2016 इतालवी बैंकिंग प्रणाली के लिए एक और अत्यधिक महत्वपूर्ण वर्ष था। इस रिपोर्ट में प्रस्तुत अनुमानों के अनुसार, 2015 की तुलना में, ब्याज मार्जिन से राजस्व में 3,1 बिलियन की कमी आई होगी, केवल 2 बिलियन के अन्य शुद्ध राजस्व में वृद्धि से आंशिक रूप से ऑफसेट हुआ। साथ ही प्रावधानों में लगभग 11 बिलियन की वृद्धि हुई होगी। इसके परिणामस्वरूप 3,5 बिलियन के पूर्व-कर लाभ में गिरावट आई होगी।
परिणाम जो सिस्टम को दबाव डालने के लिए मजबूर करते हैं परिवर्तन की प्रक्रिया पिछले वर्षों के संकट के बाद शुरू किया गया और अब यूरोपीय पर्यवेक्षण के सख्त नियमों के साथ जुड़ा हुआ है। हमारा डेटा, 2019 के लिए अनुमानित है, यह दर्शाता है कि कैसे इस पुनर्गठन के परिणामस्वरूप इतालवी अर्थव्यवस्था के भीतर बैंकिंग क्षेत्र का एक प्रगतिशील डाउनसाइज़िंग होगा। सकल घरेलू उत्पाद पर ऋण का भार 99 प्रतिशत (101,6 में 2016 प्रतिशत और 115,9 में 2012 प्रतिशत अभी भी मापा जाता है) के मुकाबले गिरकर 116,2 प्रतिशत (122 में 2016 प्रतिशत) होने की उम्मीद है।
यह एक संदर्भ में पूंजीकरण की डिग्री में और वृद्धि की विशेषता है, पूंजी के साथ 2019 में ऋण के 15 प्रतिशत से अधिक होने की उम्मीद है (13,9 में 2016 प्रतिशत; संकट से पहले 9 प्रतिशत) और उधार दरों और देनदारियों के बीच प्रसार द्वारा जो पिछले वर्ष के स्तर से लगभग आधा अंक बढ़ जाएगा, लेकिन 2014 के मूल्य से उसी राशि से कम रहेगा।
पुनर्गठन प्रक्रिया की धुरी का गठन किया जाएगा लागत/आय अनुपात में कमी, जिसकी हम इस अवधि में 12 अंक तक गिरने की उम्मीद करते हैं। अकेले कार्मिक लागत पर लगभग 3,5 बिलियन (-15 प्रतिशत) की बचत होगी। तकनीकी प्रगति से जुड़े बैंकों और ग्राहकों के बीच संबंधों में संरचनात्मक परिवर्तन, दूसरी ओर शाखाओं के माध्यम से क्षेत्र की निगरानी करना कम आवश्यक बनाता है। साथ ही, संकट ने पुनर्गठन प्रक्रिया को और तेज कर दिया है, क्योंकि लागत में कमी आय परिणामों में सुधार के लिए कुछ व्यवहार्य विकल्पों में से एक साबित हो रही है।
इसके अलावा, क्योंकि सेक्टर की रिकवरी थोड़ी तरलता के साथ आगे बढ़ रही है: सिस्टम को 2015 में हल किए गए बैंकों की बिक्री से जुड़े नुकसानों को उठाना होगा, जो एक प्रतीकात्मक मूल्य के लिए अधिग्रहित किया जाएगा; अंतर्राष्ट्रीय नियमों का संशोधन (बासेल 4), जिसे अभी के लिए स्थगित कर दिया गया है, कम ध्वनि वाले बैंकों पर और तनाव के साथ पूंजी के लिए नए अनुरोधों को जन्म दे सकता है; उत्तर-पूर्व के दो बैंकों (वेनेटो बंका और पोपोलारे डी विसेंज़ा) को एक साधारण विलय की ओर नहीं जाना होगा।
इस स्थिति में, सरकार को बैंकिंग संकटों के समाधान के लिए समर्पित 20 बिलियन के एक फंड के साथ हस्तक्षेप करना पड़ा, जिसका आंशिक रूप से MPS की बेल-इन से बचने का इरादा था।
दूसरी ओर एक सकारात्मक तत्व है, गैर-निष्पादित ऋणों की वृद्धि में रुकावट, जो 2016 के दौरान साकार हुआ। हम उम्मीद करते हैं कि अगले तीन वर्षों में गैर-निष्पादित ऋण/उधार अनुपात में साढ़े तीन अंक की गिरावट आ सकती है और प्रावधान, जो 2017 में भी लाभप्रदता को कम करना जारी रखेंगे, किसी भी स्थिति में समाप्त हो सकते हैं। बैक डाउन, जब तक कि वे पूर्वानुमान अवधि के अंत में परिचालन लाभ के 50 प्रतिशत से नीचे नहीं आ जाते।
हम विभिन्न कारकों से जुड़े 2018-19 के लिए लाभप्रदता में सुधार की उम्मीद करते हैं जो एक साथ बैंकिंग प्रणाली की स्थिति में सुधार करेंगे: ब्याज दरों में प्रारंभिक मामूली वृद्धि, ऋणों के मध्यम विस्तार के साथ, ब्याज मार्जिन की वसूली में मदद मिलेगी; ब्याज के अलावा अन्य राजस्व पर बैंकों का अधिक ध्यान अन्य राजस्व और मध्यस्थता मार्जिन में वृद्धि करेगा; संरचनात्मक हस्तक्षेप परिचालन लागत को कम करेगा; असाधारण हस्तक्षेपों के माध्यम से संदिग्ध ऋणों में कमी प्रावधानों में कमी की अनुमति देगी।
एक अंतिम विशेषता को रेखांकित करना महत्वपूर्ण है: 2016 के आंकड़ों ने रीमॉड्यूलेशन की पुष्टि की, जो कि कुछ समय से चल रहा है, कम अवधि के तकनीकी रूपों (कम बांड और अधिक चालू खाता जमा) के पक्ष में बैंक फंडिंग। यह प्रवृत्ति 2019 तक के पूर्वानुमानों में भी मौजूद है। यह परिवर्तन बैंकों को फंडिंग की लागत पर बचत सुनिश्चित कर रहा है, ब्याज मार्जिन में गिरावट को कम कर रहा है, लेकिन भविष्य में यह प्रणाली को अधिक पुनर्वित्त और ब्याज दर जोखिमों के लिए उजागर कर सकता है। इस संरचनात्मक परिवर्तन की सावधानीपूर्वक निगरानी करना और इस प्रकार के जोखिम के विकास को रोकने के लिए बैंकों के बांड मुद्दों का समर्थन करने का प्रयास करना उचित होगा।
रिपोर्ट का अंतिम अध्याय, हमेशा की तरह मोनोग्राफिक थीम के लिए समर्पित, एक केंद्रीय प्रश्न उठाता है: क्या गेम प्लान को नए यूरोपीय विनियमन द्वारा रेखांकित किया गया है या क्या यह असममित प्रभाव पैदा करता है, जिसके आधार पर अलग-अलग देशों में बैंकिंग मॉडल प्रचलित है? विश्लेषण से हमें जो उत्तर मिलता है वह आश्वस्त करने वाला नहीं है। यूरोपीय बैंकिंग उद्योग की वर्तमान नियामक प्रणाली, हमारी राय में, विभिन्न समस्याओं और स्पष्ट विषमताओं से ग्रस्त है।
विशेष रूप से, अगर गंभीर हो गया है क्रेडिट जोखिम विनियमन, बाजार जोखिमों के विरुद्ध सक्रिय किए गए नियंत्रण उपकरण बहुत हल्के होते हैं। एक कॉन्फ़िगरेशन जो वास्तव में एक ज्ञात तथ्य का जवाब नहीं देता है: वित्तीय संकट की उत्पत्ति ऋण की अधिकता से नहीं, बल्कि वित्तीय उत्तोलन से हुई है, ठीक उसी पर जिस पर यूरोपीय पर्यवेक्षण का कार्यान्वयन सबसे अधिक विचलित लगता है।
वास्तव में, यह भेंगापन इतालवी प्रणाली को दंडित करता है, जिसमें क्रेडिट के प्रावधान पर केंद्रित बैंकिंग मॉडल प्रबल होता है। इसलिए हमारे पूर्वानुमान में बैंकिंग प्रणाली का आकार घटाने के लिए नियत प्रगतिशील कमी भी विनियमन द्वारा लिए गए विकल्पों का परिणाम है। एक परिणाम जो आंशिक रूप से हमारी अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रोत्साहन के रूप में कार्य करता है, जिसे बैंक-केंद्रित माना जाता है, लेकिन जो केंद्रीय देश, जर्मनी की प्राथमिकताओं की प्रणाली को दूसरों से पहले रखता है। प्रणालीगत जोखिम के लिए यूरोज़ोन की भेद्यता के मुद्दे को खुला छोड़ना जो एक देश के भीतर उत्पन्न हो सकता है।
हम इस बात पर भी प्रकाश डालते हैं कि कैसे बैंक जमाओं के लिए एकल सुरक्षा जाल की अनुपस्थिति यूरोपीय बैंकिंग बाजार पर विखंडन को कायम रखती है। दूसरे देशों में बैंकों को बचाने के लिए अपने धन के साथ हस्तक्षेप करने के डर से जर्मनी के नेतृत्व में मध्य और उत्तरी यूरोप के देशों से एकल फंड की स्थापना का कड़ा विरोध हुआ।
लेकिन इस संदर्भ में यह संभावना बहुत कम लगती है कि मध्यम से दीर्घावधि में यूरोप वास्तव में खुद को इससे लैस कर पाएगा एकल बैंकिंग बाजार जो दो सामान्य सिद्धांतों का अनुसरण करता है: i) विभिन्न बाजारों के बीच मौजूद विभाजन को समाप्त करना; ii) वित्तीय अस्थिरता पर जोखिमों को कम करना। दूसरी ओर, वित्तीय विभाजन को कम करने से पूरे यूरोजोन की विकास संभावनाओं पर महत्वपूर्ण सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, जिससे जीडीपी विकास दर और बेरोजगारी दर के संदर्भ में उस अंतर को भरना संभव हो जाएगा जो वर्तमान में यूरोजोन के संबंध में देखा गया है। यूएसए, जहां कुछ समय से एकल जमा गारंटी योजना लागू है।
