Unicredit poursuit les négociations avec Commerzbank.Le conseil d'administration du groupe dirigé par Andrea Orcel a approuvé à l'unanimité L 'augmentation de capital La résolution, adoptée le 10 septembre, met en œuvre l'autorisation reçue des actionnaires en mai et marque une nouvelle étape vers la finalisation de l'offre, qui reste soumise aux conditions convenues.
Cette décision intervient alors que le groupe renforce sa flexibilité en matière de capital et se prépare à une nouvelle confrontation avec le gouvernement allemand, qui détient toujours une participation dans Commerzbank.
Unicredit : Augmentation de capital pour soutenir l'offre
La réunion extraordinaire du 4 mai avait autorisé le conseil d'administration à délibérer sur augmentation de capital jusqu'à un maximum nominal de 6,704 milliards d'eurosOutre la prime d'émission, l'offre prévoit l'émission d'un maximum de 470 millions de nouvelles actions Unicredit. Ces limites sont fixées par délégation et exerçables jusqu'au 31 décembre 2027. nouveaux titres Ces actions sont destinées à être échangées contre des actions Commerzbank dans le cadre de l'offre publique d'achat volontaire, ouverte à toutes les actions ordinaires de la banque allemande non détenues directement par UniCredit. Les modalités de l'opération sont détaillées dans le document publié le 5 mai.
L'augmentation devrait être divisible, donc également possible par souscription partielle, et sans droit préférentiel de souscription pour les actionnaires actuels.
L'exécution est liée aux conditions de l'opération Unicredit-Commerzbank.
L'approbation du conseil d'administration n'entraîne pas encore la mise en œuvre de l'augmentation. Unicredit précise que celle-ci interviendra « à la date de paiement du prix de l'offre », sous réserve de la réalisation des conditions requises ou de leur éventuelle dérogation totale ou partielle, le cas échéant. Le marché demeure incertain.attention à l'autorisation de la BCE L'offre sera finalisée. La résolution laisse entendre qu'une décision pourrait être imminente, mais le communiqué de presse n'annonce pas l'approbation des autorités de surveillance pour cette étape.
Le groupe a également fourni le rapport explicatif du conseil d'administration, l'avis de KPMG sur l'équité du prix d'émission et l'évaluation des actions Commerzbank apportées, établie par le cabinet d'expertise indépendant PricewaterhouseCoopers Business Services. Le procès-verbal de la réunion a été déposé auprès des registres du commerce et des sociétés de Milan, Monza, Brianza et Lodi.
plus-values issues du compromis danois
En provenance de Francfort, voici ce qui est déjà arrivé ces derniers jours :« autorisation d’appliquer le compromis danois » dans le calcul des ratios de fonds propres consolidés. L'avantage, applicable à compter du troisième trimestre, est égal à 52 points de base du ratio Cet1Ce mécanisme permet de pondérer les actifs d'assurance en fonction des risques, plutôt que de déduire leur valeur totale des exigences de fonds propres réglementaires. Il en résulte une réduction de l'absorption de capital, ce qui offre au groupe une plus grande flexibilité.
Cette autorisation conclut un processus entamé il y a une quinzaine de mois et intervient à un moment où les investissements en actions dans les compagnies d'assurance prennent une importance croissante dans les stratégies des banques européennes.
Parallèlement, sur le plan politique, l'attention se porte sur la nomination de lundi, lorsque Andrea Orcel rencontrera Lars KlingbeilLe ministre allemand des Finances et vice-Premier ministre. Cette réunion s'inscrit dans le cadre de l'opération en cours sur Commerzbank, dans laquelle le gouvernement de Berlin détient toujours une participation de 12,7 %.
