2014 के लिए सबसे लोकप्रिय निवेश विचारों में अमेरिकी शेयर हैं। यह विश्वास तीन मूलभूत स्तंभों पर आधारित है:
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अर्थव्यवस्था की वसूली;
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लाभ वृद्धि;
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मूल सिद्धांतों के अनुरूप मूल्यांकन।
फिर भी सकल घरेलू उत्पाद के प्रारंभिक अनुमान ने उम्मीदों को निराश किया है (पिछली तिमाही में 0,1% की तुलना में 2,6% वार्षिक), डॉलर स्थायी रूप से सराहना करने के लिए संघर्ष कर रहा है और बाजार यूरोपीय शेयरों (विशेष रूप से "परिधि" के पक्ष में है, जैसे कि बोर्सा इटालियाना)।
गिलास आधा भरा हुआ प्रतीत होता है। S&P91 इंडेक्स बनाने वाली 500% कंपनियों के लिए, वर्ष की पहली तिमाही गतिविधि में क्रमिक सुधार के अनुरूप समाप्त हुई। वास्तव में, कुल मिलाकर, दोनों राजस्व (+2,7% y/y) और आय प्रति शेयर (EPS, 2,2% y/y के बराबर) 2013 की पहली तिमाही की तुलना में बढ़े, उम्मीदों से भी अधिक।
पिछली तिमाही से समग्र राजस्व वृद्धि दर में सुधार हुआ है, लेकिन उन उद्योगों की संख्या जहां प्रति शेयर आय में वृद्धि हुई है, खराब हो गई है। हालाँकि, यदि हम एकल क्रियाओं से संबंधित कुछ विशिष्ट पहलुओं को छोड़ दें, तो परिणाम काफी सजातीय हैं। हम दो विपरीत स्थितियों को देखते हैं।
दूरसंचार क्षेत्र के लिए 30,9% ईपीएस वृद्धि (बाएं) काफी हद तक वेरिज़ोन के लिए जिम्मेदार है; यदि हम इसे छोड़ दें, तो क्षेत्र का ईपीएस 1,0% तक गिर जाता है। विपरीत चरम (दाएं) पर, वित्तीय क्षेत्र से बैंक ऑफ अमेरिका और जेपी मॉर्गन जैसे दो दिग्गजों को छोड़कर, ईपीएस वृद्धि में काफी सुधार हुआ है (-3,0% से 6,0% तक)।
अगर हम खुद को S&P500 इंडेक्स की 500 कंपनियों तक सीमित न रखें, लेकिन एक व्यापक इंडेक्स पर विचार करें, जो सभी आकार की 3.000 अमेरिकी कंपनियों (रसेल 3000) से बना है, तो समग्र परिणाम उत्साहजनक बने रहेंगे: राजस्व + 3,8% और मुनाफा शेयर +3,7%।
इसके अलावा, कॉर्पोरेट परिणामों की प्रस्तुति के दौरान विश्लेषकों और प्रबंधन के बीच सम्मेलन कॉल की विभिन्न रिपोर्टों को पढ़ने से, खराब मौसम का कारक कठोर नियमितता के साथ प्रकट होता है: इससे पता चलता है कि परिणाम और भी अधिक ठोस हो सकते थे। किसी भी मामले में, इन संबंधों का "स्वर" समग्र रूप से सकारात्मक है, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में पुनर्प्राप्ति दोनों के संबंध में।
S&P500 सूचकांक अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के साथ, बाजार सहभागियों के विचार उत्तरोत्तर भिन्न होते जा रहे हैं। बुलिश (जो शेयर की कीमतों में और वृद्धि की उम्मीद करते हैं), आश्वस्त हैं कि रिकवरी पहले से ही दूसरी तिमाही से शुरू हो जाएगी, जबकि बेयरिश (मंदी) अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कमजोर बिंदुओं (निजी ऋण और बेरोजगारी) पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
अंत में क्या होगा - दुर्भाग्य से - मुझे नहीं पता, लेकिन तथाकथित "पुष्टिकरण पूर्वाग्रह" से बचने के लिए, यानी केवल उन तथ्यों पर ध्यान केंद्रित करना जो किसी की थीसिस की पुष्टि करते हैं, बार को सीधा रखना बेहतर है। इसलिए, अपनी निवेश प्रक्रिया के प्रति सच्चे बने रहें, जिसमें सावधानीपूर्वक जोखिम प्रबंधन शामिल है, साथ ही स्टॉक और परिसंपत्ति वर्गों के चयन में मूल्य दृष्टिकोण भी शामिल है।
हमारे विश्लेषण उपकरणों के अनुसार, वित्तीय माहौल सहायक बना हुआ है और कीमतों को मूल सिद्धांतों में समायोजित किया गया है। यदि हम वास्तव में ईमानदार होना चाहते हैं, तो संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में यूरोप में अधिक जोखिम वाले कारक हैं।
अंत में, यूएस इक्विटी को पोर्टफोलियो में रखने के लिए सभी शर्तें मौजूद हैं।
