हाल ही में प्रकाशित एक अध्ययन में कहा गया है कि आमतौर पर जितना सोचा जाता है, देश आवंटन स्टॉक प्रदर्शन में उससे कहीं अधिक वजन रखता है। एक दूसरा निष्कर्ष, और भी दिलचस्प, यह है कि यह नाजुक लोगों की हानि के लिए ठोस और स्वस्थ देशों को चुनने से नहीं है कि सर्वोत्तम परिणाम आवश्यक रूप से प्राप्त किए जाते हैं, बल्कि राजनीतिक और आर्थिक माहौल में बदलाव पर ध्यान केंद्रित करके।
विरोधाभासी रूप से, एक देश जो इस दृष्टिकोण से परिपूर्ण है वह केवल बदतर हो सकता है, जबकि एक देश जो नरक जैसा दिखता है वह केवल बेहतर ही हो सकता है। बेशक आपको पल को जब्त करना होगा। सिंगापुर हमेशा से परिपूर्ण रहा है और उत्तर कोरिया उतने ही लंबे समय से कम रहा है। चीजों के बदलने की प्रतीक्षा में जीवन भर और शायद कई पीढ़ियां लग सकती हैं। हालांकि, अगर बेहतर या बदतर के लिए भिन्नता की छोटी बारीकियों का भी अनुमान लगाया जाए, तो परिणाम उल्लेखनीय हो सकते हैं।
क्या खोज है, यही कहा जायेगा, व्यक्तिगत उपाधियों के लिए भी यही है। एक आदर्श ब्लू चिप की कीमत पहले से ही इस तरह है, जबकि एक जागृति का कहर बहुत संतुष्टि दे सकता है। अंतर यह है कि एक एकल स्टॉक, विशेष रूप से यदि अधिकांश शेयरधारक इसके बारे में परवाह नहीं करते हैं, तो छाया में रह सकते हैं और इसका मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है। दूसरी ओर, एक देश हमेशा ध्यान का विषय होता है, अगर केवल वहां रहने वालों के द्वारा।
आइए कुछ ठोस उदाहरण लें। 2014 के दौरान हमने कहा और दोहराया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था दुनिया में सबसे ठोस और स्वस्थ है। दरअसल, एसपी 500 ने 12.7 जनवरी से यूरो में 47.4 प्रतिशत की वृद्धि की है। हालांकि, उन्हीं महीनों में, हमने यह भी कहा है और खुद को अनंत बार दोहराया है कि कल्पना करने योग्य सबसे दुर्भाग्यपूर्ण देशों में से एक 'अर्जेंटीना' है। समाचार पत्रों में हमने केवल पेसो के अवमूल्यन, पुनर्गठित बांडों पर नई चूक, मुद्रा नियंत्रण में तेजी से घुटन और निवेश की कुल कमी से दम घुटने वाली अर्थव्यवस्था और जहां तक आंख देख सकती है, के बारे में खबरें पढ़ी हैं। खैर, ब्यूनस आयर्स स्टॉक एक्सचेंज ने वर्ष की शुरुआत के बाद से यूरो में XNUMX प्रतिशत रिटर्न दिया है। बेशक, अर्जेंटीना पारंपरिक रूप से अपने विदेशी लेनदारों के साथ मछली की तरह व्यवहार करता है, लेकिन इस साल यह पर्याप्त था कि मछली थोड़ी छोटी थी बांडधारकों को स्थानांतरित करें।
और दूसरी ओर, एक आर्थिक नीति जो घन में अराजक और लोकलुभावन है, जैसे कि ब्यूनस आयर्स, स्थानीय शेयरधारकों को प्रसन्न करती है और वर्ग में अराजक और लोकलुभावन होने पर उन्हें आशा से भर देती है। ब्राजील भी इस बारे में केवल बुरी तरह बोली जाती थी वर्ष। देश अब विकास नहीं कर रहा है, व्यापार विरोधी नीतियां हैं और बहुत सारे निजी ऋण जमा हुए हैं। उभरती हुई राष्ट्रपति पद की उम्मीदवार मरीना सिल्वा मंत्री के रूप में लूला के बायीं ओर रही हैं, उन्होंने अपने आर्थिक कार्यक्रम के बारे में एक भी शब्द नहीं कहा है और यह पूरी तरह से एक रहस्य है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता, साओ पाउलो स्टॉक एक्सचेंज का कहना है, कोई भी उम्मीदवार निवर्तमान राष्ट्रपति डिल्मा रूसेफ से बेहतर है। परिणाम यह है कि साओ पाउलो वर्ष की शुरुआत से यूरो में 29 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। सार्वजनिक क्षेत्र में कंपनियां और भी अधिक बढ़ती हैं (पेट्रोब्रास 90 प्रतिशत ऊपर है)। यह सब बिना किसी निश्चितता के कि रॉसेफ दोबारा नहीं चुने जाएंगे।
मशरेक के लिए, अरब पूर्व जो काहिरा से अरब-फ़ारस की खाड़ी तक फैला हुआ है, समाचारों के प्रवाह में भयानक सीरियाई गृहयुद्ध, गाजा और इज़राइल के बीच संघर्ष, फ्रांस और ग्रेट ब्रिटेन द्वारा स्थापित राज्य सीमाओं का पतन शामिल है। 1916 और मौत और आतंक बोने वाले इस्लामिक स्टेट के दृश्य पर विस्फोट। काहिरा स्टॉक एक्सचेंज, यूरो में, इस वर्ष 38 प्रतिशत, सऊदी स्टॉक एक्सचेंज 34.5, कतर 39.1, अमीरात 54.1 प्राप्त हुआ। इज़राइल 7.4 और फिलिस्तीन 0.6 ऊपर है। अपनी ओर से, तुर्की, जो अब सीरिया के विरुद्ध खुले युद्ध में है, यूरो में 23.2 प्रतिशत की दर से बढ़ रहा है। और पृथ्वी पर क्यों? सेना और सलाफियों द्वारा नियंत्रित मिस्र (यानी संयुक्त राज्य अमेरिका और सऊदी अरब द्वारा) अधिक स्थिर है। खाड़ी देशों को ईरान से कम खतरा महसूस होता है। आशंका के अनुरूप तुर्की अराजकता में नहीं उतरा है। सब कुछ सापेक्ष है।
समीक्षा केवल यूक्रेन के साथ समाप्त हो सकती है। 54.2 जनवरी एक ऐसा देश था जो मजबूत तनाव से पार हो गया था लेकिन कीव में वर्ग तक सीमित था। आज यह दो हजार मृतकों के खून की कीमत के साथ गृहयुद्ध में है, और संभावित वैश्विक संघर्ष का केंद्र है। कीव का शेयर बाजार स्थानीय मुद्रा में 2.7 प्रतिशत बढ़ा क्योंकि नई सरकार व्यापार-समर्थक (या आपके दृष्टिकोण के आधार पर कुलीन-समर्थक) है। रिव्निया के मूल्यह्रास का मतलब है कि, यूरो में, शेयर बाजार में 2015 प्रतिशत की गिरावट आई है। किसी भी मामले में, एक आंकड़ा जो जापान, हंगरी, ऑस्ट्रिया, एस्टोनिया, लातविया और माल्टा की तुलना में बेहतर है। इन गर्मियों के पचड़ों से हम एक ऐसा विचार निकालते हैं जो हमें निकटता से चिंतित करता है। यह ज्ञात है कि यूरोजोन बहुत नाजुक स्थिति में है। ऋण बढ़ता है, उत्पादन स्थिर हो जाता है, अपस्फीति आ रही है और क्षितिज पर कोई संरचनात्मक रास्ता नहीं है। फिर भी, जैसा कि दुनिया भर के मामलों में हमने ऊपर उल्लेख किया है, वर्ष के अंत में या पर मात्रात्मक सहजता की आशा XNUMX की शुरुआत आने वाले महीनों में यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों को अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों की तुलना में अधिक बढ़ने के लिए, जैसा कि पहले ही तीन सप्ताह के लिए हो चुका है।
बेशक, बड़ा सवाल क्यू के प्रति जर्मनी के रवैये से जुड़ा है। हमारी धारणा यह है कि जर्मन सरकार ने इसे पहले ही स्वीकार कर लिया है, अगर केवल एक गंभीर कामकाजी परिकल्पना के रूप में। कुछ हफ्तों के लिए वह इसे ऊपर से लटका देगा, जैसा कि वह इन मामलों में हमेशा करता है। वह अपना समय लेगा, वह पहले होने वाली टीएलटर और एब्स खरीद के प्रभावों के बारे में पूछेगा, वह दावा करेगा कि यह भूमध्यसागरीय सिकाडास के लिए एक और उपहार होगा, वह शिकार की भूमिका निभाएगा, वह नहीं कहेगा अंतिम मिनट और फिर वह हाँ कहेंगे। फ्रांस और इटली के साथ सुधारों पर समकक्षों से बातचीत करें और मौद्रिक रूढ़िवादिता के सख्त संरक्षक की छवि की पुष्टि करें। सुखद अंत (अभी तक निश्चित नहीं है, लेकिन हम शर्त लगाते हैं) इस तथ्य के कारण होगा कि संकट ने खुद जर्मनी को छूना शुरू कर दिया है और इस विचार के लिए कि यूरोजोन का संपूर्ण राजनीतिक निर्माण आज 2011 की तुलना में अधिक जोखिम में है।
इन दिनों जर्मन लाइन में हॉलैंड की आस्था का शोरगुल वाला पेशा, हालांकि अत्यधिक कमजोरी की स्थिति में किया गया, पूरी तरह से मुक्त नहीं हो सकता (राजनीति में कभी भी कुछ भी मुफ्त नहीं होता)। प्रतिपक्ष, शायद, रहा है और होगा (ब्रुसेल्स और बर्लिन द्वारा फ्रांसीसी घाटे की स्वीकृति के अलावा) कमजोर यूरो। और कमजोर यूरो जल्दी या बाद में क्यूई से गुजरता है। ऐसा लगता है कि जापानी अनुभव को फिर से जी रहे हैं। क्यूई के उद्भव ने येन को कमजोर कर दिया और टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज को बंद कर दिया, जो एक बार क्यूई शुरू हो गया, यहां तक कि ओवरसूटिंग में चला गया। इसके बाद समेकन की अवधि और फिर एक रैली होती है। हम नहीं जानते कि यह जापान में कैसे समाप्त होगा। आबे के लिए सहमति कम हो रही है और उनकी योजना के परिणाम का सत्यापन किया जाना बाकी है। हालाँकि, यूरोप (यूक्रेन की अनुमति) इस यात्रा की शुरुआत में ही है।
