हममें से कुछ, मैं कल्पना करता हूं, एक कार खरीदने और डिलीवरी पर इसका आधा हिस्सा प्राप्त करने में संतुष्ट होंगे। फिर भी ऐसा लगता है कि अपने स्वयं के धन का निवेश करने में नियमित रूप से क्या होता है: अमेरिका में किए गए विभिन्न अध्ययनों से पता चलता है कि औसत निजी निवेशक लंबे समय में शेयर बाजार की कमाई का लगभग 50% कमाता है। शेयरों द्वारा दिए गए लगभग 10% वार्षिक डेटा और बहु-वर्षीय क्षितिज का उपयोग करते हुए, एक खुदरा निवेशक को 5% का एहसास हुआ है (हम हमेशा करों से पहले बात कर रहे हैं)। ग्राफिक रूप से यह त्रासदी इस तरह दिखती है:
यह 50% खोया हुआ रिटर्न कहाँ जाता है? हालांकि अनुपात अलग-अलग मामलों में अलग-अलग होते हैं, कुछ सामान्य और अनुमानित समूह संभव हैं:
- 0.5-1.0% (50% खोए हुए रिटर्न में से, इसलिए कुल एसेट क्लास रिटर्न का लगभग 0.3-0.5%) हिरासत, निवेश वाहन, लेनदेन की न्यूनतम संख्या, प्रशासन और परामर्श जैसी गैर-अपमानजनक लागतों के लिए जिम्मेदार है;
- 30-40% (कुल का 15-20%) प्रबंधन शुल्क और सक्रिय प्रबंधन से जुड़ी अन्य लागतों द्वारा अवशोषित किया जाता है;
- अब तक "नुकसान" का बहुमत, लगभग 60-70% (कुल का 30-35%), कठिन या अधिक अस्थिर क्षणों से बचने के इरादे से लगातार अंदर-बाहर होता रहता है। बाजार (कुख्यात बाजार समय)।
आंकड़ों को देखते हुए, इस घटना के होने के कारण आवश्यक रूप से एक मनोवैज्ञानिक प्रकृति के हैं: यदि एक निवेशक, एक निवेश कार्यक्रम को तार्किक रूप से लागू करने में, इस सब पर विचार करता है, तो यह आशा की जाती है कि वह इतनी आसानी से व्यस्त नहीं होगा।
असली सवाल, हालांकि, मैं लगभग एक अस्तित्व के स्तर पर कहूंगा, यह है: यह मानते हुए कि हम एक लंबे समय के क्षितिज को स्वीकार करते हैं और यह देखते हुए कि आज बाजार उचित कीमत पर हर किसी के लिए सुलभ है, इसे मात देने की कोशिश करने का क्या कारण है? कौन हमसे ऐसा करवाता है? वरीयता के किसी भी क्रम में ये विचार दिमाग में नहीं आते हैं:
कम कमाने से ज्यादा कमाना अच्छा है; लेकिन क्या अधिक से अधिक 50-10% प्राप्त करने के लिए लगभग 20% का जोखिम उठाना उचित है (क्योंकि यही सबसे अच्छा है) अधिक?
विभिन्न कारणों से, आस्तियों को मानदंड से ऊपर प्रतिफल देने की आवश्यकता है और इसलिए एक समाधान की मांग की जाती है; 0 पर दरों के साथ आज जैसी स्थिति, जहां निवेशक नियमित रूप से जितना जोखिम लेना चाहिए उससे कहीं अधिक जोखिम लेते हैं;
हमें पड़ोसी से बेहतर करना होगा, भले ही हमें यह नहीं पता हो कि दोनों में से कौन वास्तव में डेटा के आदान-प्रदान की संभावित चयनात्मकता को देखते हुए आगे बढ़ रहा है ("मेरे पास अभी भी Apple है जब यह $2-पूर्व-विभाजन पर था, " या कुछ इस तरह का);
औसतन, हम सभी अंधाधुंध विश्वास करते हैं कि हम औसत से "बेहतर" हैं, जो स्पष्ट रूप से संभव नहीं है।
औद्योगिक स्तर पर और इन सभी तत्वों पर खेलते हुए हमेशा ऊर्जा की प्रचुरता होती है और "प्रबंधकों" (प्रबंधन घर, सलाहकार, वितरण नेटवर्क) के सामान्य द्रव्यमान के कुछ मामलों में, जो स्पष्ट रूप से रखने के लिए एक बहुत बड़ा ब्याज है चीजें जैसी हैं वैसी हैं।
लेकिन इसके बारे में ध्यान से सोचें: बाजार को क्यों मात दें?
-चित्र स्रोत-
1।
2. ऑर्थोस एडवाइजरी एजी।
