इतालवी अर्थव्यवस्था अभी भी कठिनाई में है, लेकिन सार्वजनिक ऋण टिकाऊ बना हुआ है और - जैसा कि ईसीबी तनाव परीक्षणों द्वारा प्रदर्शित किया गया है - बैंकिंग प्रणाली ठोस है, भले ही व्यवसायों के लिए क्रेडिट संकट 2015 में जारी रहेगा। यूरोज़ोन के लिए, जोखिम हैं स्थिरता और कम मुद्रास्फीति से संबंधित बढ़ रहा है। वित्तीय स्थिरता पर बैंक ऑफ इटली की रिपोर्ट से उभरने वाले ये मुख्य विचार हैं।
सतत ऋण
"आर्थिक कठिनाइयों की निरंतरता, अवधि और गहराई के मामले में असाधारण, और मांग में मंदी के सर्पिल से बचने की आवश्यकता ने सरकार को सार्वजनिक वित्त के पुनर्संतुलन की समय प्रोफ़ाइल की समीक्षा करने के लिए प्रेरित किया है", शेष को 2017 तक स्थगित करते हुए, याद करते हैं बैंकिटालिया: “आगे देखते हुए, मुख्य व्यय मदों में रुझान ऋण स्थिरता में योगदान देता है, जो निहित रहता है; सार्वजनिक ऋण और सकल घरेलू उत्पाद के बीच अनुपात के समायोजन की गति सबसे पहले नाममात्र उत्पाद की वृद्धि दर पर निर्भर करेगी।
सॉलिड बैंक, लेकिन क्रेडिट क्रंच 2015 में फिर से
क्रेडिट संस्थानों के पक्ष में, पलाज्जो कोच के अनुसार, तनाव परीक्षण के परिणाम "अभ्यास में शामिल बैंकों की बैलेंस शीट की समग्र स्थिरता दिखाते हैं, हाल के वर्षों में उन्हें मजबूत तनाव के बावजूद"। इस वर्ष के पहले नौ महीनों में, इतालवी बैंकों ने "असाइनमेंट या प्रतिभूतिकरण के माध्यम से लगभग 3 अरब यूरो के लिए निष्पादित ऋण" बेचा, पाठ जारी है।
फिर से ऋण देने के मोर्चे पर, संकुचन कम हो जाता है, लेकिन "गैर-वित्तीय कंपनियों के लिए 2015 में भी गिरावट जारी रहने की उम्मीद है - रिपोर्ट जारी है - हालांकि तीव्रता कम हो रही है", इतना कि वे फिर से "बढ़ते हुए" कर सकते हैं 2015 का अंत"। परिवारों को बंधक का संकुचन "अगले साल की पहली तिमाही में पहले ही बंद हो जाना चाहिए"।
ठोस परिवार, छोटे व्यवसाय अधिक जोखिम में
सामान्य तौर पर, केंद्रीय बैंक यह रेखांकित करता है कि इतालवी परिवारों की वित्तीय स्थिति "ठोस" है, जबकि छोटी कंपनियां, "औसतन कम पूंजीकृत, आर्थिक स्थिति से उत्पन्न होने वाले जोखिमों और क्रेडिट तक पहुंचने में कठिनाइयों से अधिक उजागर होती हैं। आय में कमजोर प्रवृत्ति की उपस्थिति में, घरेलू खपत में मामूली सुधार बचत में गिरावट से मेल खाता था। पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों की कीमतों में वृद्धि के कारण वित्तीय धन में वृद्धि हुई। कम ब्याज दरें ऋणग्रस्त परिवारों की भेद्यता को नियंत्रित रखने में मदद करती हैं और आर्थिक रूप से कमजोर परिवारों की हिस्सेदारी गंभीर व्यापक आर्थिक झटकों और दरों में बढ़ोतरी के बावजूद सीमित सीमा तक बढ़ेगी।
अर्थव्यवस्था की कमजोरी की निरंतरता - नेज़ियोनेल के माध्यम से चेतावनी देती है - "व्यवसायों के लिए मुख्य जोखिम कारक" का गठन करती है। वित्तीय संरचना का क्रमिक पुनर्संतुलन चल रहा है: कर्ज कम हो रहा है और बाजार में सहारा बढ़ रहा है। सबसे बड़ी कंपनियों में और विदेशी बाजारों की ओर अधिक उन्मुख कंपनियों में, आर्थिक स्थितियों में सुधार के संकेत उभरे हैं"।
यूरोजोन खतरे में: स्थिरता और निम्न मुद्रास्फीति
इसके अलावा इटली पर वजन यूरोलैंड में सामान्य प्रवृत्ति है, जो अस्थिर विकास और अपस्फीति के भूत के बीच उतार-चढ़ाव करता है। यूरोज़ोन में, "ठहराव के चरण की निरंतरता से वित्तीय प्रणाली और सार्वजनिक वित्त पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा - बैंकिटालिया का निष्कर्ष -। विकास के कमजोर होने और मुद्रास्फीति के लगातार निम्न स्तर से उत्पन्न वित्तीय स्थिरता के जोखिम बढ़ रहे हैं। इस संदर्भ में, अत्यधिक कम मुद्रास्फीति मूल्य, सार्वजनिक और निजी, ऋण पुनर्वसन की प्रक्रिया को और अधिक कठिन बनाते हैं और खपत और निवेश पर नकारात्मक प्रभाव के साथ मौद्रिक स्थितियों को कड़ा करते हैं।
