंध में, जैसे घर . नमूने ने स्पष्ट संकेत दिए। कई वर्षों के लिए शून्य (या लगभग) पर ब्याज के मामले का सामना करते हुए, साक्षात्कारकर्ताओं ने ध्रुवीकृत व्यवहारिक इरादों के साथ जवाब दिया, क्योंकि वे अनिवार्य रूप से दो विकल्पों पर केंद्रित थे: तरलता का विकल्प (जो निवेशकों के 32 प्रतिशत से संबंधित होगा) और पसंद अचल संपत्ति निवेश (29 प्रतिशत अपने लिए एक घर खरीदने पर विचार करेंगे और 20 प्रतिशत किराए के घर की खरीद पर विचार करेंगे)।

पूर्व जोखिम वाले निवेशों के साथ धन खोने या प्राप्त करने के इरादे से प्रेरित नहीं होगा और इस अपेक्षा से कि शून्य दर जल्द या बाद में समाप्त हो जाएगी, और यह फिर से निवेश शुरू करने का सही समय होगा। दूसरी ओर, उत्तरार्द्ध, एक संभावित अचल संपत्ति की खरीद के लिए अपनी प्राथमिकता दिखाएगा, हालांकि न केवल आर्थिक चर से, बल्कि अनसुलझे जरूरतों से या केवल महत्वाकांक्षा से, इटालियंस में हमेशा जीवित रहने के लिए, एक से बेहतर घर के लिए। उनके पास है। संभावित विकल्पों (कुल तरलता और कुल अतरलता) के विपरीत ध्रुवों पर निवेशकों के दो समूहों को क्या अलग करता है, मुख्य रूप से आय का पहलू है और शुद्ध आय के पूरे वर्ष से अधिक बचत का अधिकार है। बाद वाले कारक हैं जो वास्तविक निवेश के लिए प्रवृत्ति को बढ़ाते हैं।

बाय बाय डेरिवेटिव्स

छोटे निवेशकों के नमूने का केवल एक छोटा सा हिस्सा, 8 प्रतिशत, अपने जोखिम भरे जोखिम को बढ़ाकर, यानी शेयर, विदेशी मुद्रा और डेरिवेटिव खरीदकर शून्य दरों पर प्रतिक्रिया करेंगे। यह आर्थिक सिद्धांत के अनुरूप एक रवैया है: वास्तव में, बाजार पर संभावित जोखिम और वापसी के संयोजन को बदलना और, विशेष रूप से, पूरे जोखिम वाले स्पेक्ट्रम में रिटर्न कम करने से निवेश किए गए धन का हिस्सा खोने की इच्छा नहीं बदलती है, चूंकि यह चर बाजार पर निर्भर नहीं करता है, बल्कि व्यक्तिगत निवेशक की आय, संपत्ति और मनोविज्ञान पर निर्भर करता है। अंत में, 12 प्रतिशत सोना और कीमती धातुएँ खरीदेंगे और 4 प्रतिशत कलाकृतियाँ खरीदेंगे। इन परिसंपत्ति वर्गों में वैकल्पिक रिटर्न की खोज न्यूनतम है और विभिन्न आर्थिक और व्यवहारिक संदर्भों द्वारा संचालित है। जो लोग सोने की ओर रुख करते हैं, वे वित्तीय बाजारों में भय और सामान्य अविश्वास का एक फंड दिखाते हैं, भले ही अच्छी तरह से व्यक्त न किया गया हो ("शून्य ब्याज के बाद, कौन जानता है कि क्या होगा?")। जो लोग कला (4 प्रतिशत) की ओर मुड़ते हैं, उनके पास आम तौर पर जटिल और अच्छी तरह से विविध संपत्ति होती है और कला के काम को अनिवार्य रूप से खरीदने के लिए शून्य रिटर्न का अवसर लेते हैं क्योंकि अवसर लागत अस्थायी रूप से कम हो गई है।

छोटी लड़की के लिए मेरा घर चाहे आप हों...

छोटे निवेशक भी घरों की ओर रुख करते हैं क्योंकि यह निवेश संपत्ति बाजार है जिसे वे सीधे सबसे अच्छी तरह जानते हैं, और जिसमें वे शायद सबसे अधिक रुचि रखते हैं। साक्षात्कार में शामिल 46 प्रतिशत लोगों ने घोषणा की कि वे आवास बाजार को जानते हैं और नियमित रूप से इसकी कीमतों के बारे में पूछताछ करते हैं। अचल संपत्ति बाजार के पीछे बांड बाजार (जिसके बाद नमूना का 33 प्रतिशत है), फिर स्टॉक एक्सचेंज (24 प्रतिशत) और स्वर्ण बाजार (19 प्रतिशत) हैं।
जो लोग एक संपत्ति की खरीद के लिए संपर्क करना चाहते हैं, उनके पास एक स्पष्ट प्रोफ़ाइल है:

 . उसके पास अपनी आय के एक वर्ष से अधिक (48 प्रतिशत) के बराबर तरल या तरल निवेश है।

 . उन्होंने यह भी महसूस किया कि रोजमर्रा की वस्तुओं के लिए बाजार अपस्फीतिकारक है, जो वित्तीय रूपों में निवेश की गई बचत पर दीर्घकालिक रिटर्न को कुचलने में मदद करता है।

 . वह आश्वस्त है कि वह एक "संदर्भ संपत्ति" में निवेश कर रहा है, जो समय के साथ अपने मूल्य (25 प्रतिशत) को बरकरार रखता है, इसके बाद "कम कीमतों के क्षण का लाभ उठाने" की संभावना (17 प्रतिशत) और तथ्य से कि संपत्ति की आय, यानी एकत्रित या बचाया गया किराया, बैंक या बॉन्ड की पेशकश (13 प्रतिशत) से अधिक है। इसके अलावा, 19 प्रतिशत का मानना ​​है कि अगले कुछ वर्षों में घर की कीमतें बढ़ेंगी और 14 प्रतिशत का लक्ष्य बंधक पर अच्छी और अनूठी स्थितियों का लाभ उठाना है।

 . उनके पास अक्सर एक बेहतर घर (43 प्रतिशत) या बड़े घर (29 प्रतिशत) की वास्तविक आवश्यकता होती है।
एक नए घर के संभावित खरीदार अगले तीन वर्षों में नमूने के 11 से 19 प्रतिशत के बीच हैं। खरीदारों को क्या रोकता है? फिलहाल, द्वितीयक बाजार की स्वास्थ्य लाभ की कमजोरी एक ब्रेक के रूप में कार्य कर रही है, यानी या तो किसी के मौजूदा घर को नष्ट करने में सक्षम नहीं होने या गुणवत्ता में छलांग लगाने के लिए अपर्याप्त कीमत प्राप्त करने का डर। दूसरे शब्दों में, चूंकि अचल संपत्ति बाजार अधिक तरल हो जाता है और पुराने घरों के लिए बिक्री का समय कम हो जाता है, नए घरों की संभावित मांग प्रभावी मांग में बदल जाएगी।

पेड़ के नीचे कर

नमूने के 59 प्रतिशत, यदि वे कर अधिकारियों से कुछ माँग सकते हैं, तो वे घर पर करों के पुनर्संतुलन और अन्य प्रकार की संपत्तियों पर लगाए गए करों के पुनर्संतुलन का पक्ष लेंगे। हालांकि, यह प्रवृत्ति, बहुसंख्यक, अनिवार्य रूप से आसन्न अचल संपत्ति लेनदेन से जुड़ी नहीं है और संपत्ति के कराधान की तुलना में राजकोषीय निष्पक्षता के सवाल का अधिक जवाब देती है। यह याद रखना चाहिए कि सरकार पहले घर के संबंध में कराधान को हल्का करके इन अनुरोधों को पहले ही पूरा कर चुकी है।
हालांकि, शेष 41 प्रतिशत नमूने के अनुरोधों को देखा जाना चाहिए और रेखांकित किया जाना चाहिए। ये अनुरोध, वास्तव में, अचल संपत्ति लेनदेन के लिए एक प्रस्तावना होंगे और आवास क्षेत्र में "स्थिर" संभावित मांग का एक विचार देंगे। नमूने के 14 प्रतिशत लोग पेड़ के नीचे किराए पर दिए जाने वाले मकानों के लिए पंजीकरण कर में कमी खोजना चाहेंगे; 13 प्रतिशत एक ही वर्ष के दौरान पहले या दूसरे घर को बेचने और वापस खरीदने के लिए टैक्स क्रेडिट चाहते हैं; 9 प्रतिशत किराए पर दिए जाने वाले दूसरे घर पर गिरवी कटौती करना चाहेंगे; 6 प्रतिशत अपने लिए रखने के लिए दूसरे घर पर बंधक घटाना चाहेंगे। यदि अचल संपत्ति निवेश पर कर का बोझ कम किया जाता है, तो घर खरीदने की प्रवृत्ति निश्चित रूप से घोषित (11 और 19 प्रतिशत के बीच) से अधिक हो सकती है।

ला RICERCA

सर्वेक्षण हर साल एक मोनोग्राफिक विषय से संबंधित है: 2016 में, कम या शून्य ब्याज दरों ("कम दरों और अस्थिरता, ईंटों और मोर्टार पर वापस") की स्थितियों में निवेश विकल्पों पर ध्यान केंद्रित किया गया था। यह जनवरी और फरवरी 2016 के बीच डोक्सा द्वारा किए गए साक्षात्कारों पर आधारित था, जिसमें 1.011 परिवारों के पास बैंक और/या डाक चालू खाते थे; परिवार के भीतर, बचत और निवेश के संबंध में मुख्य निर्णयकर्ता का साक्षात्कार लिया गया, यानी प्रश्नावली में शामिल विषयों में सबसे अधिक जानकारी और रुचि रखने वाला व्यक्ति (77 प्रतिशत मामलों में, परिवार का मुखिया)। 312 और 29 वर्ष की आयु के बीच छोटे निवेशकों के लक्ष्य पर 55 साक्षात्कारों का एक अतिरिक्त नमूना भी लिया गया था, फिर उसी लक्ष्य (255) से संबंधित "घरों" नमूने के साथ ओवरसैंपलिंग के साक्षात्कारकर्ताओं को एक साथ रखकर विस्तृत किया गया था। , कुल 567 परिवारों के प्रमुखों के लिए, जिन्हें "शून्य ब्याज" संदर्भ और अचल संपत्ति निवेश की वांछनीयता पर उनकी प्रतिक्रिया पर सर्वेक्षण किया गया था।