Ha llegado el día decisivo. riesgo bancario. Hoy, jueves 10 de septiembre Intesa Sanpaolo se reunirán en el Nuevo Centro de Gestión de Turín. la reunión extraordinaria para pedir a sus accionistas luz verde al aumento de capital necesario para financiar la oferta pública de adquisición maxi de más de 30 mil millones lanzada en junio. Monte dei Paschi.
La cita es una de las que cuentan, incluso si El resultado se da por sentadoSe prevé que los accionistas aprueben la transacción por una amplia mayoría. Según las proyecciones iniciales, con una participación de entre el 60% y el 65% del capital, el voto favorable podría superar el 90%. El presidente de Ca'de Sass también se muestra optimista. Gian María Gros-Pietro, Hablando el fin de semana al margen del Foro Ambrosetti, anticipó "un amplio apoyo de nuestros accionistas". "Los asesores de voto también dieron su opinión positiva", recordó Gros-Pietro, enfatizando que para los accionistas habrá "todos los efectos positivos que hemos visto en fusiones anteriores", concluyó, refiriéndose a la adquisición de Ubi Banca. Entonces, ¿por qué no? Especialmente porque, si la oferta tiene éxito, 13,3% de Generali en manos de MPS-Mediobanca, lo que eleva la participación de Intesa en el León a más del 16%.
Intesa Sanpaolo: detalles de la oferta pública de adquisición y cifras del nuevo banco.
La oferta de adquisición valora las acciones del banco sienés en 10,091 euros cada una y está estructurada con una contraprestación en acciones de 1,6 acciones de Intesa Sanpaolo y una componente en efectivo de un euro por cada acción de Monte dei Paschi, con una prima del 12,5% respecto al precio oficial de Monte dei Paschi en la bolsa de valores el 5 de junio. Incluso ahora, a pesar del alza de la acción de MPS que ha intentado alinearse con los valores puestos sobre la mesa por Ca' de Sass, La oferta sigue teniendo un precio elevado.
El objetivo es ambicioso: crear la Segundo banco más grande de la zona euro por capitalización. Detrás del español Santander, se consolidan simultáneamente las principales áreas de negocio de ambos grupos, concretamente: "Gestión Patrimonial, Protección y Asesoramiento, Banca Corporativa y de Inversión, Banca Minorista y Comercial, y Financiación al Consumo", destacó el banco en una de sus respuestas escritas a los accionistas publicadas unos días antes de la reunión.
La nueva entidad alcanzará aproximadamente 27 millones de clientes, Podrá contar con una red de aproximadamente 3 sucursales, que gestionarán 1.700 millones en activos financieros.
El acuerdo con Unipol-Bper sobre las sucursales y las garantías relativas a "Siena".
Intesa es, por sí mismo, un banco enorme. Por eso hay varios Cuestiones críticas que deben resolverse en materia de defensa de la competencia., comenzando desde número de sucursales que el nuevo grupo encontraría en sus entrañas.
Precisamente para encontrar una solución a este problema, Intesa entró inmediatamente en un acuerdo. acuerdo con Unipol que, una vez concluida la operación, adquirirá 635 sucursales de MPS y los "transferirá" a la filial Bper. Una medida que ha alarmado tanto a las autoridades toscanas como a la propia Primera Ministra, quien en una entrevista con finanzas de milán, Una vez más, abdicó de la neutralidad del gobierno, con la esperanza de que el nombre y la identidad del Monte no sean borrados. Desde aquí Las garantías llegaron, esta vez a través de una entrevista en Sun 24 Horas, del presidente de Unipol, Carlos Cimbri. «MPS es el banco más antiguo, reconocido mundialmente. Por esta razón, y no porque me guste más que BPER, será el banco principal», afirmó, confirmando que la sede central seguirá estando en Rocca Salimbeni y que la parte «Siena» se mantendrá junto con la parte «Monte dei Paschi» en el nombre del banco, al contrario de lo previsto inicialmente.
Intesa no interferirá con Generali.
"No existen acuerdos, entendimientos ni convergencias. "de intereses entre Intesa Sanpaolo y el grupo Unipol/Bper, o cualquier otro accionista, en relación con las participaciones en Assicurazioni Generali", respondió Intesa Sanpaolo a un accionista que, antes de la reunión del jueves sobre la oferta de adquisición de MPS, señaló que, en su opinión, si la operación tuviera éxito, "al sumar las participaciones atribuibles al grupo Intesa Sanpaolo (directas e indirectas), al grupo Unipol/Bper y al grupo Caltagirone, la influencia global sobre el capital de Assicurazioni Generali podría ser tal que garantizara, de facto, el control de la empresa", preguntando si existían acuerdos en relación con las participaciones en Leone entre Intesa y el grupo Unipol.
Intesa reitera entonces varias veces que Las acciones de Generali que se compraría a través de Mediobanca será “mantenido en continuidad con el tratamiento contable actual adoptado por Mediobanca según el método de participación, como inversiones de capital no controladoras sin injerencia en la gobernanza de Generali”.
Estimaciones: Se esperan 61 mil millones en dividendos y 2,9 mil millones en sinergias.
En las respuestas facilitadas a los accionistas, Intesa Sanpaolo confirmó que, en caso de que la operación tenga éxito, espera alcanzar su objetivo para 2029. sinergias totales de aproximadamente 2,9 millones euros (antes de impuestos, por año), de los cuales 1,5 millones de euros corresponden a sinergias de costes y 1,4 millones de euros a sinergias de ingresos, mientras que los costes de integración extraordinarios se estiman en 2,1 millones de euros (antes de impuestos). Se prevé que el 60% de estas sinergias se alcancen ya en 2028.
La operación también debería conducir a la crecimiento en las ganancias por acción y un dividendo por acción de aproximadamente el 8% en 2029. Se espera que la distribución total para el período 2025-2029 aumente a aproximadamente 61 millones, una cifra que representa un aumento de aproximadamente 11 mil millones en comparación con los aproximadamente 50 mil millones del Plan de Negocios 2026-2029 de Intesa en una perspectiva independiente, con una confirmación de la política de distribución ordinaria (75% de dividendos en efectivo y 20% de recompra de acciones para cada año del período de cuatro años 2026-2029) y 2,7 millones en distribuciones extraordinarias efectivo para el período de dos años 2026-2027.
En vista de la posterior venta de parte de los activos del MPS a Unipol, Ca'de Sass señala entonces que "el mayor rentabilidad del perímetro La retención por parte de Intesa Sanpaolo se debe tanto al hecho de que la venta del perímetro bancario a Unipol incluye también la mayoría de las estructuras centrales (necesarias para que la entidad destinada a Unipol pueda operar como un banco autónomo e independiente) y los costes relacionados, como al hecho de que algunos de los segmentos más rentables, como la gestión de patrimonios y las actividades de crédito al consumo atribuibles a Mediobanca, no están incluidos en el perímetro objeto de la venta.
Fondos y fundaciones de apoyo
Si se cumplen las proyecciones, el mandato será aprobado por una especie de plebiscito. Además de recibir el respaldo de los representantes, que recomendaron votar a favor del aumento, las estimaciones proporcionadas por Intesa parecen haber convencido tanto a los grandes fondos liderados por BlackRock (% 5,1), Vanguardia (3,6%) y Amundi (1,7%) que grandes fundaciones como Compagnia di San Paolo (6,48%) un Caripló (5,4%), que podrían votar Sí en bloque.
Los próximos pasos
Una vez que la asamblea apruebe el aumento, Intesa podrá centrarse en el docenas de autorizaciones necesarios para llevar a cabo la operación. Se necesitarán alrededor de cuarenta, empezando por los del BCE, IVASS, la Autoridad Antimonopolio y Golden Power.
Según las previsiones del banco dirigido por Carlo Messina, una vez concluido el proceso, La oferta podría comenzar en noviembre., pocas semanas después de otro nombramiento clave: elReunión de diputados El 29 de octubre, el gobierno italiano deberá aprobar la adquisición conjunta de Banco BPM y Banca Generali, anunciada por el consejero delegado Luigi Lovaglio a finales de agosto. Si bien la votación de los accionistas de Intesa parece un hecho, predecir la de los accionistas de MPS es prácticamente una lotería.
Mientras tanto, está prevista una reunión de la junta directiva para hoy, martes 8 de septiembre, en la que Gianluca Brancadoro y Alessandro Caltagirone sustituirán a Carlo Vivaldi y Fabrizio Palermo, tras la aprobación del BCE.
(Última actualización: jueves 10 de septiembre a las 00:05)
