बंका आईएमआई: निवेश प्रमाणपत्र क्यों और कैसे चुनें

प्रमाणपत्र एक वैकल्पिक निवेश साधन है जो अधिक पारंपरिक वित्तीय उत्पादों जैसे शेयर या बांड में शामिल होता है। यह एक व्युत्पन्न संरचित वित्तीय उत्पाद है, अर्थात यह अन्य अंतर्निहित संपत्तियों (जैसे शेयर, सूचकांक, मुद्राएं, ब्याज दरें…) के प्रदर्शन के आधार पर रिटर्न प्राप्त करने की अनुमति देता है, जिस पर उनका मूल्य निर्भर करता है। प्रमाणपत्रों को विनियमित बाज़ारों में सूचीबद्ध किया जा सकता है, और इस मामले में, इटली में, संदर्भ बाज़ार बोर्सा इटालियाना के SeDeX और EuroTLX हैं।

इन उपकरणों की विशेषता वाले प्रमुख तत्वों में हम पाते हैं:

- अंतर्निहित: वित्तीय साधन (शेयर, शेयर सूचकांक, मुद्रा, वस्तु, ब्याज दर, शेयरों की टोकरी और/या सूचकांक ...) जिस पर प्रमाण पत्र का मूल्य निर्भर करता है;

- प्रारंभिक संदर्भ मूल्य (स्ट्राइक): जारी करने पर परिभाषित अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य और विभिन्न संदर्भ स्तरों की गणना के लिए एक पैरामीटर के रूप में उपयोग किया जाता है, जिस पर प्रमाण पत्र का भुगतान निर्भर करता है;

- अंतिम संदर्भ मूल्य: परिपक्वता के करीब पहचानी गई अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य जो प्रमाण पत्र के मोचन मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है;

- बाधा स्तर: निवेश प्रमाणपत्रों में मौजूद है जिसमें सशर्त पूंजी सुरक्षा है, यह अंतर्निहित वित्तीय संपत्ति के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिसके नीचे निवेशक पूंजी सुरक्षा खो देता है

- प्रीमियम/बोनस: संरचना के आधार पर, कुछ प्रमाणपत्र कुछ शर्तों या बिना शर्त के मध्यवर्ती और/या परिपक्वता प्रीमियम के भुगतान के लिए प्रदान कर सकते हैं।

पूंजी संरक्षण और विभिन्न प्रकार के प्रमाणपत्र

विभिन्न प्रकारों के आधार पर, प्रमाणपत्रों को पूंजी सुरक्षा के अनुसार प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

- संरक्षित पूंजी के साथ प्रमाण पत्र: वे पूंजी की आंशिक या कुल सुरक्षा प्रदान करते हैं, निर्गम मूल्य चुकाते हैं या परिपक्वता पर इसका पूर्वनिर्धारित प्रतिशत;

- सशर्त रूप से संरक्षित पूंजी के साथ प्रमाण पत्र: यदि बाधा घटना नहीं होती है, तो परिपक्वता पर वे निर्गम मूल्य से कम राशि नहीं चुकाते हैं, अर्थात पूंजी सुरक्षा बाधा स्तर तक नहीं पहुंचने वाली अंतर्निहित वित्तीय संपत्ति पर सशर्त है।

- असुरक्षित पूंजी वाले प्रमाणपत्र: इन प्रमाणपत्रों की ख़ासियत यह है कि परिपक्वता पर उनके पास किसी प्रकार की सुरक्षा नहीं होती है।

निवेश प्रमाणपत्रों में निवेश क्यों करें

प्रमाणपत्र मौजूदा वित्तीय निवेश अवसरों जैसे स्टॉक या बांड के लिए एक विकल्प प्रदान करते हैं, और संरचनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं जिनका आप उपयोग कर सकते हैं। जो लोग इन उपकरणों में निवेश करने का निर्णय लेते हैं, उनके पास शेयरों, सूचकांकों, मुद्राओं, वस्तुओं या उनके संयोजन जैसी अंतर्निहित संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला से चुनने की संभावना होती है, इस प्रकार वे दुर्गम अंतर्निहित संपत्तियों में भी निवेश करने में सक्षम होते हैं और अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं। .

एक निवेश प्रमाणपत्र की विशेषता वाले मुख्य लाभ हैं:

- कम प्रारंभिक निवेश: आम तौर पर ये उपकरण यूरो 100 या यूरो 1.000 के न्यूनतम मूल्यवर्ग के साथ बाजार में सूचीबद्ध होते हैं और इसलिए संभावित निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए सुलभ होते हैं;

पूंजी संरक्षण: एक शेयर निवेश के विपरीत, निवेश प्रमाणपत्र निवेशित पूंजी की सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं जो वित्तीय संपत्ति के प्रदर्शन से आंशिक, कुल या वातानुकूलित हो सकता है, जिस पर प्रमाण पत्र का मूल्य निर्भर करता है;

- पोर्टफोलियो विविधीकरण: प्रमाणपत्रों के लिए धन्यवाद, अन्यथा दुर्गम अंडरलाइंग में निवेश करना संभव है और निवेश समय क्षितिज का चयन करें जो किसी की आवश्यकताओं के लिए सबसे उपयुक्त हो;

- कर उपचार: प्रमाण पत्र द्वारा उत्पन्न आय को अन्य आय के रूप में माना जाता है जिसके परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ को किसी भी पूर्व पूंजी हानियों के साथ ऑफसेट करने की संभावना होती है। यहां तक ​​कि प्रमाणपत्रों की अवधि के दौरान भुगतान किए गए प्रीमियम या बोनस को भी "वित्तीय प्रकृति की अन्य आय" के रूप में मान्यता दी जाती है और इसका उपयोग अन्य प्रकार के निवेशों द्वारा उत्पन्न किसी भी पूर्व पूंजी हानियों को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है;

– व्यापार: प्रमाण पत्र विनियमित बाजारों में सूचीबद्ध हैं और बाजार मूल्य पर समाप्ति से पहले भी खरीदे और फिर से बेचे जा सकते हैं।

हम 2 प्रकार के प्रमाणपत्रों का विश्लेषण करते हैं

निवेश प्रमाणपत्र कैसे काम करते हैं, इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए, हमने 2 प्रकार के उत्पादों का विश्लेषण करने का निर्णय लिया जो वर्तमान में इतालवी बाजार में बहुत लोकप्रिय हैं: बोनस कैप और कैश कलेक्ट।

बोनस कैप

- बोनस कैप अंतर्निहित वित्तीय संपत्ति में वृद्धि, स्थिरता या मध्यम गिरावट की स्थिति में वापसी प्राप्त करना संभव बनाता है: वास्तव में, निर्गम मूल्य परिपक्वता के साथ-साथ प्रीमियम (बोनस) से मेल खाता है यदि अंतर्निहित का मूल्य अधिक है एक निश्चित स्तर से अधिक या उसके बराबर (बैरियर स्तर कहा जाता है)। आइए एक उदाहरण के रूप में एक इतालवी शेयर पर बोनस कैप के लिए यूरो 100 का निवेश करें; आइए प्रारंभिक संदर्भ मूल्य (यूरो 75) के 10% पर बाधा स्तर और 110% पर बोनस मान लें। परिपक्वता पर, यदि शेयर का मूल्य यूरो 7,5 (यूरो 75 का 10%) के बराबर या उससे अधिक होना चाहिए, तो प्रमाणपत्र यूरो 110 के बराबर राशि का भुगतान करेगा। इसके विपरीत, यदि मूल्य यूरो बैरियर 7,5 से नीचे होना चाहिए ( उदाहरण के लिए यूरो 6), निवेशक सुरक्षा खो देता है और प्रमाणपत्र अंतर्निहित के प्रदर्शन के अनुरूप राशि का पुनर्भुगतान करता है (उदाहरण में दिखाया गया है कि यह यूरो 60 चुकाएगा, या निर्गम मूल्य से 40% कम)।

इस प्रकार के प्रमाण पत्र के भीतर, बंका आईएमआई, इन उत्पादों की सूची में विशेषज्ञता प्राप्त मुख्य वित्तीय संस्थानों में से एक, ने 6 जून 2017 को बोर्सा इटालियाना के सेडेक्स पर यूरोपीय शेयरों पर बोनस कैप प्रमाणपत्रों की अपनी नई श्रृंखला सूचीबद्ध की। अधिक जानकारी के लिए: https://www.bancaimi.prodottiequotazioni.com/bonus_cap_certificate_giu2017

कैश कलेक्ट

- कैश कलेक्ट्स में प्रमाणपत्र के जीवन भर समय-समय पर प्रीमियम का भुगतान करने की ख़ासियत होती है। निवेशक को मिलने वाले पुरस्कार बिना शर्त (अर्थात् अंतर्निहित के मूल्य से स्वतंत्र) और/या उसके प्रदर्शन पर सशर्त हो सकते हैं। यह समझने के लिए कि यह कैसे काम करता है, आइए एक इतालवी शेयर पर नकद संग्रह पर यूरो 100 के निवेश का विश्लेषण करें। हम मानते हैं कि प्रमाण पत्र की अवधि 12 महीने के बराबर है और बैरियर स्तर प्रारंभिक संदर्भ मूल्य के 75% के बराबर है; प्रमाणपत्र पहले 4 महीनों के लिए 4 बिना शर्त निश्चित प्रीमियम (यूरो 1 के बराबर प्रीमियम) और 8वें महीने से समाप्ति तक 1 सशर्त मासिक प्रीमियम (यूरो 5 के बराबर प्रीमियम) का भुगतान करता है। पहले 4 महीनों के लिए, अंतर्निहित स्टॉक के प्रदर्शन की परवाह किए बिना निवेशक को कुल यूरो 4 (1% का मासिक प्रीमियम) प्राप्त होगा, जबकि अगले 8 महीनों के लिए प्रीमियम प्राप्त होगा, यदि मासिक मूल्यांकन तिथियों पर, अंतर्निहित का मूल्य यूरो 7,5 (स्ट्राइक का 75%) के बराबर या उससे अधिक है। प्रमाण पत्र के जीवन के अंत में, निवेशक को पिछले प्रीमियम में वृद्धि हुई यूरो 100 की राशि प्राप्त होगी, अंतर्निहित शेयर का मूल्य यूरो 7,5 के बराबर या उससे अधिक होना चाहिए; अन्यथा, अंतर्निहित के नकारात्मक प्रदर्शन के अनुरूप राशि का भुगतान किया जाएगा (यदि यह - 40% था, तो प्रमाण पत्र यूरो 60 चुकाएगा)।

- इस प्रकार की संरचना के मुख्य जारीकर्ताओं में बंका आईएमआई है जिसने 15 जून को अंतर्निहित यूरोपीय और अमेरिकी शेयरों के साथ 8 नए कैश कलेक्ट्स को सूचीबद्ध किया। अधिक जानकारी के लिए: https://www.bancaimi.prodottiequotazioni.com/certificate_cash_collect_giu2017