डेढ़ साल पहले और पूरे सर्दियों के दौरान प्रोमेटिया ने मंदी के अंत और रिकवरी की सतर्क शुरुआत के कमोबेश स्पष्ट संकेतों की पहचान की थी। ऐतिहासिक डेटा के प्रकाशन ने धीरे-धीरे पूर्वानुमानों में गिरावट की ओर अग्रसर किया है, और जो एक साल पहले एक धीमी वसूली की तरह लग रहा था, वह आज ठहराव या यहां तक कि मंदी की निरंतरता बन गया है: वास्तव में, हम अनुक्रम पर कैसे विचार कर सकते हैं पिछले वर्ष की तीसरी तिमाही से -0.1/0.0/-0.2 प्रतिशत रोलिंग ओवर?
इस परिणाम की व्याख्या करने के लिए कई कारक जोड़ रहे हैं। सबसे पहले, कई "आकस्मिक" घटनाएं: तिमाही से तिमाही तक मांग के प्रत्येक घटक ने अपेक्षा से भिन्न विकास प्रस्तुत किया। उदाहरण के लिए, परिवहन के साधनों में निवेश की प्रवृत्ति, जो सहायक निवेश का केवल 10 प्रतिशत है, लेकिन जिसमें दो अंकों की भिन्नता दर्ज की गई है, सेवाओं में व्यापार की प्रवृत्ति, जो निर्यात में पर्याप्त गिरावट का आधार है, वृद्धि मुख्य रूप से ऊर्जा वस्तुओं द्वारा समर्थित आयातों का। ऐसे में शायद यह समझ में आता है कि जिन आर्थिक संकेतकों से चक्रीय चरण को मापने की प्रथा है, यानी घरों और व्यवसायों की राय पर गुणात्मक सर्वेक्षण, उनकी भविष्यवाणी करने की क्षमता खो चुके हैं।
इसलिए, इस चक्रीय चरण की विशिष्टता के कारण सुधार के संकेतों को पढ़ने में कठिनाई, जो देश के इतिहास में सबसे खराब मंदी के बाद आती है, जो धीरे-धीरे और हाल के महीनों में मंदी की वस्तुगत स्थिति के साथ अधिक हद तक बढ़ गई है। प्रोमेटिया से तात्पर्य है कि कैसे डॉलर की कमजोरी, जो कि फेड और ईसीबी की मौद्रिक नीतियों के विभिन्न सेट-अप की तुलना में अधिक समय तक चली है, भविष्यवाणी कर सकती है, कई उभरते क्षेत्रों में विकास में मंदी के साथ बातचीत की है और इसका नेतृत्व किया है इन क्षेत्रों में हमारे निर्यात में भारी गिरावट आई है। रूस और यूक्रेन के बीच भू-राजनीतिक तनाव, कुछ उत्पादों पर प्रतिबंध और इन देशों और यूरोपीय देशों के बीच व्यापार पर नकारात्मक प्रभाव ने विकास के लिए और बाधाओं का प्रतिनिधित्व किया।
भू-राजनीतिक तनाव जो गर्मी के महीनों के दौरान तेज हो गए और जो नई सरकार की "राजनीतिक पूंजी" की शारीरिक कमी में शामिल हो गए, जिससे ऑपरेटरों के आत्मविश्वास के माहौल में तेज उलटफेर हुआ, जो एक साल पहले एक सकारात्मक अभिविन्यास से चपटा होकर फिर से नकारात्मक हो गया। हाल ही में। तीसरी तिमाही के लिए उपलब्ध आंकड़े जीडीपी में एक और गिरावट की भविष्यवाणी करते हैं, जो कि प्रोमेटिया का अनुमान -0.3 प्रतिशत है, जो पहली छमाही की तुलना में खराब है।
तीन चौथाई गिरावट, 2012-2013 में अनुभव की तुलना में मामूली लेकिन अभी भी संकुचन में है, जो चालू वर्ष के परिणामों को प्रभावित करती है, जो एक और नकारात्मक संकेत (-0.4 प्रतिशत) रिकॉर्ड करने में विफल नहीं हो सकती। इस बीच, मुद्रास्फीति और गिर गई है और अगस्त (-0.1 प्रतिशत) के बाद से नकारात्मक रही है, हमारी अर्थव्यवस्था के लिए एक बिल्कुल नया अनुभव है, सबसे ऊपर क्योंकि यह 1959 और 2009 की तरह आयात कीमतों में हिंसक गिरावट के कारण नहीं था। एक अप्रभावी स्पिन के जोखिम नगण्य नहीं हैं। इस बिंदु पर, प्रश्न हमेशा एक ही होता है "विकास कब शुरू होगा?"।
खैर, शुरुआती उम्मीदों के पीछे एक साल से अधिक, प्रोमेतिया का मानना है कि इतालवी सकल घरेलू उत्पाद फिर से बढ़ना शुरू हो जाएगा, हालांकि एक सीमित सीमा तक, और यह इन शरद ऋतु के महीनों से शुरू होगा। मौलिक मोड़ बिंदु यूरो का मूल्यह्रास है, जो अगस्त के बाद से डॉलर के मुकाबले मूल्य में लगभग 7 प्रतिशत कम हो गया है। हालाँकि, यह एक आवश्यक लेकिन पर्याप्त कारक नहीं है यदि हाल के सप्ताहों में पूर्वी यूरोप में डेंटेंट के संकेत, हालांकि अभी भी बहुत अनिश्चित हैं, की पुष्टि नहीं की जाती है और यदि आर्थिक नीतियों का व्यापक स्वर मजबूत नहीं होता है।
दूसरी ओर, अर्थव्यवस्था को जल्दी से पटरी पर लाने में जो वास्तव में निर्णायक भूमिका निभाएगी, वह न केवल यूरोपीय स्तर पर बल्कि राष्ट्रीय स्तर पर भी राजकोषीय नीति होगी। यूरो क्षेत्र के स्तर पर, एक विस्तारवादी सार्वजनिक व्यय नीति, यदि सभी देशों द्वारा संयुक्त रूप से लागू की जाती है, तो महत्वपूर्ण गुणक प्रभाव हो सकते हैं और जीडीपी अनुपात में कर्ज का बोझ नहीं पड़ सकता है। इटली में, वर्ष के मध्य में, 26 हजार यूरो (80 यूरो) से कम आय के लिए राहत एक पहला कदम था जिसने घरेलू खर्च को मंदी से बाहर निकालने में मदद की, हालांकि बहुत धीमी गति से: खपत ही एकमात्र घटक है घरेलू मांग जो लगातार 11 संकुचन के बाद तीन तिमाहियों से बढ़ रही है। हाल ही में सरकार द्वारा प्रस्तुत डेफ अपडेट नोट की पृष्ठभूमि बनाने वाले विश्लेषण से पता चलता है कि यह इस आवश्यकता को साझा करता है और 2017 तक एक संतुलित बजट की उपलब्धि को स्थगित करता है।
इसलिए, संक्षेप में, प्रोमेटिया को उम्मीद है कि अगले कुछ वर्षों में स्थिति उससे बेहतर होगी जो हमारे पास है। हम उम्मीद करते हैं कि 2015 में फिर से जीडीपी (+0,5%) और अगले दो वर्षों में 1 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि होगी, साथ ही साथ रोजगार, खपत और निर्यात, विश्व मांग की प्रेरक शक्ति पर भरोसा करेंगे। बचत करने की प्रवृत्ति, जो संप्रभु ऋण संकट से पहले की अवधि में प्रचलित स्तरों पर वापस आ गई है, ब्याज दरों में कमी और उनके ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर और श्रम के धीमे सुधार के बावजूद बहुत धीरे-धीरे बढ़ने की उम्मीद है। बाज़ार। संकट के दौरान हुए नुकसान के बाद क्रय शक्ति में अधिक अनुकूल प्रवृत्ति के साथ-साथ धन के स्तर के पुनर्निर्माण के प्रयास को देखते हुए, यह आंशिक रूप से खपत का समर्थन करने की आवश्यकता के गायब होने को प्रतिबिंबित कर सकता है। इस संबंध में, परिवारों की शुद्ध वित्तीय संपत्ति, वित्तीय बाजारों के प्रदर्शन और बचत में वृद्धि के कारण, वास्तविक रूप से भी बढ़ती रहनी चाहिए। दूसरी ओर, संपत्ति की कीमतों में और गिरावट की उम्मीद के कारण वास्तविक घटक में गिरावट समाप्त नहीं हुई है। यह चरण 2016 से समाप्त हो सकता है, कुल घरेलू संपत्ति की मामूली वसूली में योगदान। विचाराधीन अवधि के अंत में, इसलिए यह अभी भी पूर्व-संकट के उच्च स्तर से दूर होगा।
निर्यात और आयात 2014 में स्थिर कीमतों पर (राष्ट्रीय खातों के अर्थ में) वस्तुओं के निर्यात में 2.1 प्रतिशत की वृद्धि होगी, जो कि तीसरी तिमाही में चक्रीय मंदी और वर्ष के अंत में एक मामूली वसूली के मूल्यह्रास से प्रेरित है। यूरो और विश्व चक्र की मजबूती। कुल मांग के विभिन्न मदों पर सभी प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष प्रभावों को ध्यान में रखते हुए, प्रोमेटिया का अनुमान है कि निर्यात में वृद्धि 0.5 प्रतिशत की जीडीपी वृद्धि में योगदान प्रदान करती है। निर्यात 2008 के स्तरों को ठीक करने के लिए प्रवृत्त होगा, न केवल जर्मन निर्यातों की तुलना में कम प्रवृत्ति के साथ, बल्कि स्पेनिश लोगों के लिए भी, जो तेजी से विकास के लिए धन्यवाद, आंतरिक मंदी का सामना कर रहे हैं, निवेश वस्तुओं की मांग पर लाभकारी गुणक प्रभाव पैदा कर रहे हैं। . एक परिणाम जो इतालवी निर्यात की बदतर भौगोलिक स्थिति पर निर्भर नहीं करता था, बल्कि उत्पादन विशेषज्ञता और मूल्य प्रतिस्पर्धा के मिश्रण पर निर्भर करता था।
तीन साल की अवधि 2015-2107 को आयात की तुलना में निर्यात में अधिक निरंतर वृद्धि, 3.6 की तुलना में 3.1 प्रतिशत द्वारा चिह्नित किया जाएगा। यह काफी हद तक यूरो की कमजोरी पर निर्भर करेगा। इसके अलावा, 2015 में इटली की घरेलू मांग में फिर से जागृति आएगी और सबसे बढ़कर, वर्ष के अंत में, सहायक निवेशों की। समग्र मांग के प्रति आयातों की प्रतिक्रियाशीलता अधिक होगी और चक्र के सुधार चरणों के अनुरूप होगी। 2016 से, आयात की वृद्धि इसलिए 4 प्रतिशत से ऊपर के मूल्यों तक पहुंच जाएगी। आउटलेट बाजारों के विस्तार और कमजोर यूरो विनिमय दर के बने रहने से निर्यात में 3.8 प्रतिशत की वृद्धि होगी।
रोजगार की वसूली 2015-2017 में यह मामूली रहेगा, क्योंकि उत्पाद के विकास की गति मामूली होगी। यहां तक कि अगर आर्थिक विकास के लिए श्रम की प्रतिक्रिया संकट से पहले की स्थिति में लौट आती है, तो हुए नुकसान की गहराई से अपेक्षित वसूली बाल्टी में गिरावट की तरह प्रतीत होगी। 440 के अंत में पूर्वानुमान क्षितिज (कार्य इकाइयों के संदर्भ में 570) के अंत के बीच 2017 हजार की वृद्धि के बावजूद रोजगार अभी भी 2011 हजार इकाइयों के 420 के स्तर से कम होगा, पूर्व-संकट के स्तर 2007 में 1 मिलियन 420 हजार यूनिट। मुद्रा स्फ़ीति पूरे 2015-2017 पूर्वानुमान क्षितिज के लिए, यह 2 प्रतिशत से नीचे रहेगा, एक ऐसा तथ्य जो 30 के दशक को छोड़कर हमारे देश के इतिहास में कभी नहीं हुआ।
