Enfin révélé le "mystère" sur l'introduction en bourse de la compagnie pétrolière saoudienne Aramco, proche de l'introduction à la Bourse de Riyad, pour ce qui sera très probablement la plus grosse cotation de l'histoire. Le géant met 1,5% de son capital sur le marché, évalué entre 1,6 et 1,7 billion de dollars. Ainsi la collecte attendue, avec des souscriptions à partir du dimanche 17 novembre après l'annonce dans un communiqué, est estimée entre 24 et 25,6 milliards, avec un cours des actions individuelles entre 30 et 32 riyals (entre 8 et 8,5 dollars actuellement taux d'échange).
La valorisation correspond aux attentes du marché et aux prévisions des analystes ces derniers jours, bien qu'elle constitue une révision à la baisse de la valorisation de 2 2030 milliards de dollars prônée par le prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane, qui a fait de l'introduction en bourse la pierre angulaire de son plan de réforme "Vision XNUMX" destiné à diversifier l'économie du royaume et à réduire la dépendance au pétrole.
Après tout, ce sont précisément les différentes valorisations entre l'Arabie saoudite et le conseiller qui ont entraîné le report de la cotation à plusieurs reprises. L'offre fermera le 28 novembre pour la vente au détail, qui selon le prospectus publié il y a une semaine passera de 0,5%, et le 4 décembre pour les investisseurs institutionnels. A la fin de la période de bookbuilding, le 5 décembre, le prix définitif sera communiqué.
Une curiosité : les investisseurs particuliers devront souscrire au prix de 32 ryals, la limite supérieure de la fourchette de prix. Et si le prix de l'offre finale sera inférieur à 32 ryals, les investisseurs individuels ils peuvent choisir d'avoir un remboursement en espèces du montant de la souscription excédentaire ou l'attribution d'actions d'offre supplémentaires pourraient être envisagées, a déclaré Aramco dans un communiqué publié dimanche.
La formule prévoit une action gratuite : chaque investisseur particulier qui détient les actions de manière continue et ininterrompue pendant 180 jours à compter de la première date d'admission des actions en Bourse, aura le droit de recevoir une action pour dix actions offertes attribuées, dans la limite de 100 actions gratuites. Il existe également une période de blocage de 12 mois pour la société et le gouvernement saoudien avant de placer d'autres actions.
L'introduction en bourse d'Aramco se présente donc comme une introduction en bourse record dont l'opportunité pour les investisseurs sera de toute façon liée à l'évolution des prix du pétrole : le dividende de l'année prochaine est attendu à 75 milliards dollars, cinq fois celui d'Apple, mais la demande mondiale de pétrole est estimée en baisse à partir de 2025 et l'avenir d'Aramco et de ses marges reste à écrire, dans un monde qui consomme plus de pétrole qu'avant mais dans lequel l'urgence climatique inquiète.
