अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव के जोखिम के कारण उभरते बाजारों से धन और पूंजी का बहिर्वाह पहले ही शुरू हो चुका है।
फेड अध्यक्ष बर्नानके के शब्द, जिन्होंने मात्रात्मक सहजता नीति की समीक्षा से इनकार नहीं किया है, पश्चिमी पूंजी के लिए पर्याप्त थे, अब तक प्रचुर मात्रा में, प्रवाह के उलट होने के संकेत दिखाने के लिए।
निकट भविष्य में 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड पर पैदावार में वृद्धि, वर्तमान 2,15% भविष्य में एक कम आंकड़ा बना हुआ है, दुनिया भर के बाजारों से तरलता निकालने के लिए एक मजबूत पैंतरेबाज़ी का कारण बनेगा, इसमें शामिल देशों को उच्च रिटर्न या भुगतान करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। अवमूल्यन और मुद्रास्फीति को स्वीकार करने के लिए।
समस्या पहले से ही प्रकट हो रही है: मई में, ब्राजीलियाई रियल और मेक्सिकन पेसो ने डॉलर के मुकाबले 6% मूल्य खो दिया। भारतीय रुपया लगभग एक साल में अपने सबसे निचले स्तर पर है, तुर्की लीरा जनवरी 2012 से नीचे चली गई है (हालांकि बाद के मामले में राजनीतिक जोखिम विचार भी शामिल हैं)। अवमूल्यन के कारण स्थानीय बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि हुई है, और आयातित वस्तुओं से होने वाली मुद्रास्फीति का असर दिखना शुरू हो गया है। संभावना है कि अंतरराष्ट्रीय पूंजी कम प्रचुर मात्रा में बहती है, पहले से ही उभरते देशों के चालू खाता घाटे के वित्तपोषण के लिए समस्याएं पैदा कर रही है, जिससे उनकी वृद्धि कम हो रही है।
मात्रात्मक शब्दों में घटना का एक विचार MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स के रुझान से दिया जा सकता है, जो अप्रैल 20 की तुलना में पहले ही 2012% गिर चुका है।
