"इन दिनों के बारे में बहुत बहस चल रही है मुद्रास्फीति की अधिक या कम अस्थायी प्रकृति जो क्षेत्रों की बढ़ती संख्या में खुद को प्रकट करता है: यूरोप में, मुद्रास्फीति अभी भी उपभोक्ता कीमतों में निहित है, लेकिन कंपनियां कच्चे माल और अर्धचालक जैसे महत्वपूर्ण घटकों की कीमतों में निरंतर वृद्धि में भी इसे स्पष्ट रूप से महसूस करती हैं। तो एलेसेंड्रो फुगनोली, कायरो के रणनीतिकार, अपने आखिरी एपिसोड में मासिक पॉडकास्ट "चौथी मंजिल पर".
"केंद्रीय बैंक यह कहने के लिए छटपटा रहे हैं कि यह एक अस्थायी भड़कना है - फुगनोली जारी है - हालांकि यह केंद्रीय बैंक हैं जो स्वयं घोषणा करते हैं कि वे उच्च मुद्रास्फीति चाहते हैं। बाजार भ्रमित है और इसके कुछ हिस्सों में यह व्यवहार करता है जैसे कि मुद्रास्फीति वास्तव में अस्थायी थी, जबकि अन्य में ऐसा लगता है कि यह कीमतों में संरचनात्मक वृद्धि को छूट देना शुरू कर देता है "।
फुगनोली के अनुसार, भ्रम दो कारकों से उत्पन्न होता है: "पहला यह है कि हम एक साथ सामना कर रहे हैं मुद्रास्फीति के दो अलग प्रकार, अस्थायी एक ओर और संरचनात्मक दूसरे पर। दूसरा कारक जो चीजों को जटिल बनाता है वह यह है कि केंद्रीय बैंक एक ही समय में उच्च मुद्रास्फीति चाहते हैं, लेकिन स्थिर दरें भी शून्य के करीब हैं। यही कारण है कि वे अस्थायी मुद्रास्फीति पर जोर देते हैं जब वे बाजारों को कम दरों को स्वीकार करने के लिए राजी करना चाहते हैं, उसी समय केंद्रीय बैंक संरचनात्मक मुद्रास्फीति के स्तर को बढ़ाने के लिए काम करते हैं।
विस्तार से, "अस्थायी मुद्रास्फीति यह महामारी द्वारा उत्पन्न महान अव्यवस्था का परिणाम है - फुगनोली जारी है - 2020 के वसंत में उत्पादन का पतन और संकट की अवधि के बारे में अनिश्चितता ने कई कंपनियों को उपभोक्ता व्यवहार के बारे में धारणा बनाने के लिए प्रेरित किया जो बाद में गलत निकला . उदाहरण के लिए, यह सोचा गया था कि लोगों के घर में बंद होने और आसपास कम पैसे होने से, कारों की मांग में भारी गिरावट आएगी। वाहन निर्माताओं ने तुरंत उत्पादन में कटौती की और इसी तरह उनके आपूर्तिकर्ताओं ने भी। जब उन्हें बाद में पता चला कि सार्वजनिक सब्सिडी और कम दैनिक खर्चों के कारण घरों और कारों जैसी टिकाऊ वस्तुओं को खरीदने के लिए वास्तव में पहले की तुलना में अधिक पैसा था, तो बढ़ती मांग का सामना घटती आपूर्ति से हुआ। जिन फर्मों का स्टॉक नष्ट हो गया था, उन्हें अचानक उन्हें फिर से भरना पड़ा और अब उन्हें प्राप्त करने के लिए अधिक भुगतान करना पड़ा। इस अराजक स्थिति में जाहिर तौर पर परिवहन लागत भी बढ़ी है, वह भी तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण।
कैरोस रणनीतिकार के लिए, "अधिकांश क्षेत्रों के लिए यह गन्दा मुद्रास्फीति कुछ महीनों के भीतर कम हो जाएगी। अगले वर्ष इस समय मुद्रास्फीति अब की तुलना में बहुत कम होगी और कई लोग कहेंगे "आप देखते हैं, आप भेड़िया रोए और कुछ भी गंभीर नहीं हुआ"। ठीक है, लेकिन इस बीच, और चुपचाप, यह निकल चुका होगा संरचनात्मक मुद्रास्फीति. जब अगले साल उत्पादन अंतराल समाप्त हो जाएगा, यानी जब वैश्विक मांग ने मंदी के कारण बेकार पड़े मानव और भौतिक संसाधनों को वापस काम पर लगा दिया होगा, तो कीमतें धीरे-धीरे लेकिन साथ-साथ चलने लगेंगी। और वे इसे उस बिंदु पर सालों तक करेंगे, महीनों नहीं।"
संक्षेप में: "एक ज्वाला इस साल, एक स्पष्ट सामान्यता की वापसी अगले साल और फिर मुद्रास्फीति में क्रमिक और ठोस वृद्धि वर्षों के बाद - फुगनोली ने निष्कर्ष निकाला - हम निश्चित रूप से अति मुद्रास्फीति के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका में 3% की तुलना में 2% के करीब एक क्रूजिंग गति एक आश्चर्य के रूप में नहीं आनी चाहिए। यूरोप में चीजें धीमी होंगी, लेकिन दिशा वही होगी।"
