कोई आश्चर्य करता है कि 80 या 800 आदमी क्या परिणाम दे सकते हैं। ऐसा लगता है कि बाजार कुछ नहीं पूछता, क्योंकि वे बहुत अच्छे आकार में दिखाई देते हैं और अपने सामान्य व्यवसायों, दरों, मात्रात्मक सहजता और कमाई पर केंद्रित रहते हैं।
वास्तव में, पीछे मुड़कर देखने पर, हम बाज़ारों और संघर्षों के बीच संबंधों में बहुत भिन्न प्रतिक्रियाएँ देखते हैं। सितंबर 20 के पहले सप्ताह में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज 1939 प्रतिशत बढ़ गया क्योंकि जर्मनी ने पोलैंड पर आक्रमण किया। हालांकि, यह पर्ल हार्बर के आठ महीने बाद गिर गया, जब अमेरिका ने युद्ध में प्रवेश किया।
इटली और जर्मनी ने 2004 के दशक में शेयर बाजारों में गिरावट देखी, लेकिन आंतरिक और मध्य पूर्वी आतंकवाद की तुलना में आर्थिक संकट के परिणामस्वरूप अधिक। वियतनाम में लगे अमेरिका के साथ भी ऐसा ही हुआ। अगले दशक के थैचराइट बूम के दौरान आयरिश आतंकवाद ने इंग्लैंड में अर्थव्यवस्था और बाजारों को नहीं रोका। 2005 में मैड्रिड और XNUMX में लंदन में हुए हमलों में तेजी से गिरावट आई, जो बाद के दिनों में तेजी से ठीक हो गई।
सबसे सनसनीखेज हमला, 2001 में ट्विन टावर्स पर हुआ हमला, एक तात्कालिक गिरावट का कारण बना, जो हालांकि अगले महीने में पूरी तरह से पुन: अवशोषित हो गया था। इसके विपरीत, 2003 में इराक पर आक्रमण के लिए थका देने वाले इंतजार ने दुनिया के शेयर बाजारों को छह महीने तक नियंत्रण में रखा और इस अवधि के लिए उन्हें भारी गिरावट का सामना करना पड़ा। एक ऐसे युद्ध की प्रतीक्षा करते हुए जिसकी कल्पना अनिश्चित और लंबी थी (यह वास्तव में केवल 21 दिनों तक चली) खरीदार हाइबरनेशन में चले गए और विक्रेताओं और भालुओं को कार्रवाई की पूरी स्वतंत्रता थी। जहां तक दीर्घकालिक लेकिन कम तीव्रता वाले संघर्षों की बात है, जैसा कि हाल के वर्षों में अफगानिस्तान में हुआ है, बाजारों में कोई प्रतिक्रिया दिखाई नहीं दे रही है।
जैसा कि देखा जा सकता है, प्रत्येक मामले की अपनी कहानी है, लेकिन फिर भी कुछ सामान्य नियम प्राप्त करना संभव है। पहला यह है कि स्थानिक संघर्ष और सामयिक हमले वर्तमान प्रवृत्ति को प्रभावित नहीं करते हैं। दूसरा यह है कि संघर्ष की प्रतीक्षा करना, डैमोकल्स की तलवार के रूप में कार्य करना, स्वयं संघर्ष से अधिक नुकसान कर सकता है।
मौजूदा मामले में यह स्पष्ट है कि बाजार आईएसआईएस के खिलाफ तैयार किए जा रहे पारंपरिक युद्ध की परिकल्पना पर विश्वास नहीं करते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका ने पहले ही जमीन पर सीधे हस्तक्षेप से इंकार कर दिया है और यूरोप अभी भी 1956 में स्वेज में फ्रेंको-ब्रिटिश हस्तक्षेप और 2011 में लीबिया में आघात से त्रस्त है, ऊपर से बमबारी से परे जाने का न तो इरादा है और न ही ताकत। इसलिए हॉलैंड युद्ध में होने का दावा कर सकता है, लेकिन यह विश्वसनीय नहीं है।
समस्या यह है कि, कभी-कभी, हम युद्ध को नहीं चुनते हैं, लेकिन दूसरे इसे हमारे पास ले आते हैं। फ्रांस की धरती पर आइसिस द्वारा किए गए पहले सैन्य हमले पर (चार्ली हेब्दो पर किए गए हमले का कोई सैन्य पहलू नहीं था) कोई उदासीनता के साथ प्रतिक्रिया कर सकता है, लेकिन अगली बार कोई कैसे प्रतिक्रिया करेगा? पेरिस में बम लगभग हॉलैंड के पैरों के नीचे रखे गए थे, हनोवर में उन्हें मर्केल से कुछ दसियों मीटर की दूरी पर रखा गया था। अगर यूरोप की दो प्रमुख हस्तियां प्रभावित होतीं तो आज हम कैसे होते?
हालांकि, फिलहाल, बाजार पेरिस के बाद की अवधि के सकारात्मक पहलुओं पर केंद्रित हैं। रूस और यूरोप के बीच तथा रूस और जर्मनी के बीच एक स्पष्ट मेल-मिलाप है। मास्को के खिलाफ प्रतिबंधों को तुरंत रद्द नहीं किया जाएगा, लेकिन फिर भी उन्हें दरकिनार कर दिया जाएगा। रूसी शेयर बाजार, जो जनवरी में नुकसान के लिए छोड़ दिया गया था, अब 32 की शुरुआत की तुलना में 2015 प्रतिशत ऊपर है। यूरो में गणना की गई, यह और भी बेहतर है।
मास्को के साथ नरमी भी यूक्रेन के लिए अच्छी खबर लेकर आई है। युद्ध रुका हुआ है, ऋण का सफलतापूर्वक पुनर्गठन किया गया है (क्रेडिटर पुतिन द्वारा G-20 में घोषित अनुमोदन के साथ)। इससे जर्मनी और डैक्स को फायदा होता है।
हालाँकि, मध्यम अवधि अस्पष्ट या कम से कम समझने में कठिन प्रतीत होती है। लाइम्स पत्रिका जिसे चाओसलैंडिया कहती है, अराजकता की विशाल भूमि जो अफ्रीका से दक्षिण एशिया तक फैली हुई है, हमारे दरवाजे पर दस्तक दे रही है। प्रवासी प्रवाह छोटे और नाजुक यूरोप को अस्थिर कर देते हैं। एक मुश्किल बैंकिंग यूनियन के लिए, एक राष्ट्रीय सीमा और दूसरी राष्ट्रीय सीमा के बीच हमेशा ऊंची दीवारें खड़ी की जा रही हैं। जैसा कि स्ट्रैटफोर नोट करता है, 2017 में फ्रांस और जर्मनी में आज की तुलना में अभी भी अधिक यूरोसेप्टिक नेतृत्व होगा। अमेरिका शायद अधिक अलगाववादी होगा।
यदि आईएसआईएस हमें डराता है, तो एक और भयानक युद्ध क्षितिज पर है। आधिकारिक चिकित्सा पत्रिका लैंसेट ने हमें सूचित किया है कि बैक्टीरिया एंटीबायोटिक दवाओं के साथ उनसे छीनी गई जमीन को तेजी से पुनः प्राप्त कर रहे हैं। हमने इंटरनेट और नैनोटेक्नोलॉजीज का स्वागत किया, लेकिन एक संक्रमण से मरने का जोखिम, जो लैंसेट के अनुसार तेजी से बढ़ रहा है, यह जोखिम हमें कुछ वर्षों के भीतर एक सदी पीछे ले जाता है, हालांकि, हम इससे पांच गुना कम थे आज।
सौभाग्य से, अल्पावधि अधिक नियंत्रणीय और कम खतरनाक है, या ऐसा हमें लगता है। केंद्रीय बैंक बाजारों को नियंत्रण में रखते हैं, यूरोपीय और जापानी Qe हर महीने 125 बिलियन मौद्रिक आधार बनाते हैं, राजकोषीय नीतियां, भले ही कमजोर हों, विस्तृत होती जा रही हैं। आधिकारिक यूरोपीय रेखा, तपस्या, संधियों में लागू रहती है, लेकिन दिन-ब-दिन तेजी से अस्पष्ट सूत्रों की विवेकाधीन व्याख्या से खाली हो रही है जिसके साथ उत्पादन अंतर की गणना की जाती है। इस प्रकार पुनर्गणना किए गए बजट लक्ष्य बदले में आपात स्थिति के नाम पर धीरे-धीरे चूकते जा रहे हैं। जर्मनी के लिए यह प्रवासियों के आगमन की लागत है, फ्रांस के लिए सुरक्षा और युद्ध के लिए नया खर्च, स्पेन और पुर्तगाल के लिए यह राजनीतिक ढांचा है, इटली के लिए यह केवल कुछ करों को कम करने की इच्छा है।
अज्ञात एक तरफ, 2016 वैश्विक विकास के लिए बुरा नहीं दिखता है और अभी के लिए 2015 के विस्तार की तरह दिखता है। यूरोप में और तेजी आएगी लेकिन एक निश्चित बिंदु पर यूरो को कमजोर करने की प्रक्रिया को रोकना होगा और शायद मामूली सुधार के लिए रास्ता देना होगा। डॉलर और यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों पर लंबे समय तक रहना अभी भी समझ में आता है, लेकिन पोर्टफोलियो में जो बदलाव करना होगा वह जोखिम का समग्र स्तर है। जोखिम और रिटर्न के बीच संबंध, वास्तव में, धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से बिगड़ना तय है। दिशात्मक रणनीतियों, जिन्होंने अब तक अच्छा भुगतान किया है और न्यूनतम प्रयास की आवश्यकता है, को धीरे-धीरे लंबी/छोटी रणनीतियों और आवंटन के अधिक सामरिक तरीकों से बदलना होगा। आप अभी भी कमा पाएंगे, लेकिन आपको अधिक मेहनत करनी होगी।
