कुछ साल पहले मैं इटली की एक जानी-मानी बीमा कंपनी की एजेंसी में पेंशन फंड खोलने गया था। एजेंट, हालांकि बहुत दयालु था, ने एक बॉन्ड फंड की सिफारिश की, यह कहकर पसंद को सही ठहराया कि "सेवानिवृत्ति के लिए निवेश सुरक्षित होना चाहिए"। या "कोई सेवानिवृत्ति के लिए शेयर बाजारों पर भरोसा नहीं कर सकता, क्योंकि वे बहुत अधिक उतार-चढ़ाव करते हैं: यदि वित्तीय संकट सेवानिवृत्ति के करीब होता है, तो उसकी सारी बचत खो जाएगी"। उसे कैसे दोष दें? केवल पिछले 20 वर्षों को ध्यान में रखते हुए, दो प्रमुख वित्तीय संकटों में -50% के आदेश के नुकसान दर्ज किए गए हैं।
नवीनतम COVIP वार्षिक रिपोर्ट से लिए गए चित्र 1 को देखते हुए, यह देखा जा सकता है कि मेरे आयु वर्ग के लगभग 90% लोग (35 वर्ष से कम, इसलिए सेवानिवृत्ति से पहले 30 से अधिक वर्षों के समय क्षितिज के साथ) एक गारंटीकृत, बांड या संतुलित चुनते हैं . जाहिर तौर पर वही वाक्यांश जो मैंने सुने हैं, अन्य बीमा कंपनियों और यूनियनों द्वारा दोहराए जाते हैं, शेयर बाजारों में व्यापक विरोध में उपजाऊ जमीन पा रहे हैं।
क्या एक युवा व्यक्ति के लिए एक बॉन्ड या बैलेंस्ड फंड वास्तव में एक इक्विटी फंड से ज्यादा सुरक्षित है? क्या वास्तव में वित्तीय संकट की स्थिति में बचत खोने का जोखिम है? हम भविष्य की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं, लेकिन हम अध्ययन कर सकते हैं कि इन तीन प्रकार के निवेशों ने अतीत में कैसे व्यवहार किया और कुछ निष्कर्ष निकालने का प्रयास किया।
अमेरिकी बाजार के संदर्भ में, जिसके लिए अधिक डेटा उपलब्ध है (उत्कृष्ट वेबसाइट पोर्टफोलियोचार्ट्स.कॉम से लिया गया है), चित्र 2 30 वर्षों तक (लगभग एक इक्विटी (AZ), बैलेंस्ड (BI) और बॉन्ड (OB) फंड पर वह समय सीमा जो 35 वर्ष से कम उम्र के लोगों के रिटायर होने से पहले है)। कुछ विशेष मामलों से निष्कर्ष निकालने से बचने के लिए, 30 से लेकर आज तक (इसलिए 1970-1970 से 2000-1987 तक) सभी 2017-वर्ष की अवधि पर विचार किया गया। सरलता के लिए, $100 के शुरुआती निवेश पर और भुगतान किए बिना विचार किया गया है। यह बिल्कुल पेंशन फंड के निवेश के तरीकों (समय के साथ छोटे भुगतानों को दोहराया जाता है) के साथ मेल नहीं खाता है, लेकिन परिणाम बहुत अधिक नहीं बदलता है।
पहली बात जो आपने नोटिस की है वह यह है कि कोई पैसा कभी नहीं खोया है: बदकिस्मती से, बांड निवेश ने प्रारंभिक पूंजी को दोगुना कर दिया है। यह एक अच्छे परिणाम की तरह लग सकता है, लेकिन यह प्रति वर्ष 2% नगण्य है। हालांकि, नोट करने वाली सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इक्विटी निवेश हमेशा बॉन्ड वन (+$1 तक) और संतुलित (+$400 तक) से अधिक प्रतिफल देता है। सबसे खराब स्थिति में, इक्विटी निवेश ने प्रारंभिक पूंजी (अवधि 000-900) का 000 गुना प्रतिफल दिया, जो प्रति वर्ष 6% से मेल खाती है। यह दो कारकों के संयोजन के कारण है: समय और सेवानिवृत्ति तक पैसा निकालने में सक्षम नहीं होना (इस विषय पर अधिक जानकारी के लिए, यहां देखें)।
इतने लंबे समय के क्षितिज के साथ, मुख्य जोखिम पैसा खोने का नहीं है, बल्कि कम पैदावार वाले उत्पाद को चुनने का है। पेंशन फंड के मामले में यह कम पेंशन पूरक में तब्दील हो जाता है। इसे किसी ऐसे व्यक्ति को बताएं जो कम उम्र में रिटायरमेंट स्टॉक फंड के खिलाफ सलाह देता है।
