Le grand jour est arrivé. SpaceX entre en bourse et pointe vers réécrire l'histoire des introductions en bourse, avec un lancement qui pourrait devenir le plus important jamais réalisé sur les marchés mondiaux. La société d'Elon Musk, active dans les domaines des fusées, des satellites et de l'intelligence artificielle, est attendu aujourd'hui au Nasdaq et sur le Nasdaq Texas sous le symbole SPCX, accompagnée d'une demande record et d'attentes extrêmement élevées.
L'L'offre est fixée à Dollars 135 par actionSpaceX prévoit de lever environ 75 milliards de dollars grâce à l'émission de 555,6 millions d'actions. L'entreprise se présentera ainsi au marché avec un objectif ambitieux : 100 milliards de dollars. valorisation proche de 1.800 billion de dollarsUne ampleur qui place l'opération bien au-delà du précédent record de Saudi Aramco, qui avait levé 29,4 milliards de dollars en 2019.
Ce lancement intervient à un moment difficile pour Wall Street, fragilisée par les tensions géopolitiques, la flambée des prix du pétrole et les inquiétudes quant à la solidité des valeurs technologiques après des mois de hausse. Mais l'introduction en bourse de SpaceX suit une tout autre voie. L'intérêt des investisseurs a été considérable. et transforme cette introduction en bourse en un test de marché non seulement pour Musk, mais aussi pour l'ensemble du secteur de l'intelligence artificielle et pour les grandes entreprises privées prêtes à se lancer en bourse.
SpaceX et la charge des petits investisseurs
L'impulsion la plus évidente est venue de investisseurs particuliersLes ordres des épargnants individuels selon Bloomberg avoir dépassé les 70 milliards de dollarsun niveau qui rend inévitable une sélection rigoureuse des missions. Les clients de détail devraient bénéficier de au moins 20 % des actions disponibles, bien que l'hypothèse d'une part allant jusqu'à 30 % ait déjà circulé. candidature individuelle, compte tenu de la taille globale de l'offre, resteront largement insatisfaitsCela pourrait exercer une pression supplémentaire sur le cours de l'action une fois les échanges ouverts, car de nombreux investisseurs qui n'ont pas pu participer à l'introduction en bourse pourraient tenter d'entrer directement sur le marché.
L'héritage de Tesla pèse lourd en toile de fond. Au fil des ans, Musk a bâti une clientèle fidèle et nombreuse, capable d'accompagner la croissance boursière du constructeur et d'influencer le marché. SpaceX tente aujourd'hui de capitaliser sur le même enthousiasme, mais à une échelle encore plus ambitieuse, avec un projet industriel combinant lancements spatiaux, réseaux satellitaires, infrastructure informatique et intelligence artificielle.
L'intérêt ne se limite pas aux petits investisseurs. SpaceX a rNous avons également reçu des ordres d'environ un millier d'investisseurs institutionnels.Selon certaines sources, la demande totale dépasserait 250 milliards de dollars, ce qui représenterait une sursouscription de 3,5 à 4 fois. Moins de 10 % des actions devraient être allouées aux commandes internationales, tandis que le quota réservé au Japon a été porté de 2 milliards à 2,5 milliards de dollars.
SpaceX : un géant de 1 800 milliards de dollars avec Starlink et l'intelligence artificielle
SpaceX ne s'introduit pas en bourse comme une entreprise aérospatiale classique. Le groupe a bâti sa puissance industrielle sur les lancements commerciaux et le réseau de satellites Starlink, mais sa valorisation reflète un pari beaucoup plus ambitieux. Le marché envisage la possibilité que l'entreprise devienne une… plateforme technologique mondiale, capable de combiner connectivité, infrastructure spatiale et intelligence artificielle.
Starlink demeure le cœur le plus concret de l'entrepriseLe réseau internet par satellite a généré une part importante du chiffre d'affaires, des bénéfices et de la croissance du groupe au cours du dernier exercice. Au cours du trimestre clos le 31 mars, le chiffre d'affaires de SpaceX a atteint 4,69 milliards de dollars, contre 4,07 milliards de dollars à la même période de l'année précédente. Cependant, sa perte par action s'est creusée, passant de 18 dollar à 1,27 dollar. En 2025, la société a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars, contre un bénéfice de 791 millions de dollars auparavant.
Le marché intègre donc également une part importante de l'avenir. La valorisation de SpaceX inclut ambitions liées aux centres de données orbitaux, l'infrastructure d'intelligence artificielle dans l'espace, les missions vers Mars et l'intégration avec xAI, la start-up de Musk qui développe le modèle Grok. Au début de l'année SpaceX a fusionné avec xAI dans le cadre d'une transaction qui valorisait la société aérospatiale à 1 000 milliards de dollars et le développeur de chatbots à 250 milliards de dollars.
La structure de l'introduction en bourse confirme la volonté de lever des capitaux sans relâcher le contrôleL'offre devrait être entièrement primaire, les fonds étant destinés à l'entreprise et aucune vente d'actions par les actionnaires actuels n'étant autorisée. Musk sera également tenu de conserver ses actions SpaceX pendant 366 jours après l'introduction en bourse. La gouvernance, via une structure d'actions à deux catégories, maintiendra le pouvoir de vote entre les mains du fondateur et d'un groupe restreint de dirigeants.
Le marché partagé entre rêves et estimations
L'introduction en bourse de SpaceX a déclenché l'une des divisions La situation est plus claire pour les observateurs du marché. D'une part, certains considèrent ce titre comme un pari sur la prochaine infrastructure technologique mondiale et d'autre part, il y a ceux qui considèrent que évaluation déjà très serrée, notamment au vu de résultats économiques encore volatils et de plans industriels qui dépendent de marchés qui restent en grande partie à construire.
Parmi les voix les plus optimistes, Nouvelle recherche de rue L'entreprise a annoncé un objectif de cours de 165 dollars par action, soit environ 22 % de plus que le prix d'introduction en bourse. Une telle valorisation porterait sa capitalisation boursière à environ 2 300 milliards de dollars. Ce scénario optimiste repose sur des hypothèses de croissance très ambitieuses, avec un chiffre d'affaires estimé à 195 milliards de dollars et un résultat d'exploitation de 65 milliards de dollars d'ici 2030. des évaluations plus prudentesEn revanche, le prix intègre déjà une part très importante de promesses futures. Morningstar Elle indiquait une juste valeur de 63 dollars par action, nettement inférieure au prix d'introduction en bourse. Cet écart met en lumière l'enjeu crucial de cette entrée en bourse : SpaceX peut être considérée comme une nouvelle infrastructure stratégique pour l'économie numérique, ou comme une entreprise exceptionnelle dont la valorisation actuelle laisse peu de marge d'erreur.
Le véritable test n'interviendra qu'au cours des premières séances de bourse, lorsque l'euphorie pré-ouverture devra être comparée au prix réel du marché.
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L'introduction en bourse de SpaceX aura également des répercussions pour les investisseurs italiens. Borsa Italiana a annoncé qu'à compter d'aujourd'hui, les actions de Space Exploration Technologies sont cotées en bourse. admis avoir négocié sur Euronext GEMLe marché est dédié aux sociétés cotées en Europe et aux États-Unis. Son code ISIN sera US84615Q1031.
Les investisseurs pourront passer, modifier et annuler des ordres à partir de 7h30, heure italienne, mais les transactions ne seront conclues qu'après la première cotation sur le Nasdaq. Également à compter d'aujourd'hui, les actions SpaceX seront disponibles pour les échanges hors séance.
La journée sera donc marquée par deux phases distinctes. D'abord, le prix d'introduction en bourse, fixé à 135 dollars. Ensuite, le premier cours de cotation, qui pourrait s'écarter sensiblement du prix d'introduction si la demande excédentaire se reporte sur le marché.
Pour Musk, c'est un nouveau test. Pour Wall Street, c'est un Test sur la soif de grands articles technologiques après des années de ralentissement du marché des introductions en bourse.
