Wile E. Coyote का उपयोग शोपेनहावर और उनकी इच्छा की दृष्टि को एक अंधे, तर्कहीन और संवेदनहीन ब्रह्मांडीय बल के रूप में समझाने के लिए किया जाना चाहिए जो जीवित व्यक्तियों और पूरे ब्रह्मांड के कार्यों को नियंत्रित और निर्धारित करता है। बेचारा जानवर एक दोहराव की मजबूरी का शिकार है जो उसे रोडरनर बीप बीप पक्षी को पकड़ने और खाने के अंतहीन प्रयासों के लिए मजबूर करता है। प्रयास धीरे-धीरे अधिक साहसी और परिष्कृत होते हैं और रहस्यमय एक्मे कॉर्पोरेशन की (हमेशा दोषपूर्ण) तकनीक का उपयोग करते हैं लेकिन हर बार वे दुखद रूप से समाप्त हो जाते हैं, बीप बीप के साथ अहानिकर और कोयोट विस्फोट या बहुत गहरी घाटी में गिर जाता है, केवल तुरंत प्राप्त करने के लिए ऊपर और, शोपेनहाउरियन, ठंडे, अंधे और हताश तप के साथ अपने पूरी तरह से बेकार शिकार को फिर से शुरू करते हैं।
कोयोट सिसिफस से भी अधिक दुखद है (जो कम से कम देवताओं द्वारा उसकी धूर्तता और अभिमान की अधिकता के लिए दंडित किया जाता है) क्योंकि वह निर्दोष है। और वह बिल्कुल भी मूर्ख नहीं है, लेकिन वह अपनी बुद्धि का उपयोग केवल अपने भाग्य को पूरा करने के लिए करता है, इससे कभी छुटकारा पाने के लिए नहीं, उदाहरण के लिए, शाकाहारी बनने के लिए।
हाल के सप्ताहों में, पूर्व गवर्नर बर्नानके ने घोषणा की कि 2020 में अमेरिकी अर्थव्यवस्था को एक विले ई. कोयोट पल का सामना करना पड़ेगा, जिसमें गरीब जानवर का जिक्र है, जो अपनी उग्र खोज के दौरान, चट्टान के साथ चढ़ने वाली सड़क को तुरंत छोड़ देता है, क्षैतिज रूप से चलना जारी रखता है कुछ क्षणों के लिए शून्य, नीचे देखता है, सब कुछ समझता है, दर्शकों को सबसे उदास नज़र से देखता है और अंत में घाटी में गिर जाता है। बर्नान्के का अनुमान है कि अमेरिकी कर कटौती का सकारात्मक प्रभाव पिछले जनवरी में उनके लागू होने के दो साल बाद अचानक समाप्त हो जाएगा और अमेरिकी विकास दर, जो वर्तमान में 4 प्रतिशत के करीब है, कम से कम कुछ महीनों के लिए शून्य की ओर गिर जाएगी।
बर्नानके मूल रूप से हमें एक और डेढ़ साल का अनुग्रह प्रदान करने में उदार हैं। वास्तव में, बहुत से अर्थशास्त्री हैं जो मानते हैं कि 2019 की शुरुआत में मंदी नहीं तो भी, एक चिह्नित मंदी संभव है। कारण? कोई उन्हें वास्तविक अर्थव्यवस्था में देखता है, जो फेड की धीमी लेकिन निरंतर वृद्धि के झटके के तहत उपज देगा, सभी अधिक दर्दनाक, एक निश्चित बिंदु पर, क्योंकि वे कर कटौती के प्रभावों के गायब होने के साथ मेल खाते हैं। दूसरों के लिए, स्लाइड स्टॉक एक्सचेंजों से शुरू होगी, ब्याज दरों में वृद्धि के कारण गुणकों के संकुचन से कुचल दिया जाएगा। उस समय, शेयर बाजार में गिरावट जनता की उपभोग करने की इच्छा और कंपनियों को काम पर रखने और निवेश करने की इच्छा को दूर कर देगी। सभी अत्यधिक अप्रत्याशित संदर्भ में (कर्तव्य, इटली, चीनी मंदी और रॅन्मिन्बी का अवमूल्यन) जो संकट को सिर पर ला सकता है।
उस बिंदु पर विले ई. कोयोट को एक और भी अधिक गंभीर और संरचनात्मक समस्या का वर्णन करने के लिए उकसाया जाएगा, अनुक्रम मंदी को दोहराने की मजबूरी, वित्तीय संपत्तियों का पतन, कभी बड़े पैमाने पर मौद्रिक अतिवृद्धि (केंद्रीय बैंकों द्वारा प्रदान की गई टूल किट के साथ) एक्मे कॉर्पोरेशन के पीछे), कर्जदारों को जीवित रहने में मदद करने के लिए नकारात्मक वास्तविक दरें, अगली दुर्घटना तक नकारात्मक दरों द्वारा संचालित वित्तीय संपत्तियों का फूलना और बुलबुला। कोयोट की तरह अपनी बुद्धि का उपयोग करके, हमें अपने पैरों पर वापस लाने के लिए नए तेजी से आक्रामक और परिष्कृत तरीकों को खोजने के लिए (अगली बार नकदी और हेलीकाप्टर धन का उन्मूलन) लेकिन कुछ समय बाद घाटी में वापस गिरने से बचने का रास्ता कभी नहीं मिला। .
हम तीन चक्रों से ऐसे ही चल रहे हैं, हर बार सबसे कम दरों के साथ, सबसे प्रचुर मात्रा में धन और संपत्ति का स्तर पहले से कहीं अधिक। सिवाय इसके कि ऋण अनुपात भी प्रत्येक चक्र के साथ बढ़ता है। जैसा कि जॉन मौलडिन याद करते हैं, स्थिर मूल्य डॉलर में, मैकिन्से के अनुसार वैश्विक ऋण (राज्य, बैंक, व्यवसाय, घर) 87 में 2000 ट्रिलियन, 142 में 2007 ट्रिलियन था और अब इसकी गणना लगभग 250 ट्रिलियन, वैश्विक जीडीपी से तीन गुना की जा सकती है। यदि हम फिर राज्यों की संभावित देनदारियों (वादा किए गए सामाजिक सुरक्षा और स्वास्थ्य लाभ) की गणना करते हैं और उन्हें छूट देते हैं, तो लॉरेंस कोटलिकॉफ़ के अनुसार, हम जीडीपी के 10 गुना या एक हजार प्रतिशत पर पहुंच जाते हैं (इन सभी रैंकिंग में इटली हमेशा आधा होता है) ). . इस कारण से, कुछ अनुमान लगाते हैं, पहले से ही अगले दशक के लिए, एक ऋण संकट जिसे प्रबंधित करना बहुत कठिन होगा।
लेकिन हर दिन का अपना क्रॉस होता है और ऐसी समस्याओं के लिए अभी हमारे सिर को लपेटने की कोई आवश्यकता नहीं है जो तुरंत नहीं आएंगी। व्हाइट हाउस के मुख्य आर्थिक सलाहकार लैरी कुडलो कहते हैं, कोई मंदी नजर नहीं आ रही है। उन्होंने कहा, हमारा लक्ष्य बहुत ऊंची वृद्धि का है और हम महंगाई को लेकर चिंतित नहीं हैं। जहां तक शुल्कों का सवाल है, कुडलो यूरोप के साथ कुछ शुल्कों में वृद्धि नहीं, बल्कि कमी के आधार पर किसी समझौते से इंकार नहीं करता है। चीन के साथ विवाद खुला रहता है, जो बहुत कम प्रगति कर रहा है और गंभीर रूप से संभावित रूप से अस्थायी लेकिन टैरिफ में सामान्यीकृत वृद्धि का जोखिम उठाता है।
और फिर फेड है, जो ट्रम्प के पॉवेल प्रभारी के साथ, जितना संभव हो उतना कम ध्यान देने की कोशिश करता है और विकास और बाजारों को बहुत ज्यादा परेशान नहीं करता है।
संक्षेप में, आइए 2019-20 के लिए मंदी के पूर्वानुमानों में वृद्धि पर ध्यान दें, आइए हम 2019 के मध्य में शेयरों और क्रेडिट जोखिमों से भरे पोर्टफोलियो के साथ खुद को न पाएं और कम सुरक्षित प्रतिभूतियों पर क्रेडिट जोखिमों के लिए सुरक्षित प्रतिभूतियों पर अवधि जोखिम को प्राथमिकता देना शुरू करें। हालांकि अपेक्षाकृत कम। लेकिन आइए इस तथ्य को भी ध्यान में रखें कि, दो मंदी के बाद लगभग किसी ने भी (बर्नानके सहित) की भविष्यवाणी नहीं की, अब आगे बढ़ने और अगले एक की भविष्यवाणी करने की दौड़ है, यह भी कहने में सक्षम होने के लिए कि यह कहा गया था। जैसे वह पहले गलत था, वैसे ही इस बार भी गलत हो सकता है। चक्र निश्चित रूप से अगले दो वर्षों में एक या दो तिमाहियों के करीब-शून्य विकास कर सकता है और यह निश्चित रूप से शेयर बाजारों में 15-20 प्रतिशत की गिरावट और सुरक्षित बॉन्ड में सुधार के साथ होगा, लेकिन कुछ भी नहीं बताता है, पल, कि हमारे पास 2008 की पुनरावृत्ति होगी। और हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि, ठीक 2020 के लिए, ट्रम्प प्रशासन अध्ययन कर रहा है, जैसा कि कुडलो ने याद किया, नई कर कटौती, इस बार व्यक्तियों के लिए और, इसके अलावा, स्थायी।
इसलिए, अल्पावधि में, शेयर बाजार में यथोचित निवेश न करने और कॉर्पोरेट आय में वृद्धि का लाभ न लेने का कोई कारण नहीं है, जो अमेरिका में शानदार है और यूरोप में अच्छा है।
