आश्चर्य तब होता है जब आप उनसे कम से कम उम्मीद करते हैं और अक्सर, जहां से आप उनकी उम्मीद नहीं करते हैं। नहीं तो उन्हें क्या आश्चर्य होगा? बहुत से लोग आज उम्मीद करते हैं मुद्रास्फीति का पुनरुत्थान. इसलिए यह आश्चर्य की बात नहीं होगी कि निकट भविष्य में एक दिन यह अर्थव्यवस्था के दरवाजे पर दस्तक दे।
उन उम्मीदों पर आधारित हैं चार स्पष्ट तथ्यात्मक तत्व. पहला तत्व, मुद्रा आपूर्ति में तीव्र वृद्धि। दूसरा, मूल्य श्रृंखलाओं में रुकावटें, जो कुछ अर्ध-तैयार या यहां तक कि तैयार उत्पादों और सेवाओं को दुर्लभ बना देती हैं और उनकी कीमत बढ़ा देती हैं। तीसरा, सोशल डिस्टेंसिंग का सम्मान करने के लिए व्यवसायों द्वारा की गई उच्च लागत (उदाहरण के लिए, आज हाई-स्पीड टिकट खरीदने की लागत महामारी से पहले की तुलना में लगभग दोगुनी है, जब वास्तविक कम लागत वाले किराए की गारंटी देना संभव था)। चौथा, कच्चे माल की कीमत में वृद्धि।
फिर हैं यादृच्छिक तत्वों की एक जोड़ी. क्या राजकोषीय नीतियों से शक्तिशाली धक्का सवाल पैदा करेगा? और क्या मजदूरी फिर से बढ़ेगी क्योंकि बेरोजगारी फिर से समाहित हो जाएगी?
वास्तव में, यदि ये सभी सामग्रियां काम करती हैं, तो मुद्रास्फीति वास्तव में पुनर्जीवित हो सकती है। भले ही वे घूमते रहें दो हत्यारे कीमतें बढ़ाने के किसी भी प्रयास को विफल करने के लिए तैयार।
आइए इन तत्वों और इन हत्यारों की जांच करें। लिस्टिंग के क्रम में।
एल 'पैसे की आपूर्ति यह समतापमंडलीय रूप से बढ़ गया है। केंद्रीय बैंक के बैलेंस शीट को देखते हुए, परिसंपत्ति पक्ष (अर्थात् बैंकिंग प्रणाली के लिए खरीदी गई प्रतिभूतियां और ऋण) पूर्ण रूप से और सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में अभूतपूर्व है। लेकिन इससे पहले कि यह खरीदारी में तब्दील हो जाए और इस तरह कीमतों पर दबाव डाले, इससे गुजरना होगा कई डायाफ्राम. पहला: सभी पैसे की आपूर्ति ऐसी नहीं है, क्योंकि बैंकों को दिए गए पैसे का हिस्सा केंद्रीय बैंक के पास फिर से जमा किया जाता है, जो बाजारों में तरलता के गायब होने की स्थिति में एक प्रकार का रिजर्व बनाता है (घटनाओं की विरासत) 2008 का अंत)। दूसरा: व्यवसायों ने ऋण लिया है क्योंकि वे बहुत सुविधाजनक हैं, खासकर अगर लंबी अवधि के लिए किए गए हों, लेकिन उन्होंने अपनी बैंक जमा राशि में भी वृद्धि की है; फिर से बीमा के रूप में।
तीसरा: सार्वजनिक सहायता से परिवारों को लाभ हुआ (उन्हें वित्त देने के लिए बहुत सारे पैसे का इस्तेमाल किया गया था) लेकिन खर्च करने की प्रवृत्ति कम हुई है, दोनों उच्चतम कोष्ठकों की ओर आय की एकाग्रता के लिए और एहतियाती कारणों के लिए; जब हम वायरस से मुक्त हो जाते हैं तो केवल असंभवता (खेल गतिविधियों को बंद करना, यात्रा करने में असमर्थता ...) के कारण खर्च नहीं किया गया हिस्सा जल्दी से प्रचलन में लौट सकता है।
Le वैश्विक जंजीरों में टूट जाता है सब कुछ ठीक है, लेकिन उच्च खरीद मूल्य पर उनके प्रभाव का केवल एक हिस्सा उच्च मूल्य सूची में परिवर्तित होता है। वास्तव में, व्यवसाय सर्वेक्षण में जिन फर्मों का सर्वेक्षण किया गया है, वे लागत में वृद्धि का अनुभव कर रही हैं। लेकिन यह कहा जाना चाहिए कि इससे पहले ये बहुत गिरे थे। और भले ही लाभ मार्जिन कुछ हद तक कम हो गया हो, सार्वजनिक हस्तक्षेप के कारण कंपनी (साथ ही परिवार) के बजट की सुरक्षा के कारण वे बहुत बढ़ गए थे।
अलग कार्यकर्ता और उपयोगकर्ता इसकी लागत है। लेकिन यह स्मार्ट-वर्किंग यह व्यापार यात्रा, सम्मेलनों, मेलों, कैंटीनों और खाद्य टिकटों जैसे अन्य लोगों को नीचे गिरा देता है।
कमोडिटी बहुत ऊपर जा रही हैदोनों वर्तमान और अपेक्षित मांग के लिए। और इन सबसे ऊपर क्योंकि चीन सबसे अधिक विकास कर रहा है, सकल घरेलू उत्पाद की प्रति इकाई वस्तुओं की उच्च तीव्रता के साथ, हालांकि यह अब सेवाओं में अधिक विकास करके इसे कम कर रहा है। हालांकि, डॉलर की कीमतों में वृद्धि डॉलर के मूल्यह्रास से अन्य मुद्राओं में कीमतों में कमी आई है।
का ईंधन विस्तारवादी राजकोषीय नीतियां यह अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देता है, लेकिन कुछ हद तक वापस ले लिया जाएगा क्योंकि हम वापस सामान्य हो जाते हैं और आय पैदा करने वाले सामान्य चैनल फिर से काम करना शुरू कर देते हैं। यह एनजीईयू (यूरोपीय मेगाप्लान) से संबंधित निवेश और व्यय पर लागू नहीं होता है। और बाइडेन प्रशासन के सरकारी कार्यक्रम के लिए। होगा अतिरिक्त प्रश्न. जो, हालांकि, अधिक आपूर्ति को सक्रिय करना चाहिए न कि उच्च कीमतों को। क्यों, और यहाँ हम छठे और अंतिम तत्व पर आते हैं, i बेरोजगार, आधिकारिक और निराश, और अर्द्ध वे लंबे समय तक हमारे साथ रहेंगे और इसलिए, मुद्रास्फीति की प्रतिक्रिया श्रृंखला में वेतन वृद्धि की महत्वपूर्ण कड़ी गायब रहेगी। देर-सवेर इसकी पुनरावृत्ति होगी, उम्मीद है, अर्थव्यवस्था को अधिक टिकाऊ बनाने के लिए भी। लेकिन अगर मुनाफा घटता है तो यह उच्च कीमतों में तब्दील नहीं हो सकता है।
यह यथार्थवादी प्रतीत होता है क्योंकि वहाँ हत्यारे हैं भयंकर प्रतिस्पर्धा (अप्रयुक्त उत्पादन क्षमता, ई-कॉमर्स की व्यापकता और उद्योग 4.0 द्वारा उत्पन्न अधिक दक्षता द्वारा बल दिया गया) और वह गरीबों की भीड़ उभरते हुए देश जो उन्नत देशों के श्रमिकों के समान बेहतर जीवन व्यवस्था के लिए दबाव डाल रहे हैं।
संक्षेप में, उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदें एक दिन सच हो सकती हैं, लेकिन वह दिन अभी भी कई तिमाहियों दूर है।
