अमेरिकी निवेश बैंकों ने अंतरराष्ट्रीय मंच पर हमेशा महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। पेकोरा आयोग के दिनों से, 2008 के दशक के महान संकट के दौरान, इन संस्थानों के लिए एक ही संकट के प्रकोप और विस्तार में महत्वपूर्ण जिम्मेदारियों पर प्रकाश डाला गया था। इसी तरह, 13 के संकट के अवसर पर जांच से एक समान परिणाम सामने आया, जहां एक बार फिर इन बिचौलियों की निर्धारित भूमिका पर प्रकाश डाला गया, जैसा कि हाल ही में जेपी मॉर्गन चेस के याचिका समझौते द्वारा सील किया गया था, जिसे XNUMX बिलियन का भुगतान करना होगा। खुद के उल्लंघन के लिए डॉलर।
और, 2008 में वापस जाने के लिए, हम सभी के मन में शायद लेहमन ब्रदर्स के कर्मचारियों की छवियां हैं, जो उस वर्ष 15 सितंबर को, हाथ में बक्सों के साथ अमेरिकी कॉलोज़स के भव्य मुख्यालय को छोड़ देते हैं, जो कुछ घंटे पहले अध्याय 11 का उपयोग दिवालियापन घोषित किया। इस केंद्रीयता के आलोक में, यह समझना दिलचस्प है कि निवेश बैंक इस परिमाण के संकट के प्रकोप पर कैसे प्रतिक्रिया करते हैं, पूर्ण और सापेक्ष लाभप्रदता संकेतकों (जैसे आरओए, रिटर्न ऑन एसेट्स, और पीसीएवी, प्रति व्यक्ति वर्धित मूल्य, यानी। शुद्ध/कर्मचारियों की संख्या)।
उम्मीद के विपरीत, ये संकेतक पूर्व-संकट की अवधि और 2008 के बाद की अवधि के बीच प्रदर्शन के संदर्भ में वृद्धि दिखाते हैं, इस प्रकार उनके संदर्भ बाजारों के साथ बहुत विपरीत डेटा को उजागर करते हैं। उदाहरण के लिए, Goldman Sachs का औसत ROA 0,78-2001 में 06% था और 0,92-2009 में 12% था, और दो अवधियों में PCAV $199 से बढ़कर $228 हो गया।
जो कुछ कहा गया है वह प्रवृत्ति के खिलाफ जिम्मेदारी और विकास की थीसिस को सामने लाता है, लेकिन उन कारणों को समझना अधिक दिलचस्प है जो दो विपरीत रास्तों की उपलब्धि की ओर ले जाते हैं। सबसे पहले, कोई कल्पना कर सकता है कि यह काउंटर-ट्रेंड प्रदर्शन संकट के प्रकोप के बाद अमेरिकी निवेश बैंकों के व्यवसाय के विकास पर सख्ती से परिचालन शर्तों पर निर्भर करता है। हालांकि, इस थीसिस को वास्तविक आधार नहीं मिला, क्योंकि, कम से कम संदर्भ अवधि में, विश्लेषण के तहत संस्थानों ने अपने वित्तीय विवरणों के भीतर मुख्य गतिविधियों के संदर्भ में एक निरंतरता बनाए रखी है, ऐसे महत्वपूर्ण डेटा नहीं दिखा रहे हैं जो परिवर्तन की परिकल्पना को सही ठहराते हैं। संचालन। इसलिए, उजागर की गई मजबूत प्रति-प्रवृत्ति अन्य विकासवादी तत्वों पर निर्भर करती है।
दूसरी परिकल्पना जिस पर विचार किया जा सकता है, वह यह है कि अमेरिकी निवेश बैंकों ने अपने क्षेत्रीय दायरे को बदल दिया है। वास्तव में, नए बाजारों में उत्प्रवास निश्चित रूप से इन बिचौलियों के लिए एक मौलिक कदम है, यह समझना दिलचस्प है कि किन आयामों में और सबसे ऊपर यह किन कारणों से होता है। एक दिलचस्प उपकरण जो इस प्रक्रिया को मापने के लिए एक मानदंड के रूप में काम कर सकता है, वह निश्चित रूप से आईपीओ, आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों की संख्या है।
इस उपकरण से संबंधित आंकड़ों के विश्लेषण से, यह उभर कर आता है कि 1586 के दशक की शुरुआत से विकसित बाजारों में इस विशेष प्रकार के लेन-देन में तेजी से गिरावट आई थी, एक सनसनी जो संकट के फैलने के बाद मजबूत हुई, इसके बजाय एक पर प्रकाश डाला गया एशियाई बाजार, विशेष रूप से चीनी बाजार में परिचालन में स्पष्ट वृद्धि। उदाहरण के लिए, प्रमुख विकसित देशों (उत्तरी अमेरिका, यूरोप और जापान) में आईपीओ की कुल संख्या 2004-05 में 863 थी और 2010-11 में आधे से अधिक (256) तक गिर गई, क्योंकि चीन में आईपीओ 801 से 16,1 हो गए। कुल विकसित देशों के संबंध में चीन का वजन 92,8 से XNUMX% है।
जाहिर है, अमेरिकी निवेश बैंक, जिसने दशकों तक एशिया में कार्यालय खोले थे, ने इनमें से अधिकांश आईपीओ की सहायता की और इसके कारण इस प्रकार की गतिविधि के लिए मुख्य संदर्भ बाजार का क्षेत्रीय प्रवासन हुआ।
एशियाई बाजार क्या हो सकता है, इसका अंदाजा लगाने के लिए, यह देखना दिलचस्प है कि कैसे विश्व बैंक ने हाल ही में 2014 के एशियाई बाजार के लिए अपने विकास अनुमानों को 7,8% से घटाकर 7,1% कर दिया, और सापेक्षता सिद्धांतों के उत्साही लोगों के लिए , ये किसी अन्य आर्थिक संदर्भ के लिए अकल्पनीय मूल्य हैं, जबकि चीन 8% के करीब मूल्यों पर खड़ा है। शायद और भी दिलचस्प, यह एक और मैक्रोइकॉनॉमिक विश्लेषण है जो हाल के वर्षों में चीनी कम्युनिस्ट पार्टी के प्लेनम से उभर कर आया है जहां डॉलर को युआन के साथ अंतरराष्ट्रीय भंडार की आधिकारिक मुद्रा के रूप में बदलने का उद्देश्य खुद को निर्धारित करता है, डॉलर को एक के रूप में परिभाषित करता है। "अतीत का उत्पाद"।
उत्तेजना के रूप में जो शुरू होता है वह तुरंत इस लक्ष्य पर ध्यान केंद्रित करने वाले तत्वों की एक श्रृंखला द्वारा पुष्टि की गई एक कठोर वास्तविकता बन जाती है। जैसे चीन द्वारा आयोजित आधिकारिक भंडार की भारी मात्रा (35%), या 2010 से हस्ताक्षरित अंतरराष्ट्रीय समझौतों की एक श्रृंखला और जो युआन को आधिकारिक लेनदेन मुद्रा के रूप में देखते हैं, या विश्व बैंक द्वारा युआन में जारी किए गए वाउचर के उपयोग का खुलासा करने के लिए यह मुद्रा, लेकिन इससे भी मजबूत चीन द्वारा 6 सितंबर 2012 से डॉलर को दरकिनार कर युआन में तेल की खरीद है।
जो कहा गया है वह राष्ट्रपति हू जिंताओ की भविष्यवाणी को और अधिक महत्व देता है, और अधिक से अधिक, यह धारणा कि XNUMXवीं शताब्दी डॉलर के लिए होगी जो XNUMXवीं शताब्दी ब्रिटिश पाउंड के लिए थी, उन लोगों के लिए जो प्रतिनिधित्व करते हैं एशियाई चमत्कार कागज सफेद बाघों के साथ। इन व्यापक आर्थिक विश्लेषणों के आलोक में, उन कारणों को समझना आसान हो जाता है जिन्होंने अमेरिकी निवेश बैंकों को पूर्व की ओर अपने व्यवसाय का विस्तार करने के लिए प्रेरित किया। आखिरकार, इतिहास का एक सबक यह है कि अंतर्राष्ट्रीय विनिमय की मुद्रा और प्रमुख वित्तीय केंद्र दोनों ही प्रमुख अर्थव्यवस्था से संबंधित हैं।
तो भविष्य शायद अमेरिकी निवेश बैंकों के लिए आसान नहीं होगा, जो अंतरराष्ट्रीय महत्व के वित्तीय संकट का फायदा उठाने में सक्षम हैं, अपने व्यवसायों को विकसित कर रहे हैं और लाभ उठा रहे हैं। अब उन्हें यह समझने के लिए समान रूप से दूरदर्शी होना होगा कि वॉल स्ट्रीट पर आधारित उनके पूर्वी व्यवसायों के आलोक में किस हद तक ताकत हो सकती है और कमजोरी नहीं।
