ईसीबी का बाजूका एक ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा। यह उन उपायों की राशि है जो यूरोटॉवर ने एबीएस और कवर किए गए बांडों की खरीद के लॉन्च के माध्यम से तैनात करने का फैसला किया है। नेपल्स में आज की बहुप्रतीक्षित प्रेस कॉन्फ्रेंस में, जहां ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल असाधारण रूप से मिली (जिसने दरों को 0,05% पर अपरिवर्तित छोड़ दिया), अध्यक्ष मारियो द्राघी ने एसेट खरीद योजना बैक सिक्योरिटीज (संपत्ति द्वारा समर्थित प्रतिभूतियां, अनिवार्य रूप से) के विवरण पर पर्दा उठा दिया। बंधक और कॉर्पोरेट ऋणों पर प्रतिभूतिकरण) और पिछली बैठक में घोषित बांड।
ड्रैगी ने कहा, "इन दो उपायों की क्षमता, कवर किए गए बॉन्ड और एबीएस की खरीद लगभग एक ट्रिलियन है", हालांकि निर्दिष्ट करते हुए कि "इसका मतलब यह नहीं है कि हम इस राशि तक पहुंचेंगे"। ड्रैगी ने स्पष्ट किया कि किए गए उपायों में इस तथ्य को ध्यान में रखा गया है कि मध्यम और दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की संभावनाएं खराब हो गई हैं और जोखिम बढ़ गए हैं।
चौथी तिमाही में ABS और कवर्ड बॉन्ड की खरीदारी
ईसीबी अक्टूबर के मध्य से कवर किए गए बॉन्ड और चौथी तिमाही में एबीएस खरीदना शुरू कर देगा। एबीएस खरीद संरचित उत्पादों से संबंधित नहीं होगी, बल्कि केवल सरल और पारदर्शी प्रतिभूतियां होंगी और इसमें बीबीबी से नीचे 'जंक' रेटिंग वाले देश भी शामिल होंगे- जैसे कि ग्रीस और साइप्रस, जो वर्तमान में ईसीबी द्वारा स्वीकृत संपार्श्विक संपत्ति के रूप में पात्र नहीं हैं, यद्यपि कुछ के साथ चेतावनियां जो जोखिमों को कम करती हैं।
कार्यक्रमों की अवधि कम से कम दो वर्ष की होगी और ये टीएलटीआरओ कार्यक्रम के अतिरिक्त हैं, यानी लक्षित लंबी अवधि के पुनर्वित्त संचालन की श्रृंखला जो जून 2016 तक आयोजित की जाएगी। इन खरीदों का ईसीबी बैलेंस शीट पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। . बेशक, ये उपाय एक निश्चित समय क्षितिज पर सामने आएंगे, लेकिन खींची ने याद किया कि जून से कई चीजें की गई हैं और हमें परिणामों की प्रतीक्षा करने के लिए आमंत्रित किया है।
उन्होंने कहा, "गंभीर प्रभाव डालने के लिए जमीनी कार्य" किया गया है, और "हम उम्मीद करते हैं कि इन सभी का मध्यम अवधि के मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण पर प्रभाव पड़ेगा, हम देखेंगे कि उन उपायों का क्या प्रभाव होगा।" द्राघी यह दोहराना चाहते थे कि ईसीबी की नीतियां पूरी तरह से मूल्य स्थिरता की गारंटी देने और मुद्रास्फीति को 2% तक वापस लाने के इरादे से की जाती हैं। मुद्रास्फीति, जिसे एक आंकड़े के साथ नहीं बल्कि एक विस्तृत श्रृंखला के साथ मापा जाता है, एकमात्र मानदंड है जिसके द्वारा ईसीबी भविष्य की चालों को मापेगा।
"हम अपनी कार्रवाई पर ध्यान केंद्रित करेंगे - उन्होंने कहा - आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति की मध्यम अवधि की संभावनाओं पर, न कि आने वाले वर्षों में"। इन अंतिम बैठकों के सामान्य आश्वासन में कमी नहीं थी: यह कहते हुए कि यूरो अपरिवर्तनीय है, ड्रैगी ने सम्मेलन में कई बार दोहराया कि "यदि आवश्यक हो तो अन्य अपरंपरागत उपायों को लेने में गवर्निंग काउंसिल एकमत है"। दूसरी ओर, वृद्धि का अनुमान मामूली बना हुआ है। दरअसल, ईसीबी का मानना है कि यूरो क्षेत्र में रिकवरी कमजोर हुई है।
और ऐसा इसलिए है क्योंकि नवीनतम उपायों का पहले से ही प्रभाव पड़ा है, उन्होंने दरों को शून्य के करीब कम कर दिया है और विदेशी मुद्रा बाजार पर प्रभाव पड़ा है, लेकिन अगर "वित्तीय बाजारों में अनिश्चितता गायब हो गई है - खींची ने कहा - यह बाजार में गायब नहीं हुआ है। असली बाजार"।
ईसीबी ने दरों को शून्य पर ला दिया है लेकिन अब बैंकों के लिए यह आवश्यक है कि वे इन शर्तों को व्यवसायों और घरों में स्थानांतरित करें। बैंक ऋण को पुनर्जीवित करने के लिए "विश्वास के माहौल में वापसी आवश्यक है": "मौद्रिक नीति स्थितियों में सुधार कर सकती है" लेकिन निवेश को प्रोत्साहित करने और परिवारों और व्यवसायों को "बैंकों से धन के लिए पूछें" बनाने के लिए अन्य शर्तें होनी चाहिए। बैंकों को ईसीबी से प्राप्त धन को परिवारों और व्यवसायों को उधार देना चाहिए, लेकिन निवेश को फिर से शुरू करने के लिए, "भविष्य में विश्वास" की आवश्यकता है: सुधारों में तेजी लाई जानी चाहिए - खींची को समझाया - कर के बोझ को कम करना, जनता के रास्ते पर निश्चितता रखना वित्त, न केवल इटली में बल्कि पूरे यूरोप में ”।
राज्यों के साथ कोई बातचीत नहीं, प्रभावी उपाय अगर सब अपना करें
दूसरे शब्दों में, ईसीबी अपना हिस्सा कर रहा है लेकिन सरकारों से निर्णायक योगदान की आवश्यकता है और श्रम और उत्पाद बाजारों के संरचनात्मक सुधारों को "स्पष्ट रूप से तेज" होना चाहिए। खींची ने निर्दिष्ट किया कि राज्यों के साथ कोई बातचीत नहीं है, "लेकिन हम जानते हैं कि हमारे उपाय तभी प्रभावी होंगे जब अन्य नीतियों के साथ संयुक्त हों, उदाहरण के लिए मांग पर, क्योंकि आर्थिक घटक महत्वपूर्ण है, लेकिन काफी हद तक हमारी समस्याएं संरचनात्मक हैं इसलिए हम संरचनात्मक सहित नीतियों की आवश्यकता"। और इसलिए: "यह एक आदान-प्रदान नहीं है, हम अपने जनादेश को पूरा करना चाहते हैं लेकिन प्रत्येक नायक की भूमिका निभानी है"।
विशेष रूप से खींची ने रेखांकित किया कि बेरोजगारी और अत्यधिक क्षमता के कारण सुधार को रोका गया और सिफारिश की गई कि राज्य पहले से हासिल की गई प्रगति को निराश न करें बल्कि स्थिरता और विकास संधि के नियमों के अनुरूप आगे बढ़ें। "यूरोपीय संघ की स्थिरता और विकास संधि - उन्होंने समझाया - विश्वास का लंगर बना रहना चाहिए" और "नियमों के संदर्भ में अनुमत लचीलेपन से सरकारों को संरचनात्मक सुधारों के लिए बजटीय बोझ को पूरा करने, मांग का समर्थन करने और अधिक विकास-अनुकूल प्राप्त करने की अनुमति मिलनी चाहिए राजकोषीय नीति संरचना ”।
फ्रांस की मितव्ययिता विरोधी घोषणाओं पर, खींची ने याद किया कि कैसे अन्य यूरोपीय लोगों की तरह फ्रांसीसी नेताओं ने जुलाई शिखर सम्मेलन में सिफारिशों पर हस्ताक्षर किए, जिसमें 2014 के बजट को मजबूत करने के लिए फ्रांस की प्रतिबद्धता की परिकल्पना की गई थी और निर्णय पारित करने के लिए अक्टूबर में मसौदा वित्त कानून की प्रस्तुति का इंतजार किया जा रहा है। "हम सभी रुचि रखते हैं - उन्होंने कहा - फ्रांस में विकास की ओर लौटना और बेरोजगारी को कम करना"।
जब द्राघी बोल रहे थे, नेपल्स में ब्लॉक ईसीबी विरोध आंदोलन के विरोध प्रदर्शन का मंचन किया गया। "मैं विरोध के कारणों को समझता हूं" "इतालवी अर्थव्यवस्था की कमजोर स्थिति" को देखते हुए, द्राघी ने उत्तर दिया, लेकिन अगर हम अतीत को देखें तो "संकट का दोष ईसीबी के साथ नहीं है: तीन साल पहले ईसीबी के हस्तक्षेप से पहले , वित्तीय प्रणाली पतन पर थी"।
