Acea archiver le premier trimestre de 2026 Ce démarrage, conforme aux objectifs annoncés au marché, confirme l'orientation du plan industriel. Le groupe dirigé par Fabrizio Palermo clôture ainsi les trois premiers mois de l'année avec un résultat positif. résultat net consolidé de 111 millions d'euros, en % D'augmentation 13 par rapport aux 98 millions du premier trimestre 2025, les investissements ont atteint 302 millions, soit une croissance annuelle de 15 %.
Croissance des bénéfices et stabilité des revenus : le trimestre se déroule comme prévu.
Il Le conseil d'administration d'Acea a approuvé le rapport intérimaire de la direction au 31 mars 2026. chiffre d'affaires consolidé Les chiffres pro forma s'établissent à 734,9 millions d'euros, sensiblement en phase avec les 730,8 millions enregistrés au cours de la même période de 2025. La croissance ne repose donc pas sur la croissance du chiffre d'affaires, mais sur la qualité de la gestion et la stabilité des activités opérationnelles.
L'EBITDA pro forma Il atteint 342,2 millions d'euros, soit une légère augmentation par rapport aux 339,8 millions d'euros du premier trimestre de l'année dernière. dynamique de l'EBITDA récurrentLe chiffre d'affaires a atteint 344 millions d'euros, en hausse de 4 %, principalement grâce à la croissance organique des segments Eau, Réseaux et Éclairage public en Italie. L'EBIT consolidé pro forma a progressé de 2,8 % à 164,3 millions d'euros, tandis que le résultat net récurrent s'est établi à 82 millions d'euros, en hausse d'environ 14 %.
Un autre facteur qui contribue au résultat final est : structure opérationnelle de plus en plus orientée vers des activités plus prévisiblesD'après les données, environ 95 % de l'EBITDA provient des activités réglementées d'Acqua Italia et de Reti, ainsi que des activités d'éclairage public et d'environnement. Ce segment est au cœur de la stratégie industrielle d'Acea, qui vise à réduire l'exposition aux segments moins cohérents avec son nouveau périmètre d'activité et à renforcer le profil infrastructurel du groupe.
Investissements dans l'eau, les réseaux et les installations : l'accent reste mis sur la réglementation
La donnée la plus significative du trimestre est la croissance des investissementsAu cours des trois premiers mois de 2026, Acea a réalisé des investissements bruts de 301,9 millions d'euros, contre 262,2 millions l'année précédente. Après déduction des apports, les investissements s'élèvent à environ 286 millions, dont 89 % sont concentrés dans des secteurs réglementés.
La La partie principale concerne l'eau en ItalieLes investissements bruts s'élèvent à 163,7 millions d'euros, suivis par les réseaux et l'éclairage public (94,3 millions d'euros). L'environnement représente 13,1 millions d'euros, la production 7,4 millions d'euros, tandis que les autres activités, notamment l'eau à l'étranger, les projets d'ingénierie et d'infrastructure, les activités générales et la gestion de l'énergie, totalisent 23,4 millions d'euros. Dans le secteur de l'eau Les projets d'infrastructure liés à la résilience du réseau et à la création de valeur pour les collectivités desservies progressent. La division Eau en Italie a enregistré un EBITDA pro forma de 201,8 millions d'euros, en hausse de 4,5 %, principalement grâce aux augmentations tarifaires. Hors contribution de Publiacqua au premier trimestre 2025, la croissance organique s'établirait à environ 6 %.
Réseaux et éclairage public L’activité confirme une tendance positive, avec un EBITDA de 108,9 millions d’euros, en hausse de 1,8 %. Hors éléments non récurrents liés à la contribution de l’activité Haute Tension, cédée ultérieurement, la croissance organique s’établit à environ 8 %. Sur le plan physique, la production d’électricité distribuée a atteint 2 329 GWh, soit une augmentation de 3 %, tandis que le nombre de points de distribution (POD) a progressé de 1 % pour s’établir à 1,684 million.
L'énergie vendue, l'environnement sous pression, mais Rome reste au centre.
Ce trimestre marque également une étape importante dans le processus de rationalisation du groupe : la finalisation, intervenue le 10 avril 2026, de vente d'Acea Energia à Eni Plenitude, ainsi que 50 % d'Umbria Energy. L'opération s'inscrit dans le cadre de stratégie axée sur les entreprises réglementées et dans le cadre de l'examen du périmètre des activités, d'autres opérations ont déjà été entamées au cours des mois précédents.
Dans l'environnementCependant, la situation est plus complexe. La zone a clôturé le trimestre avec un EBITDA de 15,9 millions d'euros, contre 20,8 millions d'euros au premier trimestre 2025. Cette baisse s'explique principalement par la diminution des marges des usines de valorisation énergétique des déchets, pénalisée par une chute de 12 % des éliminations due à des arrêts programmés. Hors éléments non récurrents, principalement liés à l'arrêt de l'usine Deco-Cirsu pour rénovation, l'EBITDA s'établit à environ 18 millions d'euros, soit une baisse de 15 %.
Dans ce contexte, le point central demeure développement du projet d'usine de valorisation énergétique des déchets de RomeParallèlement aux investissements dans l'expansion et la modernisation des installations, la production a affiché une tendance positive : l'EBITDA a progressé de 12 % pour atteindre 16,5 millions d'euros, grâce à une hausse de la production hydroélectrique de 26 GWh, partiellement compensée par la baisse des prix de l'énergie sur le marché. La production totale d'électricité a augmenté de 11 % pour s'établir à 233 GWh, la production hydroélectrique enregistrant une hausse de 27 %.
La dette est maîtrisée et les prévisions pour 2026 sont confirmées.
Sur le plan financier, ladette nette déclarée La dette nette a augmenté, passant de 4,963 milliards d'euros au 31 décembre 2025 à 5,076 milliards d'euros au 31 mars 2026, principalement sous l'effet des tendances du besoin en fonds de roulement et des investissements. La dette nette pro forma a progressé, passant de 4,567 milliards d'euros à 4,646 milliards d'euros, mais le ratio dette nette/EBITDA pro forma sur 12 mois est resté quasiment stable à 3,31x, contre 3,27x fin 2025.
La structure de la dette L'entreprise maintient une gestion prudente : 80 % de sa dette est à taux fixe, avec une durée moyenne de quatre ans. Le coût global moyen de la dette s'établit à 2,15 %, en légère hausse par rapport aux 2,10 % enregistrés au premier trimestre 2025. L'entreprise fait également état de lignes de crédit confirmées à hauteur de 700 millions d'euros, de lignes de crédit non engagées non utilisées à hauteur de 805 millions d'euros, et de lignes de crédit de la BEI disponibles pour des décaissements futurs.
Acea confirme ainsi ses prévisions pour 2026.Ce chiffre ne tient pas compte des résultats d'Acea Energia reclassés en activités abandonnées. Le groupe prévoit une croissance de son EBITDA comprise entre 3 % et 5 % par rapport à 2025, pour un chiffre retraité de 1,365 milliard d'euros. Les investissements s'élèvent à environ 1,5 milliard d'euros (1,2 milliard d'euros net de subventions publiques) et le ratio dette nette/EBITDA se situe entre 3,5 et 3,6.
« Les résultats obtenus au cours du trimestre confortent la trajectoire de croissance définie dans le plan d’affaires. La solidité de notre structure financière et la consolidation de nos activités réglementées nous permettent de confirmer nos prévisions pour 2026. L’entreprise poursuit son engagement en faveur de l’efficacité opérationnelle et du développement durable, avec pour objectif de générer une valeur tangible pour les communautés locales et toutes nos parties prenantes, notamment grâce à des investissements accrus dans les infrastructures », a commenté [nom de l’entreprise]. Fabrizio Palermo, PDG d'Acea.
